济民制药：安信证券股份有限公司关于公司募投项目变更的核查意见_股票频道

安信证券股份有限公司关于浙江济民制药股份有限公司

募投项目变更的核查意见

根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法(2013年修订)》等相关法律、法规和规范性文件的规定,作为浙江济民制药股份有限公司(以下简称“济民制药”或“公司”)首次公开发行股票的保荐人,安信证券股份有限公司(以下简称“安信证券”或“保荐人”)对公司拟将部分募投项目变更的事项进行了认真、审慎的核查。核查的具体情况如下:

一、募投项目的基本情况

经中国证券监督管理委员会证监许可[2015]187号文《关于核准浙江济民制药股份有限公司首次公开发行股票的批复》核准,公司于2015年2月10日首次公开发行普通股(A 股)4,000万股,每股面值1元,每股发行价格人民币7.36元,募集资金总额人民币29,440.00万元,扣除发行费用合计4,266.90万元后的募集资金净额为25,173.10万元。以上募集资金到位情况已由天健会计师事务所(特殊普通合伙)审验确认,并由其出具了天健验[2015]28号《验资报告》。

公司首次公开发行募集资金投资项目安排如下:

单位:万元

序号募投项目名称投资金额拟使用募集资金已投入金额

新增年产14,000万袋非PVC软袋

1 23,868 14,000 4,847.18

大输液项目

年产4,000吨非PVC膜用改性聚

2 2,888 2,888 -

丙烯粒子项目

3 药品研发中心建设项目 3,008 2,000 -

4 补充流动资金 8,000 6,285.10

合计 37,764 25,173.10 4,847.18

其中,(1)“新增年产14,000万袋非PVC软袋大输液项目”原拟通过将原仓库改建为生产车间,新购置8条非PVC软袋大输液生产线。现变更为对现有软袋输液生产线进行技术改造,通过提高设备运转效率达到增加非PVC软袋大输液产能14,000万袋的目的。(2)“年产4,000吨非PVC膜用改性聚丙烯粒子项目”原拟通过新建厂房调整为使用现有厂房实施,同时追加铺底流动资金。调整后的项目总投资、产能等均不变。

二、募投项目变更调整情况

1、新增年产14,000万袋非PVC软袋大输液项目

原项目拟将现有仓库改建为车间,同时新增8条非PVC软袋大输液生产线,同时配套建设锅炉房等辅助设施,项目总投资为23,868万元,项目达产后可新增非PVC软袋大输液产能14,000万袋,项目净现值为7,162.56万元。新项目拟通过对现有13条生产线进行技术改造,通过提升设备利用率达到新增非PVC软袋大输液产能14,000万袋的目的。新项目的总投资为14,000万元,净现值为13,438.97万元。

新旧方案差异简要对比如下:

项目原方案现方案

总投资 23,868 万元 14,000 万元

1、将原仓库改建为生产车间,新购置 8 1、对现有的 13 条非 PVC 软袋大输液

生产设备条非 PVC 软袋大输液生产线,达到新增生产线进行技术改造,达到新增产能

及工程产能的目的; 的目的;

2、新建锅炉房(水煤浆锅炉); 2、新建锅炉房(天然气锅炉);

实施时间 2.0 年(一次性实施) 2.0 年(可逐步实施)

销售收入 37,800 万元 35,897 万元

财务净现值 7,162.56 万元 13,438.97 万元

内部收益率 18.15%(所得税后) 29.25%(所得税后)

投资回收期 7.5 年(含建设期 2.0 年) 5.34 年(含建设期 2.0 年)

2、年产4,000吨非PVC膜用改性聚丙烯粒子建设项目

原项目拟在厂区新建生产用房,变更后的项目拟使用现有厂房,同时节省的土建资金在扣除增加的装修费用等外,用于补充项目的铺底流动资金。因此,变更前后的项目总投资不变,项目净现值由原来的3,214.63万元变更为3,528.32万元。

新旧方案差异简要对比如下:

项目原方案现方案

总投资 2,888 万元 2,888 万元

生产设备及工程新建生产用房使用现有厂房

实施时间 1年 9 个月

财务净现值 3,214.63 万元 3,528.32 万元

内部收益率 36.01%(所得税后) 36.62%(所得税后)

投资回收期 4.26 年(含建设期 1.0 年) 3.86 年(含建设期 9 个月)

三、项目变更原因

1、新增年产14,000万袋非PVC软袋大输液项目

公司在《招股说明书》中披露项目拟投资总额为23,868万元,项目达产后的内部收益率为18.15%(所得税后),净现值为7,162.56万元。公司上市后,实际募集资金分配至该项目金额仅为14,000万元,如按原方案实施,公司将需自筹剩余所需资金。新的方案在充分利用现有13条非PVC软袋大输液的基础上进行,一方面提高现有设备的使用效率,另一方面,降低总投资金额,提高资金使用效率。经测算,新方案的内部收益率为29.25%(所得税后),净现值为13,438.97万元,较原方案有较大提升,更有利于回报股东。

2、年产4,000吨非PVC膜用改性聚丙烯粒子建设项目

原项目拟在厂区新建生产用房。为提高资产使用效率和增加股东回报,公司拟利用现有厂房进行装修改造,使之符合项目投产要求,同时将节省的资金用于补充铺底流动资金。通过充分利用现有厂房车间,减少固定资产投资,可进一步提高资产使用效率。

四、募投项目变更的影响

“新增年产14,000万袋非PVC软袋大输液项目”和“年产4,000吨非PVC膜用改性聚丙烯粒子项目”变更与调整,项目建设背景、市场需求、环保、项目产出等内容与《招股说明书》披露的内容基本一致,不会对上述项目产生实质影响。项目变更的原因是基于充分利用资金、提高现有固定资产使用效率、提高对股东的回报等考虑。预期项目实施后,公司现有固定资产的使用效率将提高,盈利能力更强。

五、公司履行的决策程序

2015年4月7日,公司第二届董事会第十三次会议、第二届监事会第七次会议分别审议通过上述募投项目变更相关事项。独立董事发表了明确同意的独立意见。上述事宜尚需公司股东大会审议通过。

六、保荐人的核查意见

保荐机构核查后认为,变更后的募投项目可提高资金使用效率,增加对股东的回报,符合全体股东的利益;变更后的项目建设背景、市场需求、项目产出等与《招股说明书》披露的内容基本一致,不存在改变或变相改变募集资金投向和损害股东利益

3的情形;公司本次变更募投项目的议案已经公司董事会、监事会审议通过,独立董事已发表明确同意意见,履行了必要的审批程序。

综上所述,保荐机构对公司募投项目变更事项无异议。本次募投项目变更事项尚需公司股东大会审议通过。

4(本页无正文,为《安信证券股份有限公司关于浙江济民制药股份有限公司募投项目变更的核查意见》之签字盖章页)

保荐代表人签名: ____________ ____________

严俊涛曹艳

安信证券股份有限公司

年月日

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