公司代码：600495 公司简称：晋西车轴
晋西车轴股份有限公司
2014 年年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海
证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 晋西车轴 600495
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 周海红 高虹
电话 （0351）6629027 （0351）6628286
传真 （0351）6628286 （0351）6628286
电子信箱 zhh@jinxiaxle.com 18635582743@163.com
二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本期末比上年同
2014年末 2013年末 2012年末
期末增减（%）
总资产 4,267,573,158.10 3,913,750,712.67 9.04 2,511,261,974.91
归属于上市公
司股东的净资 3,050,308,518.30 2,951,888,991.38 3.33 1,600,438,732.37
产
本期比上年同期
2014年 2013年 2012年
增减(%)
经营活动产生
的现金流量净 97,811,523.25 169,857,542.56 -42.42 -130,746,164.75
额
营业收入 2,502,590,145.29 2,830,022,710.08 -11.57 2,735,289,204.04
归属于上市公
司股东的净利 140,370,599.32 114,384,235.09 22.72 122,278,263.27
润
归属于上市公
司股东的扣除
18,880,235.49 52,023,859.29 -63.71 109,421,480.23
非经常性损益
的净利润
加权平均净资
减少0.87个百分
产收益率（% 4.68 5.55 7.92
点
）
1
基本每股收益
0.21 0.21 0.00 0.25
（元／股）
稀释每股收益
0.21 0.21 0.00 0.25
（元／股）
2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况
表
单位: 股
截止报告期末股东总数（户） 71,425
年度报告披露日前第五个交易日末的股东总数（户） 81,087
前 10 名股东持股情况
持有有限售
股东性 持股比 持股 质押或冻结的股
股东名称 条件的股份
质 例(%) 数量 份数量
数量
晋西工业集团有限责任公 国有法
30.57 205,174,864 58,261,090 无 0
司 人
易方达基金－光大银行－
广东粤财信托－粤财信
未知 4.33 29,088,000 0 无 0
托金定向 5 号结构化集
合资金信托
工银瑞信基金－工商银行
－粤财信托－金定向 6 号 未知 4.25 28,496,726 0 无 0
结构化集合资金信托
洪长江 其他 1.04 6,955,693 0 无 0
东海基金－兴业银行－鑫
龙 83 号特定多客户资产管 未知 0.92 6,149,892 0 无 0
理计划
么乃琳 其他 0.89 5,957,624 0 无 0
秦风君 其他 0.78 5,264,674 0 无 0
招商证券股份有限公司 未知 0.75 5,036,067 0 无 0
国有法
内蒙古北方装备有限公司 0.74 5,000,000 0 无 0
人
王佳秋 其他 0.66 4,398,026 0 无 0
截至报告期末，公司前十名股东中晋西工业集团有限责任
公司、内蒙古北方装备有限公司的最终控制人同为中国兵
上述股东关联关系或一致行动的说明 器工业集团公司。公司未知其他前十名股东之间是否存在
关联关系，未知其是否属于《上市公司收购管理办法》中
规定的一致行动人。
2
2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
三 管理层讨论与分析
2014 年，在宏观经济形势下行压力不断增大、铁路行业竞争日趋激烈的背景下，公司主动适
应新常态，快速响应新变化，外抓市场，内抓精益，努力克服保总量和保利润的困难，突破了产
出难的问题，铁路货车生产组织逐步建立了“多品种、小批量”交叉式生产模式，摇枕侧架产销
取得历史性突破。在高铁轴的研发试制、高端轴类产品的开发、新型车辆资质的取得、国际市场
的拓展、资本运作的探索以及干部职工队伍作风建设等方面呈现出了五个新特点，一是高端车轴
及轴类产品开发取得了新进展，时速 250 公里动车车轴上线试运行；350 公里动车车轴通过主机
厂技术评审并实现了小批量供货；27 吨轴重 RF2 轴、低地板轴、风电和动车用电机轴等一批轴类
新产品延伸了车轴高端产品。二是铁路车辆生产资质取得了新突破，先后积极争取到 C80E 型通用
敞车、GQ80 型轻油罐车的生产资质，P70 型棚车顺利通过了部级技术评审，为今年乃至今后产品
的转型升级和市场开拓奠定了扎实基础。三是国际市场开拓取得了新成果，与美国公司的合作首
次拓展到轮对市场，铁路车轴和摇枕侧架外贸单笔订单都创造了新高；自主设计制造的铁路货车
在公司发展历史上第一次走出了国门。四是资本运作取得了新收获，以基石投资者身份参与了中
国北车 H 股发行，强化了与中国北车的战略合作，并实现了较好收益。五是干部职工队伍思想作
风转变有了新成效，2014 年是公司干部职工思想解放、作风转变效果最明显的一年。公司上下团
结奋进，破冰前行，共同经受了现实经营难题与外部环境复杂多变交织出现的考验，实现了筑底
回升，稳中有进，为公司今后蓄势发展赢得了主动。
3.1 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
3.1.1 主营业务分析
1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 2,502,590,145.29 2,830,022,710.08 -11.57
营业成本 2,286,973,667.62 2,521,153,089.25 -9.29
3
销售费用 41,492,648.74 42,755,563.66 -2.95
管理费用 164,435,822.22 194,751,066.01 -15.57
财务费用 -9,470,775.26 3,701,258.70 -355.88
经营活动产生的现金流量净额 97,811,523.25 169,857,542.56 -42.42
投资活动产生的现金流量净额 -61,809,911.60 -918,989,456.64 93.27
筹资活动产生的现金流量净额 -76,460,160.74 1,166,450,744.19 -106.55
研发支出 82,633,267.48 104,191,947.75 -20.69
2 收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
报告期营业收入 2,502,590,145.29 元，比上年同期下降 11.57%，主要是铁路车辆产品收入
大幅减少。
(2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
主营业务产品产销存情况分析
本年产出数 比上年增 本年销售数 比上年增 期末结存数 比上年增
产品
量 减% 量 减% 量 减%
车轴 117,060 -26.13 122,188 -13.11 34,238 1.15
铁路车辆 1,101 -52.36 883 -61.79 218 —
本年度铁路车辆市场需求较上年减少，使得铁路车辆产出、销售分别较上年减少 52.36%、61.79%。
(3) 订单分析
公司采取以销定产的生产模式，主要根据订单确定生产计划。2014 年，公司合同履约率为
100%。在全年国铁车辆招标总量下降的情况下，公司努力争取到 9 种车型 933 辆合同的车辆订单；
紧跟“重载、快速”货运改革步伐，当年签订并完成交付 27 吨轴重 RF2 轴 1.1 万根订单；及时把
握国际市场有利时机，与瑞士德高、美国安捷达等公司签订近 10 万根外贸车轴订单；全年总计完
成外贸订单 4.2 亿元，结转至 2015 年度的外贸订单逾 8 亿元。截至 2014 年 12 月 31 日，目前在
手订单总计约为 99,517 万元。
(4) 新产品及新服务的影响分析
报告期内，公司新产品开发取得了实质性进展，为未来产品市场战略性布局奠定了坚实基础。
国产化高速动车组车轴项目中，时速 250 公里车轴空载运行状况良好，第一阶段即将结束，时速
350 公里车轴已通过主机厂技术评审，实现了小批量供货。27 吨轴重 RF2 轴、低地板轴、韩国准
高速轴、重载轴、电机轴等高端轴类产品顺利研发成功。自主设计、研制的巴基斯坦罐车、平车
通过正式验收，首批产品已顺利交付。C80E 型通用敞车、GQ80 型轻油罐车陆续实现小批量生产，
P70 型棚车通过了部级技术评审。全年获得国家专利 12 项，荣获“2014 装备中国技术创新奖”。
(5) 主要销售客户的情况
前五名销售客户销售金额合计为 1,048,385,630.72 元，占销售总额比重为 41.89%。
4
3 成本
(1) 成本分析表
单位：元
分行业情况
本期 本期金
上年同
占总 额较上
成本构成项 期占总
分行业 本期金额 成本 上年同期金额 年同期
目 成本比
比例 变动比
例(%)
(%) 例(%)
交通运 材料及燃动 1,694,892,948.88 88.52 1,822,392,702.87 88.34 -7.00
输设备 直接人工 39,777,892.91 2.08 41,399,709.88 2.01 -3.92
制造业 制造费用 179,958,000.66 9.40 198,996,073.83 9.65 -9.57
(2) 主要供应商情况
前五名供应商采购金额合计为 862,159,376.69 元，占采购总额比重为 41.09%。
4 费用
报告期内，财务费用较上年降低了 355.88%，降低原因主要系报告期内公司利息支出减少以
及汇兑收益增加。
5 研发支出
(1) 研发支出情况表
单位：元
本期费用化研发支出 82,633,267.48
本期资本化研发支出 0
研发支出合计 82,633,267.48
研发支出总额占净资产比例（%） 2.56
研发支出总额占营业收入比例（%） 3.30
6 现金流
报告期内，公司经营活动现金流入 123,805 万元，较上年减少 50,589 万元，主要是销售商品、
提供劳务收到的现金及收到的政府补助减少所致；经营活动现金流出为 114,024 万元，较上年减
少 43,384 万元，主要是购买商品、接受劳务支付的现金减少所致。公司投资活动现金流入 92,358
万元，较上年增加 91,439 万元，主要是理财产品到期收回以及处置中国北车 H 股所致；投资活动
现金流出 98,539 万元，较上年增加 5,721 万元，主要是本年公司认购中国北车 H 股所致。公司筹
资活动现金流入 42,000 万元，较上年减少 107,389 万元，主要是上年公司以非公开方式发行股票
所致；筹资活动现金流出 49,646 万元，较上年增加 16,902 万元，主要是偿还借款增加所致。
7 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
报告期内公司归属于母公司股东的净利润比上年同期增加 22.72%，营业利润比上年同期增加
99.42%。营业利润增加幅度较大的原因是得益于出售中国北车股份有限公司 H 股、银行理财、兵
5
工财务有限责任公司分红等构成的投资收益增加幅度较大。
(2) 发展战略和经营计划进展说明
2014 年，公司围绕“稳增长、调结构、促改革”的发展目标，多措并举，积极调整产品结构，
努力转变发展方式，不断创新资本运作方式，基本完成了年初下达的各项主要经营指标。全年实
现营业收入 250,259.01 万元，利润总额 16,013.81 万元，净利润 14,037.19 万元，应收账款占用资
金控制在 38,111.33 万元范围内，存货控制在 62,680.71 万元范围内，总资产周转率为 61.18%，流
动比率为 2.75，速动比率为 1.44，资产负债率为 24.51%，成本费用率 99.33%，制造成本率 91.38%。
报告期内，国内、外市场开拓均取得新的突破，新产品开发明显成效，项目建设稳妥推进，
全价值链体系化精益管理深入开展，深化改革、完善机制工作得以提升，质量安全环保底线管理
进一步强化，资本运作及创新能力进一步增强。
3.1.2 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收 营业成
毛利率比
毛利 入比上 本比上
分行业 营业收入 营业成本 上年增减
率（%） 年增减 年增减
（%）
（%） （%）
交通运输
减少 2.48
设备制造 2,120,146,730.00 1,914,628,842.45 9.69 -9.72 -7.18
个百分点
业
主营业务分产品情况
营业收 营业成
毛利率比
毛利 入比上 本比上
分产品 营业收入 营业成本 上年增减
率（%） 年增减 年增减
（%）
（%） （%）
增加 0.80
车轴 543,276,181.82 472,519,219.84 13.02 -6.17 -7.03
个百分点
增加 6.00
铁路车辆 361,511,220.25 289,775,412.06 19.84 -48.86 -52.42
个百分点
车辆配套 减少 5.83
1,215,359,327.93 1,152,334,210.55 5.19 14.39 21.88
及其他 个百分点
2、 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
国内 1,769,996,017.01 -13.89
国外 350,150,712.99 19.51
6
3.1.3 资产、负债情况分析
资产负债情况分析表
单位：元
本期期 上期期 本期期末
末数占 末数占 金额较上
项目
本期期末数 总资产 上期期末数 总资产 期期末变 情况说明
名称
的比例 的比例 动比例
（%） （%） （%）
2015 年年初订单交
存货 626,807,083.54 14.69 477,827,264.27 12.21 31.18 货量增加，公司提
前备产所致。
本年受让上海灵器
可供
工贸有限公司持有
出售
139,000,000.00 3.26 75,000,000.00 1.92 85.33 的兵工财务有限责
金融
任公司 4,000 万股
资产
股权。
轨道交通及高端装
在建
340,677,287.37 7.98 179,211,108.58 4.58 90.10 备制造基地建设项
工程
目投入增加。
应付
490,573,415.19 11.50 227,882,732.60 5.82 115.27 票据结算量增加。
票据
该笔借款于 2015 年
长期 12 月到期，本期末
0 50,000,000.00 1.28 -100.00
借款 调至一年内到期的
非流动负债列报。
3.2 董事会关于公司未来发展的讨论与分析
3.2.1 行业竞争格局和发展趋势
1、行业发展趋势
铁路作为国民经济大动脉、国家重要基础设施和大众化交通工具，继续被国家列为优先支持
投资方向，高铁走向海外已上升到国家战略高度，铁路建设仍将保持总体向好的态势。同时，高
铁作为“一带一路”国家战略的一个重要载体，也带来了行业新的增长空间。铁路总公司 2015 年
工作会议上指出：2014 年，我国铁路建设完成投资 8,088 亿元，同比增长 21.8%，全年铁路新线
投运 8,427 公里。截止 2014 年底，我国铁路营业里程达 11.2 万公里，其中高铁里程 1.6 万公
里。会议明确 2015 年将确保完成“十二五”铁路建设任务。随着铁路行业改革的各项措施落实
以及国内铁路运力需求的逐步恢复，铁路运输装备市场有望重新迎来较快增长局面。
城市轨道交通方面，随着国民经济和社会发展，城镇化建设步伐加快的需要，城市及城际轨
道交通在未来十几年将处于网络规模扩展，完善结构，提高质量，快速扩充运输能力，不断提高
装备水平的大发展时期，这为轨道交通产业的发展提供了较大的市场空间。城市轨道交通建设保
持高位，必将带来城轨车辆及相关配件需求的持续增长。
2、行业竞争格局
（1）国内市场竞争情况
晋西车轴（包括子公司）铁路车轴产品的市场份额约占 35%左右，在全行业保持领先地位，
7
地铁轴和轻轨轴的市场份额也始终处于行业领先地位。铁路货车车辆产品公司占比为 4%左右。作
为首批高铁动车组车轴试制单位，技术评审、空载运行、小批量供货等相关工作顺利推进，公司
在国家技术自主创新层面上展现了优势，巩固了地位。
随着铁路管理体制和运行机制改革的加快推进，铁路体制改革迈出实质性步伐，带来了市场
环境、产品结构和招标采购方式等一系列变化。中国南、北车合并的实施，其未来整体战略的变
化、既有资源的整合等，也都将使铁路市场竞争环境更趋复杂，部分产品需求状况、利润空间受
到影响，给公司经营发展带来诸多不确定因素。
（2）国际市场情况
公司是目前国际最大的车轴生产企业，在整体装备、生产成本、制造技术、产品结构和品种系列
等方面均较国外同类企业有一定的竞争优势。出口产品主要为车轴、轮对、轮轴、摇枕侧架。公
司发挥自身优势，积极开拓国际市场，成效明显，预计未来几年公司出口产品仍将保持较快增长。
但由于全球经济发展总体复苏态势并不明朗，市场需求变数较多，竞争格局仍然复杂多变。
3.2.2 公司发展战略
公司未来业务总体发展目标和战略为：充分利用国家大力发展铁路交通运输事业的机遇，发
挥自身在行业中的优势，坚持“战略引领、科技创新”的基本发展思路，以高速轴、重载轴为切
入点，进军高端产品市场，打通铁路产品各环节通道；通过做强铁路车辆主业，带动相关核心零
部件产品的快速发展，最终形成以由零部件到整车全谱系产品的支撑体系，全力打造全球最大的
铁路车轴生产基地，成为世界铁路车辆及相关铁路产品的主要供应商。
2015 年，公司将继续紧密围绕战略发展目标，主动适应经济发展新常态，把握国企深化改革
过程中蕴含的市场机遇和政策机遇，加快产品结构的调整和新业务板块的培育，发挥产业平台和
资源配置的优势，全面、系统地深入推进全价值链体系化精益管理战略，全力打造好质量效益型
精益车轴。
3.2.3 经营计划
2015 年全年车轴产销 220,000 根（含轮对用轴和铁路车辆用轴）；轮对轮轴产销 30,000 套；
铁路车辆产销 2,500 辆；摇枕侧架产销 5,040 辆份。
3.2.4 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
公司目前的资金状况能够满足现有业务需要。2015 年，公司将根据业务发展需要科学合理安
排资金计划，提高资金使用效率，保证日常业务及在建工程投资项目的所需资金，支持公司稳健
发展。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影
响。
本公司于 2014 年 7 月 1 日开始执行前述除金融工具列报准则以外的 7 项新颁布或修订的企业
会计准则，在编制 2014 年年度财务报告时开始执行金融工具列报准则，并根据各准则衔接要求进
行了调整，可比期间财务报表项目及金额的影响如下：
8
对 2014 年 1 月 1 日/2013 年度相
准则 会计政策变更的内容及其对本公司的影响 关财务报表项目的影响金额
名称 说明 影响金额
项目名称
增加+/减少-
执行《企业会计准则第 2 号——长期股权
投资（2014 年修订）》之前，本公司对被投 长期股权投资 -75,000,000
资单位不具有共同控制或重大影响，并且在
活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计
《企业会计准 量的股权投资，作为长期股权投资并采用成
则第 2 号—— 本法进行核算。执行《企业会计准则第 2 号
长期股权投 ——长期股权投资（2014 年修订）》后，本 可供出售金融
资》 公司将对被投资单位不具有共同控制或重 75,000,000
资产
大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允
价值不能可靠计量的股权投资作为可供出
售金融资产核算。本公司采用追溯调整法对
上述会计政策变更进行会计处理
《企业会计准
递延收益 22,557,142.84
则第 30 号-- 按照《企业会计准则第 30 号——财务报表
财务报表列报 列报（2014 年修订）》及应用指南的相关规
其他非流动负
（ 2014 年 修 定。 -22,557,142.84
债
订）》
根据《企业会计准则第 30 号——财务报表
列报（2014 年修订）》第十二条规定：“根据
本准则第八条的规定，财务报表的列报项目 应付职工薪酬 -4,647,619.40
《企业会计准
发生变更的，应当至少对可比期间的数据按
则第 9 号—职
照当期的列报要求进行调整，并在附注中披
工薪酬（2014
露调整的原因和性质，以及调整的各项目金
年修订）》
额。”公司辞退福利中将资产负债表日起十 长期应付职工
4,647,619.40
二个月之后支付的部分列示于“长期应付职 薪酬
工薪酬”。
4.2 公司报告期内未发生需追溯重述的重大会计差错。
4.3 与上年度财务报告相比，公司财务报表合并范围未发生变化。
4.4 公司 2014 年度财务报告已经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）根据中国注册会计师审计准
则审计，出具了标准无保留意见的审计报告。
9
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