公司代码：900953 公司简称：凯马 B
恒天凯马股份有限公司
2015 年半年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于
上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
B股 上海证券交易所 凯马B股 900953
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 史建萍 周丽
电话 021-52046658 021-62036446
传真 021-62030851 021-62030851
电子信箱 anny@kama.com.cn zhouli@kama.com.cn
二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本报告期末比上年
本报告期末 上年度末
度末增减(%)
总资产 4,122,839,950.31 4,046,908,505.60 1.88
归属于上市公司股东的净资产 839,098,424.31 830,195,733.31 1.07
本报告期 本报告期比上年
上年同期
（1-6月） 同期增减(%)
经营活动产生的现金流量净额 165,120,403.51 43,298,624.02 281.35
营业收入 2,649,007,232.80 2,803,673,308.36 -5.52
归属于上市公司股东的净利润 9,495,928.26 7,062,654.27 34.45
归属于上市公司股东的扣除非
-11,040,390.71 5,432,867.63 -303.21
经常性损益的净利润
加权平均净资产收益率（%） 1.14 0.72 增加0.42个百分点
基本每股收益（元／股） 0.0148 0.0110 34.55
稀释每股收益（元／股） 0.0148 0.0110 34.55
2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
截止报告期末股东总数（户） 30,958
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前 10 名股东持股情况
持股比例 持有有限售条件 质押或冻结
股东名称 股东性质 持股数量
(%) 的股份数量 的股份数量
中国恒天集团有限公司 国有法人 29.83 190,926,520 190,926,520 无
潍柴控股集团有限公司 国有法人 12.13 77,649,853 77,649,853 无
南昌工业控股集团有限
国有法人 10 64,000,000 64,000,000 无
公司
山东莱动内燃机有限公
国有法人 5.76 36,861,602 36,861,602 无
司
寿光市资产经营公司 国有法人 3.39 21,705,332 21,705,332 无
天津港保税区润佳国际 境内非国有
0.55 3,519,152 3,519,152 无
贸易有限公司 法人
中国纺织科学技术开发
国有法人 0.44 2,784,066 2,784,066 无
总公司
上海内燃机研究所 国有法人 0.36 2,281,195 2,281,195 无
VANGUARD TOTAL
INTERNATIONAL STOCK 境外法人 0.32 2,041,000 0 无
INDEX FUND
严根才 境内自然人 0.29 1,842,010 0 无
公司未知前十名股东之间是否存在关联关系或一致行动人
上述股东关联关系或一致行动的说明
的情况。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的
无
说明
2.3 截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表
□适用 √不适用
2.4 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
三 管理层讨论与分析
报告期内，由于经济下行压力增大，主导产品排放标准加速升级等因素影响，公司所处行业
整体仍处于低迷状态，市场竞争加剧。面对巨大外部市场压力，公司上下认真贯彻年度工作会议
精神，紧紧围绕打赢主导产品排放标准升级攻坚战的工作主线，落实各项工作部署，采取有效措
施确保企业稳定发展。一是围绕价值创造，提升总部能力。深化预算管理，加强过程监控。推行
目标管理，完善业绩考核。加强资金管理，严控债务风险。二是主动应对变化，稳定市场份额。
加大海外市场拓展力度，推进配套合作，开拓客户资源。转变销售模式，整合销售队伍。三是顺
应市场需求，加速产品升级。加速实施产品开发，强化质量管理。四是狠抓控亏增效，稳定企业
经营。千方百计落实控亏计划，深化两项资金治理，确保“两压一增”取得成效，进一步夯实管
理基础。
报告期内，公司实现载货汽车销量 3.17 万辆，同比减少 18.88%；发动机产品销量 21.78 万
台，同比减少 9.2%，其中小型汽、柴油机及机组产品销量 8.48 万台，同比增加 1.11%；矿山机械
销量 35 台，同比减少 53.33%；进出口贸易上半年实现营业收入 6.87 亿元，同比增长 1.48%。报
告期内，公司实现营业收入 26.49 亿元，比上年同期减少 5.52%；实现利润总额 3389.58 万元，
比上年同期增长 31.57%；归属于母公司所有者的净利润 949.59 万元，比上年同期增加 34.45%。
（一）主营业务分析
1. 财务报表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 2,649,007,232.80 2,803,673,308.36 -5.52
营业成本 2,435,873,007.00 2,581,177,761.65 -5.63
销售费用 77,085,094.16 74,245,948.67 3.82
管理费用 111,044,533.15 107,549,975.82 3.25
财务费用 8,660,779.57 13,579,120.84 -36.22
经营活动产生的现金流量净额 165,120,403.51 43,298,624.02 281.35
投资活动产生的现金流量净额 2,094,653.44 -15,340,572.46 不适用
筹资活动产生的现金流量净额 -169,454,462.09 -134,603,484.04 不适用
研发支出 17,797,722.63 13,888,811.29 28.14
营业收入变动原因说明:受宏观经济增速放缓和主导产品排放标准加速升级等因素影响，公司
主导产品销量下滑，营业收入下降。
营业成本变动原因说明:营业收入下降，营业成本相应减少。
销售费用变动原因说明:同比增加，主要是贸易业务运输费和新产品促销费上升。
管理费用变动原因说明:同比增加，主要是土地使用税计税标准提高，税金增加，同时机床业
务板块闲置固定资产增加，相应折旧费计入管理费用。
财务费用变动原因说明:同比减少，主要是销售政策调整，现金折扣收入增加及受汇率影响，
汇兑收益增加。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:同比增加，主要系子公司执行新的商务政策，现
金回款大幅增加。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:同比增加，主要是子公司南昌凯马闲置土地处
置、总部转让泰安五岳股权致投资活动现金流入增加。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:同比减少，主要系本期支付的信用证、保函保证
金增加。
研发支出变动原因说明:主要是载货汽车、内燃机产品开发和技术、质量提档升级的投入增加。
2. 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
受宏观经济减速、商用汽车行业整体下行、排放标准加速升级、农机市场需求低迷等因素叠
加影响，公司主导产品销量下滑，营业收入下降，由于国 IV 产品毛利率提高，出口收入增加，同
时南昌凯马闲置土地收储和泰安五岳股权转让，非经营性收益增加，利润总额同比增长 31.57%。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
无
(3) 经营计划进展说明
报告期内，公司实现营业收入 26.49 亿元，比上年同期减少 5.52%；实现利润总额 3389.58
万元，比上年同期增长 31.57%；归属于母公司所有者的净利润 949.59 万元，比上年同期增长
34.45%，基本实现公司阶段性经营目标。
（二）行业、产品或地区经营情况分析
1. 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入比 营业成本比
分行 毛利率
营业收入 营业成本 上年增减 上年增减 毛利率比上年增减（%）
业 （%）
（%） （%）
制造 1,938,778,534.85 1,744,304,527.00 10.03 -6.77 -6.98 增加 0.20 个百分点
贸易 689,579,565.37 679,531,237.82 1.46 1.90 1.66 增加 0.23 个百分点
合计 2,599,569,053.40 2,395,114,102.61 7.86 -5.62 -5.77 增加 0.14 个百分点
主营业务分产品情况
营业收入比 营业成本比
分产 毛利率
营业收入 营业成本 上年增减 上年增减 毛利率比上年增减（%）
品 （%）
（%） （%）
载货
1,186,314,459.28 1,073,033,745.68 9.55 -5.80 -7.37 增加 1.53 个百分点
汽车
内燃
704,493,384.19 624,043,176.32 11.42 -6.36 -5.04 减少 1.23 个百分点
机
工程
47,970,691.38 47,227,605.00 1.55 -29.32 -20.72 减少 10.68 个百分点
机械
贸易 689,579,565.37 679,531,237.82 1.46 1.90 1.66 增加 0.23 个百分点
总计 2,599,569,053.40 2,395,114,102.61 7.86 -5.62 -5.77 增加 0.14 个百分点
2. 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
山东 1,736,957,864.43 -5.82
江苏 153,849,979.04 -8.07
上海 689,579,565.37 1.90
江西 44,949,947.06 -25.27
黑龙江 3,020,744.32 -60.89
合计 2,599,569,053.40 -5.62
主营业务分地区情况的说明：黑龙江地区收入下降主要是国内车用、农用钢圈市场需求下降，
订单不足，同时受卢布贬值影响，俄罗斯市场销售下滑。
（三） 投资状况分析
1. 募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
□适用 √不适用
(2) 募集资金承诺项目情况
□适用 √不适用
(3) 募集资金变更项目情况
□适用 √不适用
2. 主要子公司、参股公司分析
(1)本报告期纳入合并范围的的控股子公司基本情况：
注册资本 总资产 净资产 净利润 年末股权
被投资企业名称 所属行业
（万元） （万元） （万元） （万元） 比例（%）
山东凯马汽车制造有限公司 载货汽车 38143 224812 82233 4157 75.01
山东华源莱动内燃机有限公司 内燃机 19300 77353 17641 190 66.68
无锡华源凯马发动机有限公司 发动机 3500 40938 9589 98 50.00
南昌凯马有限公司 工程机械 30000 41710 8736 -741 89.91
上海凯宁进出口有限公司 进出口贸易 1342 18773 2146 199 74.52
黑龙江富锦凯马车轮制造有限公司 钢圈 3880 6172 2469 -144 83.51
上海凯跃国际贸易有限公司 进出口贸易 2000 2100 2015 0 100.00
① 凯马汽车主要从事载货汽车及配件的生产和销售。受国家新排放政策实施影响，主导产品
经济型货车市场持续低迷，销量下滑，由于国 IV 产品毛利率提高，出口收入增加及加强成本
费用控制，盈利水平有所上升。2015 年 1-6 月实现营业收入 122653 万元，同比下降 5.21%；
营业利润 4947 万元，同比增长 64.32%；净利润 4157 万元，同比增长 32.93%。
② 华源莱动主要从事内燃机及配件的生产和销售。受车机排放标准升级及农机市场需求不旺
等因素影响，2015 年 1-6 月实现营业收入 55626 万元，同比下降 6.36%；营业利润 136 万元，
同比下降 91.49%；净利润 190 万元，同比减少 84.06%。
③凯宁公司主要从事进出口贸易业务。虽然国际贸易形势依然严峻，通过积极开拓新兴市场，
合理调整业务结构，2015 年 1-6 月份实现营业收入 68724 万元，同比增长 1.48%；受贸易业
务规模和结构变化影响，期间费用（主要是运输费和利息支出）同比增加，营业利润 265 万
元，同比减少 15.77%；净利润 199 万元，同比下降 14.83%。
④ 南昌凯马主要从事矿山机械、机床的生产和销售。受钢铁、煤炭市场持续低迷影响，为其
配套的工程机械收入下滑导致企业亏损，2015 年 1-6 月实现营业收入 4651 万元，同比下降
26.29%；营业利润-2547 万元；因闲置土地收储，营业外收益增加，实现净利润-741 万元。
(2) 本报告期参股公司基本情况：
注册资本 总资产 净资产 净利润 年末股权
被投资企业名称 所属行业
（万元） （万元） （万元） （万元） 比例(%)
上海交大顶峰经营管理
实业投资、管理 3200 3988 -702 -12 18.44
有限公司
3. 非募集资金项目情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
本报告期投入 累计实际投入 项目收益
项目名称 项目金额 项目进度
金额 金额 情况
贵州凯马车辆有限公司建设
14,700 在建 48.68 1,274.26
项目工程
合计 14,700 / 48.68 1,274.26 /
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影
响。
不适用
4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影
响。
不适用
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
不适用
4.4 半年度财务报告已经审计，并被出具非标准审计报告的，董事会、监事会应当对涉及事项作
出说明。
不适用
恒天凯马股份有限公司
董事长：李颜章
2015 年 8 月 28 日
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