中国中冶：2015年半年度报告摘要_股票频道

公司代码：601618 公司简称：中国中冶

中国冶金科工股份有限公司

2015 年半年度报告摘要

一重要提示

1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上

海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。

1.2 公司简介

股票种类股票上市交易所股票简称股票代码纳入股票指数情况

上证180指数，一带一路指数，

A股上海证券交易所中国中冶 601618 沪深300价值指数，上证央企

指数，上证市值百强指数

恒生AH股A+H指数，富时中

香港联合交易所

H股中国中冶 1618 国50指数，彭博全球工程和建

有限公司

设业指数，标普中国BMI指数

董事会秘书肖学文

联系地址中国北京市朝阳区曙光西里28号中冶大厦

电话 +86-10-59868666

传真 +86-10-59868999

电子信箱 ir@mccchina.com

二主要财务数据和股东情况

2.1 公司主要财务数据

单位：千元币种：人民币

本报告期末比上年

本报告期末上年度末

度末增减（%）

总资产 337,521,064 325,978,479 3.54

归属于上市公司股东的净资 53,556,401 47,337,257 13.14

产

本报告期比上年同

本报告期（1-6月）上年同期

期增减（%）

经营活动产生的现金流量净 -4,053,589 -5,732,536 不适用

额

营业收入 100,691,551 96,166,552 4.71

归属于上市公司股东的净利 2,172,265 1,809,335 20.06

润

归属于上市公司股东的扣除 1,783,586 1,428,414 24.86

非经常性损益的净利润

加权平均净资产收益率（%） 4.44 4.00 增加0.44个百分点

基本每股收益（元／股） 0.11 0.09 22.22

稀释每股收益（元／股）不适用不适用不适用

2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位: 股

截止报告期末股东总数（户） 702,732

截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0

（1）

前 10 名股东持股情况

持有有限

持股比持股质押或冻结

股东名称股东性质售条件的

例（%）数量的股份数量

股份数量

中国冶金科工集团有限公司国有法人 64.18 12,265,108,500 0 无 0

香港中央结算（代理人）有其他 14.87 2,841,425,000 0 无 0

(2)

限公司

招商证券股份有限公司－安其他 0.12 23,753,810 0 无 0

信中证一带一路主题指数分

级证券投资基金

中国农业银行股份有限公司其他 0.11 21,241,800 0 无 0

－中融中证一带一路主题指

数分级证券投资基金

中国银行股份有限公司－长其他 0.07 12,647,626 0 无 0

盛中证申万一带一路主题指

数分级证券投资基金

中国银行股份有限公司－嘉其他 0.06 11,972,310 0 无 0

实沪深 300 交易型开放式指

数证券投资基金

中国工商银行股份有限公司其他 0.06 10,995,423 0 无 0

－华泰柏瑞沪深 300 交易型

开放式指数证券投资基金

蒙棣良其他 0.05 9,000,487 0 无 0

钟彦华其他 0.05 8,699,501 0 无 0

(3)

香港中央结算有限公司其他 0.04 8,346,056 0 无 0

上述股东关联关系或一致行动的说明本公司未知上述股东存在关联关系或一致行动关系

表决权恢复的优先股股东及持股数量的不适用

说明

注（1）：表中所示数字来自于截至 2015 年 6 月 30 日止本公司股东名册。

注（2）：香港中央结算（代理人）有限公司持有的 H 股乃代表多个实益拥有人持有。

注（3）：香港中央结算有限公司作为名义持有人代持本公司沪股通股票。

2.3 控股股东或实际控制人变更情况

□适用 √不适用

三管理层讨论与分析

（一）主营业务分析

1、财务报表相关科目变动分析表

单位：千元币种：人民币

科目本期数上年同期数变动比例（%）

营业收入 100,691,551 96,166,552 4.71

营业成本 87,593,659 84,296,869 3.91

销售费用 606,020 689,284 -12.08

管理费用 4,067,552 3,871,026 5.08

财务费用 1,767,396 1,632,237 8.28

利润总额 3,504,140 3,177,613 10.28

净利润 2,460,817 1,961,506 25.46

归属于母公司股东的净利润 2,172,265 1,809,335 20.06

研发支出 838,291 663,664 26.31

2、收入

（1）驱动业务收入变化的因素分析

本公司的财务状况和经营业绩受国际、国内宏观经济走势、本公司主营业务所处行业发展状

况和我国相关行业政策、财政政策和货币政策的实施和变化等多种因素的综合影响：

1）国际、国内宏观经济走势

本公司的各项业务经营受到国际、国内宏观经济环境的影响，国内外宏观经济走势可能影响

到本公司采购、生产、销售等各业务环节，进而导致本公司的经营业绩产生波动。本公司的业务

收入主要在国内，因此，国内宏观经济形势的变化和相关政策的调整，对本公司经营业绩的影响

较大。

2）本公司业务所处行业政策及其国内外市场需求的变化

本公司工程承包、房地产开发、装备制造和资源开发业务均受到所处行业政策的影响。近年

来国家针对钢铁行业的产业调控、针对装备制造业的振兴规划及对资源开发和房地产市场的行业

政策，以及行业的周期性波动、行业上下游企业经营状况的变化等均在一定程度上引导着本公司

未来的业务重点和战略布局，从而影响本公司的财务状况和经营业绩。

上述1）、2）两点是影响公司2015年半年度业绩的重要风险因素。

3）国家的税收政策和汇率的变化

①税收政策变化的影响

国家税收政策的变化将通过影响本公司及下属各子公司税收负担而影响本公司财务状况。

本公司部分下属子公司目前享受的西部大开发税收优惠政策，高新技术企业税收优惠政策以

及资源税、房地产开发税、建筑业“营改增”等可能随着国家税收政策的变化而发生变动，相关

税收优惠政策的变化将可能影响本公司的财务表现。

②汇率波动及货币政策的影响

本公司部分业务收入来自海外市场，汇率的变动有可能带来本公司境外业务收入和货币结算

的汇率风险。

此外，银行存款准备金率的调整、存贷款利率的变化等将对本公司的融资成本、利息收入产

生影响。

4）境外税收政策及其变化

本公司在境外多个国家和地区经营业务，缴纳多种税项。由于各地税务环境不同，包括企业

所得税、外国承包商税、个人所得税、人头税等在内的各种税项的规定复杂多样，以及该等税项

政策的调整，可能影响本公司境外经营业务税务负担的变化。同时，一些经营活动的交易和事项

的税务处理也可能会因其不确定性而需企业做出相应的判断。

5）主要原材料价格的变动

本公司工程承包、房地产开发业务需要使用钢材、木材、水泥、火工品、防水材料、土工材

料、添加剂等原材料，装备制造业务需使用钢材与电子零件等，资源开发业务需要使用燃料、机

械配件等。受产量、市场状况、材料成本等因素影响，上述原材料价格的变化会影响本公司相应

原材料及消耗品成本。

6）工程分包支出

本公司在工程承包中根据项目的不同情况，有可能将非主体工程分包给分包商。工程分包一

方面提高了本公司承接大型项目的能力以及履行合同的灵活性；另一方面，对分包商的管理及分

包成本的控制能力，也会影响到本公司的项目盈利能力。

7）重点项目经营状况

由于本公司的巴新瑞木镍钴红土矿项目仍处于投产运营初期，其实际产量尚未达到设计产能，

且报告期镍价降幅较大，仍处于亏损状态；由于报告期内多晶硅价格下降幅度较大，本公司的多

晶硅业务仍处于亏损状态。上述事项对本公司2015年半年度经营业绩产生了较大的影响。

8）经营管理水平的提升

经营管理水平对公司的业绩将产生重要影响，本公司将继续“聚焦中冶主业”，通过“大环境、

大平台、大市场、大项目、大客户”的运作进一步加大市场开拓力度，通过改革创新、科学决策、

强化内控等措施提高管理水平和管理效率，以及健全考核与激励机制等，进一步激发本公司的活

力和创造力。这些管理目标能否有效地实现，也将对公司的经营业绩改善产生较大的影响。

9）收入分布的非均衡性

本公司的营业收入主要来源于工程承包业务。工程承包业务的收入由于受政府对项目的立项

审批、节假日、北方“封冻期”等因素的影响，通常本公司每年下半年的业务收入会高于上半年，

收入的分布存在非均衡性。

（2）主要销售客户的情况

报告期内，本公司自前五大客户取得的营业收入占本公司总营业收入的比例超过 10%。（详

见报表附注七 51）

3、成本

（1）成本分析表

单位：千元币种：人民币

分板块情况

本期占总上年同期本期金额较

上年同期金情况

分板块本期金额成本比例占总成本上年同期变

额说明

（%）比例（%）动比例（%）

工程承包 74,946,935 85.56 71,236,504 84.51 5.21 -

房地产开发 7,776,339 8.88 7,765,225 9.21 0.14 -

装备制造 3,288,824 3.75 3,764,508 4.47 -12.64 -

资源开发 1,400,015 1.60 1,657,874 1.97 -15.55 -

注：分部成本为未抵销分部间交易的数据。

（2）主要供应商情况

报告期内，本公司自前五大供应商的购货额占本公司营业成本的比例不超过 10%。

4、费用

销售费用

本公司的销售费用主要为职工薪酬、运输费及广告费等。2015 年上半年及 2014 年上半年，

本公司的销售费用分别为人民币 606,020 千元和人民币 689,284 千元，同比下降 12.08%，占同期

营业收入的比重分别为 0.60%和 0.72%，下降 0.12 个百分点。销售费用同比下降主要原因是运输

费用同比减少人民币 63,552 千元，降幅 47.72%。

管理费用

本公司的管理费用主要包括职工薪酬、研发费、办公费等。2015 年上半年及 2014 年上半年，

本公司的管理费用分别为人民币 4,067,552 千元和人民币 3,871,026 千元，同比上升 5.08%，占同

期营业收入的比重分别为 4.04%和 4.03%，同比上升 0.01 个百分点。管理费用同比上升的主要原

因是研发费用同比增长人民币 174,627 千元，增幅 26.31%。

财务费用

本公司的财务费用包括经营业务中发生的借款费用、汇兑损益及银行手续费等。2015 年上半

年及 2014 年上半年，本公司的财务费用分别为人民币 1,767,396 千元和人民币 1,632,237 千元，同

比上升 8.28%，占同期营业收入的比重分别为 1.76%和 1.70%，同比上升 0.06 个百分点。财务费

用同比上升的主要原因是汇兑损失增加人民币 350,325 千元。

（二）行业、产品或地区经营情况分析

1、主营业务分行业、分产品情况

单位:千元币种:人民币

主营业务分行业情况

营业收入营业成本毛利率比

分行业营业收入营业成本毛利率（%）比上年同比上年同上年同期

期增减（%）期增减（%）增减

工程承包 85,377,452 74,946,935 12.22 5.73 5.21 增加 0.44

个百分点

房地产开 9,986,562 7,776,339 22.13 7.57 0.14 增加 5.77

发个百分点

装备制造 3,823,682 3,288,824 13.99 -9.30 -12.64 增加 3.29

个百分点

资源开发 1,282,808 1,400,015 -9.14 -33.90 -15.55 减少 23.71

个百分点

注：分部收入成本为未抵销分部间交易的数据。

主营业务分行业和分产品情况的说明：

（1）工程承包业务

工程承包业务是本公司传统的核心业务，是目前本公司收入和利润的主要来源。从盈利能力

上看，2015 年上半年工程承包业务实现毛利人民币 10,430,517 千元，同比上升 9.67%。2015 年上

半年及 2014 年上半年，本公司工程承包业务的毛利率分别为 12.22%和 11.78%。同比提高 0.44 个

百分点。工程承包业务毛利率同比提高的原因主要是房建和交通基础设施建设项目的毛利率上升。

从经营结构上看，受国内钢铁行业调整的影响，本公司冶金工程承包业务在工程板块收入的

比重呈下降趋势。

（2）房地产开发业务

2015年上半年本公司房地产业务实现毛利人民币2,210,223千元，同比上升45.54%。2015年上

半年及2014年上半年，本公司房地产开发业务的毛利率分别为22.13%和16.36%，同比提高5.77个

百分点。房地产开发业务毛利率同比提高的原因主要是占营业收入比重较大的部分大型房地产项

目的毛利率较高的拉动。

（3）装备制造业务

本公司的装备制造业务主要包括冶金设备、钢结构及其他金属制品。2015 年上半年，本公司

装备制造业务实现毛利人民币 534,858 千元，同比上升 18.57%。2015 年上半年及 2014 年上半年，

本公司装备制造业务的毛利率分别为 13.99%及 10.70%，同比提高 3.29 个百分点。装备制造业务

毛利率同比提高的原因主要是本期冶金装备和钢结构制造的毛利率提高。

（4）资源开发业务

本公司的资源开发业务包括矿山开采及加工业务，从事矿山开采的主要是所属中冶铜锌有限

公司、中冶金吉矿业开发有限公司等，从事加工业务的主要是所属多晶硅生产企业洛阳中硅高科

技有限公司。报告期内，矿山业务的收入主要来自于巴布亚新几内亚瑞木镍钴矿、巴基斯坦山达

克铜金矿、阿根廷希兰格拉德铁矿等资源开发项目。本公司资源开发业务实现毛利人民币-117,207

千元，同比下降 141.46%。2015 年上半年及 2014 年上半年，本公司资源开发业务的毛利率分别

为-9.14%及 14.57%，同比下降 23.71 个百分点。资源开发业务毛利率同比下降的原因主要是受镍

价影响，占营业收入比重较大的瑞木镍钴项目毛利率同比下降较多。

2、主营业务分地区情况

单位：千元币种：人民币

地区营业收入营业收入比上年同期增减（%）

中国 95,860,142 8.70

其他国家（地区） 4,831,409 -39.43

合计 100,691,551 4.71

2015 年上半年及 2014 年上半年，本公司实现的境外营业收入分别为人民币 4,831,409 千元及

人民币 7,976,954 千元，其中主要收入来源于科威特大学城项目与越南河静钢厂项目等工程承包业

务，新加坡房地产开发业务以及巴布亚新几内亚瑞木镍钴项目、巴基斯坦山达克铜金矿的资源开

发业务。

（三）现金流量分析

本公司的现金流量情况如下表所示：

单位：千元币种：人民币

项目 2015 年上半年度 2014 年上半年度

经营活动产生的现金流量净额 -4,053,589 -5,732,536

投资活动产生的现金流量净额 -2,151,899 -940,699

筹资活动产生的现金流量净额 2,101,512 -1,113,595

（1）经营活动

2015年上半年及2014年上半年，本公司经营活动产生的现金流量净额分别为人民币-4,053,589

千元和人民币-5,732,536千元。本期及上期，本公司经营活动产生的现金流入主要来自销售产品和

提供服务收到的现金，分别占经营活动现金流入的比重为98.71%和96.57%。

本公司经营活动产生的现金流出主要为购买商品和接受劳务所支付的现金、支付给职工以及

为职工支付的现金、支付的各项税费等，2015 年上半年及 2014 年上半年占经营活动现金流出的

比重分别为 81.65%、7.07%、6.21%及 78.19%、7.33%、5.65%。

（2）投资活动

本公司投资活动的现金流入主要为收回投资、取得投资收益、处置非流动资产等所取得的现

金，2015年上半年及2014年上半年分别占到投资活动现金流入的比重为6.28%、57.89%、17.50%

及4.49%、2.71%、65.49%。现金流出主要为购建非流动资产所支付的现金，2015年上半年及2014

年上半年分别占投资活动现金流出的比重为56.09%及82.62%。

2015 年上半年及 2014 年上半年，本公司投资活动产生的现金流量净额为-2,151,899 千元和

-940,699 千元，本公司投资活动主要在工程承包、房地产业务。

（3）筹资活动

本公司筹资活动的现金流入主要为取得借款等收到的现金，分别占到2015年上半年及2014年

上半年筹资活动现金流入的比重为86.48%及99.74%；本公司筹资活动的现金流出主要为偿还债务

所支付的现金和分配股利、利润或偿还利息所支付的现金等，分别占到2015年上半年及2014年上

半年筹资活动现金流出的93.33%、6.56%及91.71%、6.27%。

2015 年上半年及 2014 年上半年，本公司筹资活动产生的现金流量净额分别为人民币 2,101,512

千元和人民币-1,113,595 千元。

（四）资产、负债情况分析

1、资产负债情况分析表

单位：千元币种：人民币

本期期末金

本期期末数占上期期末数占

额较上期期

项目名称本期期末数总资产/总负上期期末数总资产/总负

末变动比例

债的比例（%）债的比例（%）

（%）

流动资产合计： 260,524,606 77.19 247,086,564 75.80 5.44

货币资金 28,186,591 8.35 33,409,480 10.25 -15.63

应收账款 59,019,351 17.49 55,799,282 17.12 5.77

预付款项 14,022,035 4.15 16,510,723 5.06 -15.07

其他应收款 21,532,541 6.38 19,768,319 6.06 8.92

存货 123,462,079 36.58 106,415,992 32.65 16.02

非流动资产合计： 76,996,458 22.81 78,891,915 24.20 -2.40

长期应收款 16,724,563 4.96 17,383,285 5.33 -3.79

固定资产 30,571,385 9.06 32,874,747 10.08 -7.01

无形资产 14,916,703 4.42 14,967,560 4.59 -0.34

资产总计 337,521,064 100.00 325,978,479 100.00 3.54

流动负债合计： 224,457,156 82.21 217,564,185 81.19 3.17

短期借款 36,963,528 13.54 36,461,263 13.61 1.38

应付账款 82,585,895 30.25 77,722,163 29.01 6.26

预收款项 33,329,960 12.21 33,978,850 12.68 -1.91

其他应付款 15,903,401 5.82 15,888,498 5.93 0.09

非流动负债合计： 48,571,418 17.79 50,389,786 18.81 -3.61

长期借款 18,277,956 6.69 21,329,884 7.96 -14.31

应付债券 23,367,422 8.56 21,945,923 8.19 6.48

负债合计 273,028,574 100.00 267,953,971 100.00 1.89

（1）资产负债结构分析

①资产结构分析

截至 2015 年 6 月 30 日及 2014 年 12 月 31 日，本公司的资产总额分别为人民币 337,521,064

千元和人民币 325,978,479 千元。

作为拥有工程承包和房地产开发主业的综合性企业集团，流动资产是本公司资产的主要组成

部分。截至 2015 年 6 月 30 日及 2014 年 12 月 31 日，本公司流动资产占总资产的比重分别为 77.19%

和 75.80%。

货币资金

本公司的货币资金由库存现金、银行存款及其他货币资金组成。根据本公司所从事业务的特

点，本公司通常保持适度的货币资金存量，以维持生产经营需要。

2015 年 6 月 30 日及 2014 年 12 月 31 日，本公司的货币资金余额分别为人民币 28,186,591 千

元及人民币 33,409,480 千元，占流动资产的比例分别为 10.82%及 13.52%。

2015 年 6 月 30 日及 2014 年 12 月 31 日，本公司使用受限制的货币资金分别为人民币 3,735,769

千元及人民币 4,838,303 千元，占货币资金的比例分别为 13.25%及 14.48%。使用受限制的货币资

金主要包括承兑汇票保证金、保函保证金及冻结存款等，较上年末减少 22.79%，主要是承兑汇票

保证金的减少。

应收账款

本公司的应收账款主要包括工程款、产品销售款、设计咨询及技术服务款等。

2015 年 6 月 30 日及 2014 年 12 月 31 日，本公司应收账款净额分别为人民币 59,019,351 千元

及人民币 55,799,282 千元，占流动资产的比例分别为 22.65%及 22.58%，应收账款净额增加 5.77%。

应收账款增加的原因主要是经营规模的增长。本公司将继续通过选择优质客户、调整商业模式和

进一步强化落实应收账款回收责任来逐步降低应收账款的比重。

截至 2015 年 6 月 30 日，按照账面原值计算，本公司 82.27%的应收账款账龄在 2 年以内（含

2 年），60.91%的应收账款账龄在 1 年以内（含 1 年），应收账款的账龄结构与本公司业务特点、

经营模式、结算周期等相关。

本公司通过应收账款的全过程管理来应对可能存在的坏账风险，并充分考虑应收账款的性质

和可收回性，计提相应的坏账准备，以公允反映本公司的资产质量。截至 2015 年 6 月 30 日及 2014

年 12 月 31 日，本公司的应收账款坏账准备余额分别为人民币 8,466,432 千元及人民币 7,669,247

千元，分别占应收账款原值的 12.55%和 12.08%。

预付款项

本公司的预付款项主要包括预付给原材料供应商的材料款、预付给分包商的工程款及预付给

设备供应商的设备款，以及从事房地产开发业务预付的土地出让款和预付给承包商的建安工程款

等。

2015 年 6 月 30 日及 2014 年 12 月 31 日，本公司预付款项余额分别为人民币 14,022,035 千元

及人民币 16,510,723 千元，占流动资产的比重分别为 5.38%及 6.68%，预付款项余额减少约 15.07%，

主要是本公司预付的房地产开发土地出让金的减少。

截至 2015 年 6 月 30 日，按照账面原值计算，本公司约 82.60%的预付款项账龄在 2 年以内（含

2 年），71.41%的预付款项账龄在 1 年以内（含 1 年）。

其他应收款

本公司的其他应收款主要包括履约保证金、投标保证金、项目合作保证金、备用金等。

2015 年 6 月 30 日及 2014 年 12 月 31 日，本公司的其他应收款净额分别为人民币 21,532,541

千元及人民币 19,768,319 千元，占流动资产的比重分别为 8.27%及 8.00%，其他应收款净额增加

8.92%，主要原因是履约保证金等款项的增加。

截至 2015 年 6 月 30 日，按照账面原值计算，本公司约 80.36%的其他应收款账龄在 2 年以内

（含 2 年），约 63.12%的其他应收款账龄在 1 年以内（含 1 年）。本公司对存在坏账风险的其他应

收款计提了相应的坏账准备。截至 2015 年 6 月 30 日及 2014 年 12 月 31 日，其他应收款坏账准备

余额分别为人民币 2,141,383 千元及人民币 1,922,327 千元，占其他应收款原值比例分别为 9.05%

及 8.86%。

存货

本公司的存货主要由已完工未结算工程施工、房地产开发成本、房地产开发产品、原材料、

在产品、库存商品等构成，本公司的存货结构体现了本公司从事工程承包、房地产开发、装备制

造、资源开发等业务的特点。

2015 年 6 月 30 日及 2014 年 12 月 31 日，本公司的存货净值分别为人民币 123,462,079 千元

及人民币 106,415,992 千元，占流动资产的比重分别为 47.39%及 43.07%，存货净值增加 16.02%，

主要原因是已完工未结算工程施工增加人民币 9,573,029 千元和房地产开发成本的增加人民币

6,964,755 千元。

截至 2015 年 6 月 30 日，本公司已完工未结算工程施工存货原值占存货原值总额的比重为

41.36%，房地产开发成本及房地产开发产品存货原值占存货原值总额的比重为 51.94%。本公司对

存货计提了相应的跌价准备，截至 2015 年 6 月 30 日及 2014 年 12 月 31 日，本公司存货跌价准备

分别为人民币 1,359,655 千元及人民币 1,387,315 千元，占期末存货原值的比例分别为 1.09%及

1.29%。

长期应收款

本公司的长期应收款主要包括根据合同约定收账期限在一年以上的应收工程款。

2015 年 6 月 30 日及 2014 年 12 月 31 日，本公司长期应收款净额分别为人民币 16,724,563 千

元及人民币 17,383,285 千元，占非流动资产的比例分别为 21.72%、22.03%，长期应收款净额减少

3.79%，主要是本公司承揽的城市基础设施建设 BT 业务应收款的减少。

固定资产

2015 年 6 月 30 日及 2014 年 12 月 31 日，本公司固定资产净额分别为人民币 30,571,385 千元

及人民币 32,874,747 千元，占非流动资产的比例分别为 39.70%及 41.67%；本公司固定资产主要

包括房屋建筑物、机器设备和运输设备等。

无形资产

2015 年 6 月 30 日及 2014 年 12 月 31 日，本公司的无形资产账面价值合计分别为人民币

14,916,703 千元及人民币 14,967,560 千元，占非流动资产的比重分别为 19.37%及 18.97%。本公司

的无形资产主要为土地使用权、特许经营使用权及采矿权等。

②负债结构分析

2015 年 6 月 30 日及 2014 年 12 月 31 日，流动负债分别为人民币 224,457,156 千元及人民币

217,564,185 千元，占负债总额的比例分别为 82.21%及 81.19%；非流动负债分别为人民币

48,571,418 千元及人民币 50,389,786 千元，占负债总额的 17.79%及 18.81%。

短期借款

本公司短期借款主要由向商业银行等金融机构的信用借款、保证借款等组成。2015 年 6 月 30

日及 2014 年 12 月 31 日，本公司短期借款余额分别为人民币 36,963,528 千元及人民币 36,461,263

千元，较年初增加 1.38%，短期借款增加的主要原因是本公司根据经营发展需要适度调整借款结

构。

应付账款与其他应付款

应付账款主要为本公司应付原材料供应商的材料款、应付分包商的工程款及应付设备供应商

的设备款等。其他应付款主要包括收取业务往来单位的保证金、押金、租赁费等。

2015 年 6 月 30 日及 2014 年 12 月 31 日，本公司应付账款和其他应付款余额分别为人民币

82,585,895 千元、人民币 15,903,401 千元和人民币 77,722,163 千元、人民币 15,888,498 千元，占

负债总额 30.25%、5.82%及 29.01%、5.93%。

应付账款的增加主要是应付分包商工程款的增加。

预收款项

预收款项主要为收到建造合同甲方预付的工程款和备料款、已结算未完工款项，以及预收售

楼款等。

2015 年 6 月 30 日及 2014 年 12 月 31 日，本公司预收款项余额分别为人民币 33,329,960 千元

及人民币 33,978,850 千元，占负债总额的 12.21%及 12.68%。2015 年 6 月 30 日预收款项与 2014

年 12 月 31 日相比下降 1.91%，主要原因是本公司建造合同预收工程款和备料款的减少。

长期借款和应付债券

本公司的长期借款主要由信用借款、抵押借款、质押借款和保证借款组成。2015 年 6 月 30

日及 2014 年 12 月 31 日，本公司的长期借款余额为人民币 18,277,956 千元及人民币 21,329,884

千元，占负债总额的比重分别为 6.69%及 7.96%。

2015 年 6 月 30 日及 2014 年 12 月 31 日，本公司应付债券余额分别为人民币 23,367,422 千元

及人民币 21,945,923 千元，占负债总额的 8.56%及 8.19%。

（2）偿债能力分析

根据本公司经审阅财务报告计算的主要短期偿债能力指标如下表所示：

单位：人民币千元

项目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日

流动比率（倍） 1.16 1.14

速动比率（倍） 0.61 0.65

资产负债率（合并） 80.89% 82.20%

项目 2015 年 1-6 月 2014 年 1-6 月

息税前利润 5,522,097 5,283,368

利息保障倍数 2.74 2.51

①资产流动性指标同比上升

2015 年 6 月 30 日及 2014 年 12 月 31 日，本公司流动比率分别为 1.16 及 1.14，速动比率分别

为 0.61 及 0.65，资产流动性较去年相差不大。

②合并资产负债率同比下降

2015 年 6 月 30 日及 2014 年 12 月 31 日，本公司合并报表资产负债率 80.89%及 82.20%，同

比下降 1.31 个百分点，总体偿债能力上升。

③利息保障倍数同比上升

2015 年 1-6 月及 2014 年 1-6 月，本公司的利息保障倍数为 2.74 及 2.51，同比上升 0.23 倍，

本公司带息负债偿债能力有所增强。

④融资渠道畅通

本公司与境内外多家大型商业银行及政策性银行等金融机构保持着长期稳定的业务关系，信

用记录良好，银行授信度高，融资渠道畅通；同时，本公司资信良好，在资本市场多次发行短期

融资券和中期票据，融资能力强。

本公司还将采取如下措施不断提高短期偿付能力与财务结构的安全性：合理配置资产结构，

提高资金运营管理水平与运营效率，加速资金回收，持续改善经营活动现金流；不断提高经营管

理水平，深入推进降本增效措施，提高企业经营积累，夯实财务实力，保障偿债能力。

（3）资产周转能力分析

报告期，本公司主要资产周转能力指标见下表：

单位：次/年

项目 2015年上半年 2014年上半年

总资产周转率 0.30 0.29

应收账款周转率 1.54 1.58

存货周转率 0.75 0.76

①总资产周转率

2015 年上半年及 2014 年上半年，本公司的总资产周转率分别为 0.30 次及 0.29 次，在报告期

内略有上升，主要原因是本公司在报告期内营业收入的增幅高于资产总额的增幅。

②应收账款周转率

2015 年上半年及 2014 年上半年，本公司的应收账款周转率分别为 1.54 次及 1.58 次，在报告

期内下降 0.04 次，主要是由于本公司应收账款规模受工程承包业务结算周期及业务模式变化的影

响有所增加。

③存货周转率

2015 年上半年及 2014 年上半年，本公司的存货周转率分别为 0.75 次及 0.76 次，在报告期内

下降 0.01 次，主要是由于本公司房地产和工程施工存货的增加。

四涉及财务报告的相关事项

4.1 报告期内，公司未发生重要会计政策和会计估计的变更。

4.2 报告期内，公司未发生需追溯重述的重大会计差错更正。

4.3 报告期内，公司未进行企业合并及处置子公司，合并财务报表范围未发生重大变化。本期合

并财务报表范围的详细情况参见财务报表附注九“在其他主体中的权益”。

4.4 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审阅报告。

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