上海新通联包装股份有限公司
首次公开发行 A 股投资风险特别公告
保荐人(主承销商)：中德证券有限责任公司
上海新通联包装股份有限公司（以下简称“发行人”、“新通联”）首次公开
发行不超过 2,000 万股人民币普通股（A 股）（以下简称“本次发行”）的申请已
获中国证券监督管理委员会证监许可[2015]717 号文核准。经发行人与中德证券
有限责任公司（以下简称“保荐人（主承销商）”或“中德证券”）协商确定本次发
行股份总量为 2,000 万股，全部为公开发行新股，发行人股东不公开发售股份。
本次发行将于 2015 年 5 月 6 日（T 日）分别通过上海证券交易所交易系统和网
下发行电子化平台实施。发行人、保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下
内容：
1、中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表
明其对发行人股票的投资价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
2、本次发行在网上网下发行比例、回拔机制、股票配售原则和方式、网上
投资者股票市值要求等方面有重大变化，敬请投资者重点关注。
3、投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，了解股票上市后可能
跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。监管机构、
发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价。
4、拟参与本次发行申购的投资者，须认真阅读 2015 年 4 月 24 日刊登于《中
国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》上的《上海新通联包装
股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要》及披露于上海证券交易所网站
（www.sse.com.cn）的招股意向书全文，特别是其中的“重大事项提示”及“风险因
素”章节，充分了解发行人的各项风险因素，自行判断其经营状况及投资价值，
审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。发行人受到政治、经济、行业
及经营管理水平的影响，经营状况可能会发生变化，由此可能导致的投资风险应
由投资者自行承担。
5、本次网下发行的股票无流通限制及锁定安排，自本次发行的股票在上交
所上市交易之日起开始流通。请投资者务必注意由于上市首日股票流通量增加导
致的投资风险。
6、本次发行价格为 14.31 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价
的合理性。本次发行遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下投资者基于真
实认购意图报价，发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价结果，剔除报价最
高的申购量部分之后，综合考虑发行人基本面、所处行业、可比公司估值水平、
市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行的发行价格。
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订）的规定，发行人
所属行业为造纸和纸制品业（C22），中证指数有限公司发布的造纸和纸制品业
最近一个月静态平均市盈率 80.31 倍（截至 2015 年 4 月 29 日）。发行人与美盈
森、合兴包装、上海绿新等上市公司有较强的可比性。
本次发行价格 14.31 元/股对应的 2014 年扣除非经常性损益的摊薄后市盈率
为 22.98 倍，低于行业最近一个月平均静态市盈率，但仍存在未来发行人股价下
跌给投资者带来损失的风险。有关本次定价的具体分析请见同日刊登的《上海新
通联包装股份有限公司首次公开发行 A 股发行公告》中“二、本次发行的询价
及定价情况”。请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出
投资决策。
7、发行人本次发行募投项目的计划所需资金量为 25,303.10 万元，按本次
发行价格 14.31 元/股、发行 2,000 万股计算，预计募集资金总额为 28,620.00 万
元，扣除发行费用后预计募集资金净额为 25,303.10 万元。
8、提请投资者关注发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网下投资
者报价情况详见同日刊登于《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、《证券
日报》及上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《上海新通联包装股份有限
公司首次公开发行 A 股发行公告》。
9、任何投资者如参与网上申购，均视为其已接受该发行价格，投资者若不
认可本次发行定价方法和发行价格的，建议不参与本次申购。
10、本次发行申购，任一投资者只能选择网下或者网上一种方式进行申购，
所有参与网下报价、申购、配售的投资者均不得再参与网上申购；单个投资者只
能使用一个合格账户进行申购，任何与上述规定相违背的申购均为无效申购。
11、请投资者务必关注中止发行风险：若 2015 年 5 月 6 日（T 日）出现网
下申购总量不足回拨前网下发行数量，将中止本次发行；若 2015 年 5 月 6 日（T
日）出现网上有效申购数量小于回拨前网上发行数量，网上认购不足部分向网下
回拨后仍然申购不足，将中止本次发行；若中国证监会对本次发行过程的事中事
后监管中发现涉嫌违法违规或者存在异常情形责令中止，将中止本次发行。发生
中止发行的情形，发行人和保荐人（主承销商）将协商采取中止发行措施，并及
时公告中止发行原因、恢复发行安排等事宜。
12、发行人上市后所有股份均为可流通股份。本次发行的股份无限售期，
本次发行前的股份有限售期，有关限售承诺及限售期安排详见招股意向书。上述
股份限售安排系相关股东基于发行人治理需要及经营管理的稳定性，根据相关法
律、法规做出的自愿承诺。
13、本次发行结束后，需经上海证券交易所批准后，方能在上海证券交易
所公开挂牌交易。如果未能获得批准，本次发行股份将无法上市，发行人会按照
发行价并加算银行同期存款利息返还给参与网上申购的投资者。
14、发行人、保荐人（主承销商）郑重提请投资者注意：投资者应坚持价
值投资理念参与本次发行申购，我们希望认可发行人的投资价值并希望分享发行
人的成长成果的投资者参与申购；任何怀疑发行人是纯粹“圈钱”的投资者，应
避免参与申购。
15、本特别风险公告并不保证揭示本次发行的全部投资风险，提示和建议
投资者关注投资风险，充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险，理性评估自身
风险承受能力，根据自身经济实力、投资经验、风险和心理承受能力独立做出是
否参与本次发行申购的决定，理性做出投资决策。
发行人：上海新通联包装股份有限公司
保荐人（主承销商）：中德证券有限责任公司
2015 年 5 月 5 日
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