贵州久联民爆器材发展股份有限公司
2015 年非公开发行股票
申请文件反馈意见的回复之补充回复（2）
保荐机构：太平洋证券股份有限公司
二〇一五年十月
目录
1、第四问题补充流动资金测算时，问题要求测算补流金额时并未提及现金、长
期应收款两个科目，请进一步补充说明列入现金、长期应收款两个科目的原因。
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贵州久联民爆器材发展股份有限公司
2015年非公开发行股票申请文件反馈意见的回复之补充回
复
中国证券监督管理委员会：
根据贵会于2015年10月14日发出的反馈意见要求，太平洋证券股份有限公司
（以下简称 “保荐机构”）会同贵州久联民爆器材发展股份有限公司（以下简称
“久联发展”、“发行人”、“公司”）本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就反馈意见
所提问题逐条进行了认真的分析、核查以及回复说明。
本回复说明中使用的简称与《尽职调查报告》具有相同含义。
1、第四问题补充流动资金测算时，问题要求测算补流金额时并未提及现金、长
期应收款两个科目，请进一步补充说明列入现金、长期应收款两个科目的原因。
回复：
（1）现金科目的补充说明
公司的现金余额与公司的营业收入密切相关，报告期的 2012-2014 年度，公
司各年度末的现金余额与当年度的营业收入的对比情况如下表所示：
单位：万元
项目 2014-12-31/2014 年度 2013-12-31/2013 年度 2012-12-31/2012 年度
现金 71,865.72 67,087.02 56,422.94
营业收入 390,692.61 340,652.17 309,864.84
现金/营业
18.39% 19.69% 18.21%
收入
由上表可知，公司报告期各期末的现金余额与当期营业收入的比例稳定在
18%-20%之间，说明营业收入存在对现金保有量的稳定需求，基期（2014 年度）
的现金持有量与营业收入的比例并无异常变动。
截止 2014 年年末，公司的货币资金余额为 71,865.72 万元，该余额的形成如
下：
项目 2014 年度
1
项目 2014 年度
期初现金余额 67,087.02
加：经营活动产生的现金流量净额 -59,582.57
经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 267,464.02
收到的税费返还 140.29
收到其他与经营活动有关的现金 22,601.42
经营活动现金流入小计 290,205.73
购买商品、接受劳务支付的现金 224,469.77
支付给职工以及为职工支付的现金 42,372.08
支付的各项税费 28,330.46
支付其他与经营活动有关的现金 54,615.99
经营活动现金流出小计 349,788.30
加：投资活动产生的现金流量净额 291.99
投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金 224.84
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 425.66
收到其他与投资活动有关的现金 23,802.73
投资活动现金流入小计 24,453.23
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 15,538.48
投资支付的现金 622.76
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 8,000.00
投资活动现金流出小计 24,161.24
加：筹资活动产生的现金流量净额 61,269.08
筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 2,328.18
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 2,328.18
取得借款收到的现金 154,070.00
收到其他与筹资活动有关的现金 55,800.00
发行债券收到的现金
筹资活动现金流入小计 212,198.18
偿还债务支付的现金 123,270.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 24,711.19
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 3,666.68
支付其他与筹资活动有关的现金 2,947.90
筹资活动现金流出小计 150,929.10
加：期末受限现金 2,800.20
期末现金余额 71,865.72
其中：
①收到的其他与经营活动有关的现金
2
单位：万元
项 目 2014 年度
工程保证金、设备租赁费 17,839.32
各往来款项 2,582.60
银行存款利息 890.72
收风险抵押金、罚款赔款 753.19
其他 535.60
合 计 22,601.42
②支付的其他与经营活动有关的现金
单位：万元
项 目 2014 年度
付工程投标保证金和质保金 27,184.23
付现管理费用 12,328.68
付销售费用 11,859.61
付备用金 2,929.40
其他 314.06
合 计 54,615.99
③收到的其他与投资活动有关的现金
单位：万元
项 目 2014 年度
收遵义县国投公司借款利息 1,007.44
收遵义县国有资产投资经营有限责任公司还
5,000.00
款
收贵州大龙汇源开发投资有限公司借款利息 104.22
收红桥新区公司借款利息 1,226.38
收遵义市新区开发投资公司还借款本金及利
3,100.57
息
收遵义市东南大道建设项目指挥部归还借款 7,000.00
收遵义市东南大道建设项目指挥部借款利息 164.12
收到毕节财政局还款 6,200.00
合 计 23,802.73
④支付的其他与投资活动有关的现金
单位：万元
项 目 2014 年度
3
爆破公司付遵义市新区开发投资有限公司 1,000.00
爆破公司付遵义市新区开发投资有限责任公
2,000.00
司代付费
爆破公司付贵州大龙汇源开发投资有限公司
5,000.00
代付费
合 计 8,000.00
⑤收到的其他与筹资活动有关的现金
单位：万元
项 目 2014 年度
爆破公司收贵州久联企业集团有限责任公司
55,700.00
借款
甘肃久联众安公司借款 100.00
合 计 55,800.00
⑥支付的其他与筹资活动有关的现金
单位：万元
项 目 2014 年度
爆破公司偿还集团公司借款利息 2,947.90
合 计 2,947.90
由上可知，公司基期期末的现金余额的形成均为与公司正常的生产经营相关
的经营活动、投资活动以及筹资活动现金流量的累积，并无特殊事项导致基期的
现金余额数据异常，进而影响补充流动资金测算的准确性。
假设在测算补充流动资金需求时不考虑现金的增量需求，那么补充流动资金
需求测算情况如下表：
基期 与收入 预测期
项目
2014 年 的比例 2015 年 2016 年 2017 年
营业收入① 390,692.61 100.00% 458,126.15 537,198.73 629,919.23
收入增长率 17.26% 17.26% 17.26%
流动资产：
应收票据 3,708.11 0.95% 4,348.13 5,098.62 5,978.64
应收账款 217,143.56 55.58% 254,622.54 298,570.39 350,103.64
预付款项 9,848.42 2.52% 11,548.26 13,541.49 15,878.75
存货 21,049.59 5.39% 24,682.75 28,942.99 33,938.55
流动资产小计② 251,749.68 295,201.67 346,153.48 405,899.58
长期应收款③ 212,123.95 54.29% 248,736.54 291,668.47 342,010.45
流动负债：
应付票据 8,213.60 2.10% 9,631.27 11,293.62 13,242.90
4
应付账款 141,501.24 36.22% 165,924.35 194,562.90 228,144.45
预收款项 7,969.65 2.04% 9,345.21 10,958.20 12,849.58
流动负债小计④ 157,684.49 184,900.83 216,814.72 254,236.94
预测期资金占用⑤=②+
306,189.14 359,037.39 421,007.24 493,673.09
③-④
基期营运资金⑥ 306,189.14 359,037.39 421,007.24
预测期流动资金需求⑩
52,848.25 61,969.85 72,665.85
=⑤-⑥
2015 年-2017 年预测期
187,483.95
合计流动资金需求
如上所示，如果不考虑现金，预测期的补充流动资金需求量为 187,483.95
万元，较原测算结果 231,488.35 万元减少 44,004.40 万元，下降 19.01%，但该测
算结果仍然大于公司本次募集资金用途中补充流动资金的需求 15 亿元。
（2）长期应收款科目的补充说明
公司长期应收款与主营业务收入密切相关，均用于核算公司从事的爆破服务
业务中的 BT 项目相关应收款。
报告期各期末公司长期应收款的余额构成如下：
单位：万元
截至 2015 年 预计回购
竣工决
项目名称 合同总金额 6 月 30 日余 完工时间 期开始时
算时间
额 间
预计
贵州贵安建设投资有 预计 2015 年 预计 2016
139,362.51 87,750.00 2016 年
限公司（天河潭项目） 12 月 年3月
6月
预计
遵义新区开发投资公
69,000.00 35,977.14 2014.01.22 2015 年 2014.04.22
司（洪水台）
12 月
预计
遵义新区开发投资有
27,000.00 16,107.12 2014.06.25 2015 年 2014.09.25
限公司（新南大道）
12 月
遵义新区开发投资有 预计
限公司（污水管网工 9,129.20 6,701.22 2014.01.22 2015 年 2014.04.22
程） 12 月
5
织金县顺达市政投资 预计
2015 年 11
有限责任公司（织金 70,000.00 54,456.01 2015 年 6 月 2015 年
月
绮陌） 12 月
预计
毕节双山开放区建设 预计 2016 年
60,000.00 43,314.00 2016 年 2016 年 6 月
投资公司 6月
12 月
合计 374,491.71 244,305.49
截至 2014 年 预计回购
竣工决
项目名称 合同总金额 12 月 31 日余 完工时间 期开始时
算时间
额 间
预计
贵州贵安建设投资有 预计 2015 年 预计 2016
139,362.51 48,500.00 2016 年
限公司（天河潭项目） 12 月 年3月
6月
预计
遵义新区开发投资公
69,000.00 48,501.43 2014.01.22 2015 年 2014.04.22
司（洪水台）
12 月
预计
遵义新区开发投资有
27,000.00 18,322.05 2014.06.25 2015 年 2014.09.25
限公司（新南大道）
12 月
遵义新区开发投资有 预计
限公司（污水管网工 9,129.20 6,701.22 2014.01.22 2015 年 2014.04.22
程） 12 月
织金县顺达市政投资 预计
预计 2015
有限责任公司（织金 70,000.00 50,485.25 2015 年 6 月 2015 年
年6月
绮陌） 12 月
预计
毕节建设投资公司梨 预计 2016 年 预计 2016
60,000.00 39,614.00 2016 年
新大道 6月 年6月
12 月
合计 374,491.71 212,123.95
截至 2013 年 预计回购
竣工决
项目名称 合同总金额 12 月 31 日余 完工时间 期开始时
算时间
额 间
预计
遵义新区开发投资公
69,000.00 44,500.00 2014.01.22 2015 年 2014.04.22
司（洪水台）
12 月
6
预计
遵义新区开发投资有
27,000.00 22,120.00 2014.06.25 2015 年 2014.09.25
限公司（新南大道）
12 月
遵义新区开发投资有 预计
限公司（污水管网工 9,129.20 7,100.00 2014.01.22 2015 年 2014.04.22
程） 12 月
织金县顺达市政投资 预计
预计 2015
有限责任公司（织金 70,000.00 30,850.00 2015 年 6 月 2015 年
年6月
绮陌） 12 月
预计
毕节建设投资公司梨 预计 2016 年 预计 2016
60,000.00 18,372.00 2016 年
新大道 6月 年6月
12 月
合计 235,129.20 122,942.00
截至 2012 年 预计回购
竣工决
项目名称 合同总金额 12 月 31 日余 完工时间 期开始时
算时间
额 间
遵义市共青大道道路 2012 年 预计 2011
25,000.00 26,500.00 2012 年前
工程 前 年 10 月
预计
遵义新区开发投资公
69,000.00 50,482.91 2014.01.22 2015 年 2014.04.22
司（洪水台）
12 月
预计
遵义新区开发投资有
27,000.00 20,230.00 2014.06.25 2015 年 2014.09.25
限公司（新南大道）
12 月
遵义新区开发投资有 预计
限公司（污水管网工 9,129.20 3,440.00 2014.01.22 2015 年 2014.04.22
程） 12 月
合计 130,129.20 100,652.91
由上表可知，公司基期长期应收款余额均为公司所提供的 BT 爆破工程服务
按照《企业会计准则》的相关规定确认的金额，与公司的主营业务密切相关，只
有考虑长期应收款才能真实反映公司未来补充流动资金测算的真实性和准确性，
因此，应将长期应收款作为经营性应收在补充流动资金测算时予以考虑。
（本页以下无正文）
7
（本页无正文，为《太平洋证券股份有限公司、贵州久联民爆器材发展股份
有限公司关于久联发展 2015 年非公开发行股票申请文件反馈意见的回复之补充
回复（2）》之签章页）
贵州久联民爆器材发展股份有限公司
年 月 日
8
（本页无正文，为《太平洋证券股份有限公司、贵州久联民爆器材发展股份
有限公司关于久联发展 2015 年非公开发行股票申请文件反馈意见的回复之补充
回复（2）》之签章页）
项目协办人（签名）：
左庆华
保荐代表人（签名）：
刘东杰
李革燊
法定代表人（签名）：
李长伟
太平洋证券股份有限公司
年 月 日
9
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