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2014 年年度报告

2015 年 3 月

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2014 年年度报告

公司代码：603126 公司简称：中材节能

中材节能股份有限公司

2014 年年度报告

重要提示

一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，

不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、董事、监事、高级管理人员无法保证本报告内容的真实、准确和完整，理由是：请

投资者特别关注。

三、公司全体董事出席董事会会议。

四、瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

五、公司负责人张奇、主管会计工作负责人水伟及会计机构负责人（会计主管人员）徐长莹声

明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

六、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计确认，2014 年度母公司实现净利润 45,660,537.35

元，按规定提取 10%法定盈余公积金 4,566,053.74 元，加上年未分配利润，2014 年期末可供股东

分配的利润 374,275,590.72 元，资本公积 275,241,128.62 元。

2014 年度利润分配和资本公积转增股本的预案为：以 2014 年 12 月 31 日总股本 407,000,000

股为基数，向全体股东每 10 股送红股 3 股，资本公积转增股本 2 股，再派现金 0. 8 元（含税），

共计红股 122,100,000 股，资本公积转增股本 81,400,000 股，现金分配 32,560,000.00 元，剩余

未分配利润结转至以后年度分配。

七、前瞻性陈述的风险声明

本年度报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成对投资者的实质性承诺，请投

资者注意投资风险。

八、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况

否

九、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？

否

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2014 年年度报告

第一节释义及重大风险提示 ......................................................................................................... 4

第二节公司简介 ............................................................................................................................. 5

第三节会计数据和财务指标摘要 ................................................................................................. 6

第四节董事会报告 ......................................................................................................................... 9

第五节重要事项 ........................................................................................................................... 35

第六节股份变动及股东情况 ....................................................................................................... 49

第七节优先股相关情况 ............................................................................................................... 54

第八节董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 55

第九节公司治理 ........................................................................................................................... 64

第十节内部控制 ........................................................................................................................... 69

第十一节财务报告 ........................................................................................................................... 71

第十二节备查文件目录 ................................................................................................................. 178

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第一节释义及重大风险提示

一、释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义

中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会

上交所、交易所指上海证券交易所

公司、本公司、中材节能指中材节能股份有限公司

中材集团指中国中材集团有限公司

南通锅炉、南通万达指南通万达锅炉有限公司，为公司控股子公司

武汉院指武汉建筑材料工业设计研究院有限公司，为公司全资子公司

券商、光大证券指光大证券股份有限公司

嘉源律师事务所指北京市嘉源律师事务所

瑞华指瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）

元、万元、亿元指人民币元、人民币万元、人民币亿元

报告期指 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日

在工业生产过程中，通过余热锅炉将生产过程排出的大量废

气余热进行热交换回收，产生热蒸汽推动汽轮机实现热能向

低温余热发电指

机械能的转换，从而带动发电机发出供生产过程中使用电能

的技术

MW 指兆瓦，功率量度单位，发电机组额定情况下每小时的发电量

E 指 Engineering，工程设计

EP 指 Engineering-Procurement，设计加设备采购

Engineering-Procurement-Construction，设计-采购-施工，

EPC 指

即工程总承包

建设－拥有－运营－移交（Build-Own-Operate-Transfer），

BOOT 指由出资方投资完成工程建设，有权控制工程设施并在运营期

内进行运营，最后移交给业主的工程业务模式

合同能源管理模式，在该业务模式下，由出资方与耗能企业

签订能源项目服务合同，以合同期内客户的节能效益来支付

EMC 指

当前的节能项目成本，由出资方承担融资和技术风险，为客

户实施节能项目

ORC 指有机郎肯循环技术

二、重大风险提示

公司已在本报告中详细描述存在的风险，敬请查阅董事会报告中关于公司未来发展的讨论与

分析部分，关于公司未来可能面临的重大风险及应对措施。

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第二节公司简介

一、公司信息

公司的中文名称中材节能股份有限公司

公司的中文简称中材节能

公司的外文名称 Sinoma Energy Conservation Ltd.

公司的外文名称缩写 Sinoma-ec/SEC

公司的法定代表人张奇

二、联系人和联系方式

董事会秘书证券事务代表

姓名杨泽学杨东

天津市北辰区龙洲道1号北辰大天津市北辰区龙洲道1号北辰大

联系地址

厦C座20层厦C座20层2007

电话 022-86341660 022-86341590

传真 022-86896201 022-86896201

电子信箱 sinoma-ec@sinoma-ec.cn sinoma-ec@sinoma-ec.cn

三、基本情况简介

公司注册地址天津市北辰科技园区中捷科技园火炬大厦

公司注册地址的邮政编码 300402

公司办公地址天津市北辰区龙洲道1号北辰大厦C座

公司办公地址的邮政编码 300400

公司网址 http://www.sinoma-ec.cn

电子信箱 sinoma-ec@sinoma-ec.cn

四、信息披露及备置地点

公司选定的信息披露报纸名称中国证券报、上海证券报

登载年度报告的中国证监会指定网站的网

www.sse.comc.cn

址

公司年度报告备置地点天津市北辰区龙洲道1号北辰大厦C座20层证券投资部

五、公司股票简况

公司股票简况

股票种类股票上市交易所股票简称股票代码

A股上海证券交易所中材节能 603126

六、公司报告期内注册变更情况

（一）基本情况

注册登记日期 2014 年 8 月 12 日

注册登记地点未变更

企业法人营业执照注册号未变更

税务登记号码未变更

组织机构代码未变更

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（二）公司首次注册情况的相关查询索引

首次注册登记日期 2010 年 12 月 6 日

首次注册登记地点天津市北辰科技园区中捷科技园火炬大厦

企业法人营业执照注册号 120113000002346

税务登记号码 120113700492827

组织机构代码 70049282-7

（三）公司上市以来，主营业务的变化情况

公司上市以来，主营业务未发生变化。

（四）公司上市以来,历次控股股东的变更情况

公司上市以来，公司控股股东未发生变更。

七、其他有关资料

名称瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）

公司聘请的会计师事北京市东城区永定门西滨河路 8 号院 7 号楼中

办公地址

务所（境内）海地产广场西塔 10 层

签字会计师姓名雷波涛、宁红

名称光大证券股份有限公司

报告期内履行持续督办公地址深圳市深南大道 6011 号 NEO 大厦 A 座 17 楼

导职责的保荐机构签字的保荐代表人姓名晏学飞、赵轶青

持续督导的期间 2014 年 7 月 31 日至 2014 年 12 月 31 日

第三节会计数据和财务指标摘要

一、报告期末公司近三年主要会计数据和财务指标

(一) 主要会计数据

单位：元币种：人民币

本期比上年同期

主要会计数据 2014年 2013年 2012年

增减(%)

营业收入 1,521,463,374.88 1,516,463,646.65 0.33 1,203,957,387.18

归属于上市公司

106,413,625.45 104,188,769.50 2.14 137,024,306.67

股东的净利润

归属于上市公司

股东的扣除非经

58,676,536.98 49,300,705.85 19.02 115,470,065.21

常性损益的净利

润

经营活动产生的

202,121,403.84 191,101,798.92 5.77 -44,200,706.76

现金流量净额

本期末比上年同

2014年末 2013年末 2012年末

期末增减（%）

归属于上市公司

1,299,608,416.00 1,158,585,872.16 12.17% 948,645,368.46

股东的净资产

总资产 3,066,492,810.87 2,743,402,077.18 11.28% 1,907,785,246.54

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(二) 主要财务指标

主要财务指标 2014年 2013年本期比上年同期增减(%) 2012年

基本每股收益（元／股） 0.2953 0.3186 -7.31 0.42

稀释每股收益（元／股） 0.2953 0.3186 -7.31 0.42

扣除非经常性损益后的基本每

0.1628 0.1508 7.96 0.35

股收益（元／股）

加权平均净资产收益率（%） 8.49 9.25 减少8.22个百分点 15.49

扣除非经常性损益后的加权平

4.68 4.38 增加6.85个百分点 13.05

均净资产收益率（%）

报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

2014 年 9 月公司完成对南通锅炉的收购，该事项构成同一控制下合并，故上表中 2013 年数

据已合并南通锅炉。

二、境内外会计准则下会计数据差异

(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东

的净资产差异情况

□适用 √不适用

(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净

资产差异情况

□适用 √不适用

(三) 境内外会计准则差异的说明

无

三、非经常性损益项目和金额

√适用 □不适用

单位:元币种:人民币

非经常性损益项目 2014 年金额附注（如适用） 2013 年金额 2012 年金额

非流动资产处置损益 318,799.54 处置固定资产 -173,205.06 -3,406.86

越权审批，或无正式批准

文件，或偶发性的税收返

还、减免

计入当期损益的政府补

助，但与公司正常经营业

务密切相关，符合国家政

31,175,236.90 政府补助 22,720,308.11 19,314,103.32

策规定、按照一定标准定

额或定量持续享受的政府

补助除外

计入当期损益的对非金融

2,410,000.00 收取利息

企业收取的资金占用费

企业取得子公司、联营企

业及合营企业的投资成本

小于取得投资时应享有被

投资单位可辨认净资产公

允价值产生的收益

非货币性资产交换损益

委托他人投资或管理资产

的损益

因不可抗力因素，如遭受

自然灾害而计提的各项资

产减值准备

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债务重组损益

企业重组费用，如安置职

工的支出、整合费用等

交易价格显失公允的交易

产生的超过公允价值部分

的损益

同一控制下企业合并产生

的子公司期初至合并日的 35,028,018.33 合并南通锅炉 46,893,873.23

当期净损益

与公司正常经营业务无关

的或有事项产生的损益

除同公司正常经营业务相

关的有效套期保值业务

外，持有交易性金融资产、

交易性金融负债产生的公

允价值变动损益，以及处

置交易性金融资产、交易

性金融负债和可供出售金

融资产取得的投资收益

单独进行减值测试的应收

43,878.02 4,795,000.00

款项减值准备转回

对外委托贷款取得的损益

采用公允价值模式进行后

续计量的投资性房地产公

允价值变动产生的损益

根据税收、会计等法律、

法规的要求对当期损益进

行一次性调整对当期损益

的影响

受托经营取得的托管费收

入

除上述各项之外的其他营

-301,489.51 其他营业外收支 872,080.92 515,545.50

业外收入和支出

其他符合非经常性损益定会计估计变更影

3,319,700.00 9,367,650.00

义的损益项目响

少数股东权益影响额 14,602,269.03 15,938,240.36

所得税影响额 9,610,907.76 8,898,281.21 3,067,000.50

合计 47,737,088.47 54,888,063.65 21,554,241.46

注：2014 年 9 月公司完成对南通锅炉的收购，该事项构成同一控制下合并，故上表中 2013 年数

据已合并南通锅炉。

四、采用公允价值计量的项目

单位：元币种：人民币

对当期利润

项目名称期初余额期末余额当期变动

的影响金额

公司控股子公司南通锅炉持有交通

805,873.92 1,427,068.40 621,194.48 0

银行（601328.SH）股票 209863 股

合计 805,873.92 1,427,068.40 621,194.48 0

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第四节董事会报告

一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析

(一) 报告期内余热发电市场经营环境分析

1、国内市场

工业领域余热发电是政府、企业大力支持的行业，不仅能使高耗能企业降低能耗，减少排放，

更能带来可观的经济效益。随着余热发电的技术日益成熟，具备可利用余热的企业意识到了余热

发电所带来的效益，对发展余热发电项目持积极态度。同时，因看好行业发展参与市场竞争的主

体增加且竞争手段多元化，市场竞争压力增大。

国内水泥余热发电存量市场受国家对水泥、钢铁等产能过剩行业采取提高进入门槛、限产、

限能等一系列调控政策的影响，规模较以往减少，市场竞争压力较大，但仍有挖掘潜力。根据中

国水泥协会统计，截至 2014 年底全国新型干法水泥生产线累计 1758 条(注：含部分已停产但未拆

项目)，设计熟料产能达 17.7 亿吨，累计产能比上年增长 4%。初步统计，目前约 80%的新型干法

水泥生产线配套实施了余热发电，剩余还有 20%市场空间，剔除不具备条件的以外，约 260 条左

右的生产线可实施余热发电。此外，行业对于整体能耗降低、超低温品质热源的梯级利用也表现

出较大需求。

国内水泥余热发电增量市场符合增长预期。随着我国经济发展转型的推进，经济由高速增长

进入中高速增长的“新常态”，其所带动的固定资产投资较以往下滑，直接影响了水泥行业发展。

据中国水泥协会统计，2014 年全国新增投产水泥熟料生产线共有 54 条，合计年度新增熟料产能

7030 万吨，虽比 2013 年的新增产能减少 2400 万吨，增量同比下降 25%，但仍基本符合 “十二五”

期间水泥需求年均 4%的速度增长的预期。同时，政策要求新增水泥产能须加装余热发电系统。

水泥外行业余热发电市场拓展及相关多元化发展趋势更加明显，市场容量大，市场竞争的关

键在于突破行业市场所需的技术、人员、管理等方面的资源积累和储备。据相关调研报告，我国

工业部门可回收的余热资源中，钢铁、有色、建材、化工、石化、轻纺等六行业占总数的90%左右。

目前我国投入运营或立项研究的余热发电技术主要分布在水泥行业、钢铁行业、石化行业等，其

他行业需要一个与之前水泥行业企业上马余热发电工程类似的渐进的过程，市场容量转变为现实

的市场需求还需要一段时间，同时，从事非水泥行业余热发电业务的企业在技术、人员、管理等

方面还需要进行积累和储备，这也是未来参与市场竞争的关键所在。

2、国外市场

水泥行业的发展与宏观经济周期和固定资产投资密切相关。近年来，北美、西欧等地区的发

达国家经济增长趋缓或出现衰退，全球水泥产能增长的 60%以上来自中国，但随着国家宏观调控

和水泥行业相关产业调控政策的出台，未来几年，中国水泥行业的增速将出现一定幅度的回落，

全球新增水泥产能将主要来自印度、俄罗斯、巴西、中东、非洲等新兴市场。而在 2014 年 11 月

北京 APEC 会议上达成共识的由中国倡导的“一路一带”发展战略已经启动，所涉及的国家和地区

包含了上述多数新兴市场。随着“一路一带”战略的层层推进，先行的交通基础设施建设将带动

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2014 年年度报告

我国中西部及相关国家和地区的铁路、公路互联互通，由此对我国及相应国家和地区水泥行业带

来新的市场需求。据有关机构测算，亚太区域未来 10 年间的基础设施投资需求，将达 50 万亿人

民币，潜在空间巨大。保守估计，如果按每亿元投资消耗 1 万吨水泥计算，平均每年将带动水泥

消费 5 亿吨，占 2014 年我国水泥产量近 20%，这对带动我国水泥出口及加快国内企业海外建厂，

转移产能将有明显的促进作用。而余热发电作为水泥生产线的配套设施，将随之进一步扩展市场

空间。另外，中东地区的国家如沙特阿拉伯等目前正在致力于实现国家经济多元化，出台了一系

列政策措施，改变过度依赖石油出口的局面。政府将会为基建工程投入巨资，水泥需求也将会迎

来高峰。其作为油气资源丰富的国家，发电成本很低，因此水泥厂配套建设了余热发电工程的仍

比较少。随着沙特政府环保要求的加强，特别是实施新建水泥厂与石油配额挂钩政策，使水泥余

热发电项目需求稳定增长。

(二) 报告期内公司经营情况回顾

1、成功登陆资本市场，为公司发展提供更优质的融资平台，推动公司长远发展

2014 年 7 月公司完成首次公开发行股票并在上海证券交易所成功上市交易。公司上市后将不

断拓展新的融资渠道，优化资本结构，降低筹资成本，根据业务发展需要，积极利用资本市场的

直接融资能力或向商业银行贷款等多种形式融入资金，以满足公司产品开发、技术升级及补充流

动资金的需要，推动公司长远发展。

2、坚持产业化发展思路，推进节能工程、节能投资、节能装备制造和新型节能建筑材料四大

专业平台协同发展

2014年9月公司完成对南通万达锅炉有限公司的控股，控股比例为66.2%。至此公司以天津总

部、南通万达锅炉有限公司（以下简称“南通锅炉”）、武汉建筑材料工业设计研究院有限公司

（以下简称“武汉院”）为基地，形成工程总承包、节能投资、节能装备制造和新型节能建筑材

料四大专业平台，并积极推动各平台加强管理和业务上的全面对接，实现稳健发展。

3、四大专业平台保持稳健发展

报告期内，公司狠抓各业务平台市场开拓，新签各类工程及装备合同 15.34 亿元，同比实现

稳定增长。

余热发电工程方面，面对国内水泥余热发电市场萎缩的局面，公司积极开拓碳素、焦化等外

行业市场，成效显著，先后签署了泰国TS生物质发电项目，巴基斯坦DG KHAN燃煤电站项目，江苏

沂州煤焦化余热发电项目，胡占德3000T/D水泥熟料生产线25MW综合利用自备电站项目，嘉峪关索

通预焙阳极余热发电工程等外行业工程项目。2015年3月初，公司还成功签署全球最大的单体余热

发电项目—沙特YCC项目，上述项目的顺利实施不仅为公司两外市场的开拓奠定了基础，也将对公

司业绩产生积极影响。

在项目实施方面，公司努力提高项目科学管理水平，狠抓项目执行安全、质量、进度和成本

控制，公司总部共执行余热发电项目45个，整体安全生产状况良好，未发生重大安全生产事故。

16个项目完成并网发电或移交，其中中铁川东、苏丹ACCL 两个项目提前完工获得业主充分肯定。

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2014 年年度报告

建筑节能新材料工程方面，公司在稳固硅钙板等新型建材技术装备、研发、产业化及工程项

目市场的基础上，积极开发和承接污泥处置及脱硫脱硝等环保类业务，取得了一定的成效。

节能装备方面，市场销售状况良好，垃圾锅炉、余热利用锅炉、生物质锅炉等节能设备占比

70%以上，污泥干烧设备成功进入市场。

节能投资方面，新签余热发电 BOOT 投资项目合同 5 个，预计投资额 3.06 亿元。截至 2014

年底，公司签订余热发电 BOOT 投资及合同能源管理项目 20 个，其中 13 个已投产发电，全年累计

完成发电 4.34 亿度，结算电量 4.1 亿度。

4、扎实做好科研开发和技术资源储备工作，为公司发展和业务开拓提供持续动力和有利支撑

公司以所承担的低温热源发电装置和水泥窑余热发电成套技术出口事实标准研究两个“十二

五”科技支撑计划项目为依托，通过合作开发方式，开展更低品质热源利用 ORC 系统技术研究，

并已成功在 BOOT 投资项目应用，根据计划，公司将在研究实验应用数据的基础上，加强 ORC 系统

核心技术的掌握能力及设备自我制造能力，形成产品并适时进行市场推广。加强水泥外行业余热

发电及相关节能环保、资源综合利用相关技术研究，并积极探索相关市场开发。已通过人才引进、

合作开发等方式，积累了一定人才、技术等资源和项目实施管理经验。

公司全年开展的科研项目 44 项，承担国家级科研项目 2 项，申请专利 24 项，获得授权 14

项。获得建材行业优秀工程设计一等奖 3 项、二等奖 2 项，优秀工程总承包二等奖 1 项、三等奖

1 项。主编的行业标准 1 项，参与撰写标准 1 项，参与的 1 项科研项目获得国家科技进步奖二等

奖。

5、深化管理体系建设，运营管理水平进一步提升

报告期内，公司依法依规在治理制度框架内规范运作，根据相关要求结合公司实际情况，深

化战略、项目执行、安全、财务、风险控制、内部控制、人力资源等管理体系建设，通过管理提

升活动、建章立制等方式探索出许多行之有效的管理方法和措施，公司内部控制和管理得到加强，

防范风险，夯实管理基础。

(三) 营业务分析

1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位:元币种:人民币

科目本期数上年同期数变动比例（%）

营业收入 1,521,463,374.88 1,516,463,646.65 0.33

营业成本 1,133,047,236.24 1,173,616,324.71 -3.46

销售费用 44,692,320.78 23,767,003.33 88.04

管理费用 213,284,515.78 191,052,804.07 11.64

财务费用 8,039,874.94 12,351,643.68 -34.91

经营活动产生的现金流量净额 202,121,403.84 191,101,798.92 5.77

投资活动产生的现金流量净额 -477,886,080.78 -76,956,296.41 520.98

筹资活动产生的现金流量净额 306,123,299.48 -56,757,394.50 -639.35

研发支出 79,605,461.99 52,867,818.89 50.57

本期营业收入小幅上升，营业成本小幅下降，毛利率增加了 2.9 个百分点。

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销售费用因境外项目完工计提质保金损失导致增幅较大。

管理费用略有增加，财务费用因汇兑损益而减少。

2. 收入

(1) 驱动业务收入变化的因素分析

公司凭借在余热发电领域的竞争优势，2014 年在境内外工程承包、设备销售以及余热电站运

转等方面实现了稳中有升的生产运营局面，同时有条不紊的开展外行业业务，2014 年公司实现营

业收入 152146.34 万元，同比增长 0.33%。

(2) 订单分析

2014 年，公司新签各类工程及装备合同 15.34 亿元，2015 年 3 月 4 日，公司签署了全球最大

的沙特阿拉伯 yanbu 水泥余热发电工程总承包合同，合同金额 6180 万美元。新签合同同比增长幅

度较大，为公司实现 2015 年经营业绩提供了稳定的保障。

新签合同中水泥余热发电合同占比 30.35%；外行业工程合同占比 24.09%；垃圾综合利用设备

合同占比 17.51%；建筑节能新材料工程合同占比 7.06%；境外合同占比约 40%；公司基本完成了

两外市场的战略性调整和布局，为下一步深化外行业和国际市场打好基础。

此外，公司新签 BOOT 水泥余热发电投资项目 3.06 亿元，上述项目的稳步实施将为公司带来

较好的业绩贡献。

(3) 新产品及新服务的影响分析

公司根据“两外”战略，适时调整组织机构和工作重心，分行业有重点的拓展水泥以外行业

市场，报告期内新签境内外生物质资源综合利用、节能环保自备电站项目合同共计 3.69 亿元，实

现营业收入 6099 万元，占总营业收入 4%，结转合同将在 2015 年及以后实现，对公司未来的营业

收入具有重要的推动作用。

(4) 主要销售客户的情况

公司 2014 年度前五名客户的营业收入合计 308,754,684.85 元，占全部营业收入的比例为

20.29%。

3. 成本

(1) 成本分析表

单位：元

分产品情况

本期金

本期占上年同

额较上

成本构总成本期占总情况

分产品本期金额上年同期金额年同期

成项目比例成本比说明

变动比

(%) 例(%)

例(%)

设计 - 5,780,937.83 0.51 3,685,807.58 0.31 56.84

EP - 157,092,395.82 13.86 38,368,602.41 3.27 309.43 注1

设备 - 354,756,044.76 31.31 385,189,430.32 32.82 -7.90

EPC - 535,799,745.45 47.29 674,733,390.20 57.49 -20.59 注2

电费 - 68,968,677.67 6.09 58,435,679.26 4.98 18.02 注3

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2014 年年度报告

其他业务

- 10,649,434.71 0.94 13,203,414.94 1.13 -19.34

成本

注：1、本年签订海外 EP 项目较多。

2、本期 EPC 项目签订较往年偏少，另外土耳其项目结束，确认了部分损失。

3、并网发电余热电站增加。

(2) 主要供应商情况

公司本年度向前五名供应商采购合计 247,140,299.93 元，占年度采购总额 1,510,022,351.86

元的比例为 16.37%。

4. 费用

单位：元

项目 2014 年 2013 年变动比例(%)

销售费用 44,692,320.78 23,767,003.33 88.04

管理费用 213,284,515.78 191,052,804.07 11.64

财务费用 8,039,874.94 12,351,643.68 -34.91

所得税 27,399,783.48 21,405,575.78 28.00

销售费用变动较大的主要原因是报告期内部分境外项目完结，因质保金金额大，导致按照会计

政策计提质保金损失的金额较大。

财务费用减少的主要原因是报告期人民币升值较大，汇兑收益增多。

5. 研发支出

(1) 研发支出情况表

单位：元

本期费用化研发支出 79,605,461.99

本期资本化研发支出 -

研发支出合计 79,605,461.99

研发支出总额占净资产比例（%） 5.30

研发支出总额占营业收入比例（%） 5.23

(2) 情况说明

报告期内公司按照项目规划加大了技术研发投入，公司开展研发项目 44 项，其中总部开展

22 项，涉及到余热发电、建筑节能新材料、节能、环保装备等多个领域。

6. 现金流

单位：元

项目 2014 年 2013 年变动比例(%)

经营活动产生的现金流量净额 202,121,403.84 191,101,798.92 5.77

投资活动产生的现金流量净额 -477,886,080.78 -76,956,296.41 520.98

筹资活动产生的现金流量净额 306,123,299.48 -56,757,394.50 -639.35

投资活动产生的现金流量净额增长主要原因是：购建固定资产、在建工程所支付的现金

21,901.90万元，主要是用于投资菲律宾solid项目、川东水泥BOOT项目和南通锅炉的节能装备

项目建设等；投资支付的现金18,807.14万元，为收购南通万达锅炉有限公司28.66%股权所支付

的现金；支付其他与投资活动有关的现金8,000.00万元为子公司南通万达锅炉有限公司委托贷

款金额。

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2014 年年度报告

筹资活动产生的现金流量净额增长原因是：吸收投资收到的现金27,680.00万元，为公司公

开发行人民币普通股（A股）8000万股的募集资金总额。

7. 其他

(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

无

(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明

2014 年 7 月，经中国证券监督管理委员会证监许可[2014]670 号《关于核准中材节能股份有

限公司首次公开发行股票的批复》核准，公司在上海证券交易所向社会公众首次公开发行人民币

普通股 8,000.00 万股（无老股转让），发行价格为 3.46 元/股，募集资金总额为 27,680.00 万元，

扣除发行费用 2,560.00 万元后，实际募集资金净额为 25,120.00 万元，募集资金用于武汉建筑材

料工业设计研究院有限公司设备制造与研发基地建设项目、乌海市西水水泥有限责任公司 BOOT

项目、曲靖昆钢嘉华水泥建材有限公司 BOOT 项目、内蒙古星光煤炭集团鄂托克旗华月建材有限责

任公司合同能源管理（EMC）项目和云南永昌硅业股份有限公司合同能源管理（EMC）项目。2014

年 8 月 13 日公司第二届董事会第八次会议审议通过了《关于使用募集资金置换前期已投入募集资

金投资项目的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金 25,120.00 万元置换前期已预先投入募

集资金投资项目的自筹资金，报告期内公司已完成置换。

2014 年 9 月，根据公司与中材集团签署的《中国中材集团有限公司与中材节能股份有限公司

关于南通万达锅炉有限公司股权转让协议之补充协议（六）》约定，完成南通锅炉 3,019.674 万元

出资（占南通锅炉注册资本比例为 28.66%）全部股权转让价款支付。本次收购完成后公司持有南

通锅炉 6975.192 万元出资额，占其注册资本的 66.20%，南通锅炉成为公司控股子公司，将纳入

公司财务报表合并范围。南通锅炉于 2014 年 9 月 22 日完成了工商变更登记，并取得了由南通市

工商局换发的营业执照。

(3) 发展战略和经营计划进展说明

公司在 2014 年 7 月 23 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《中材节能股份

有限公司首次公开发行股票招股说明书》第十二节“业务发展目标”之“发行当年及未来两年内

的发展计划”中明确，要充分利用自身技术领先优势，以技术研发为先导，以产业为基础，以满

足客户需求、提升客户价值为目标，形成了“打造一个专业化公司、大力拓展二个市场、坚持三

个企业定位、形成四个专业平台”的总体发展战略：即围绕国家节能减排和环保政策，抓住新型

工业化和城镇化发展机遇，将自身打造成为“国际一流的专业化节能服务公司”；立足国内水泥

余热发电领域，大力拓展国际、非水泥行业等节能减排和资源综合利用市场；坚持“国际型、科

技型、产业型”三个企业定位；以天津、北京、南通、武汉为基地，形成工程总承包、节能投资、

节能装备制造和新型节能建筑材料四大专业平台，锐意将公司打造成在节能减排和资源综合利用

领域拥有核心技术和自主创新能力的全球领先的全方位专业化节能服务公司。

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2014 年年度报告

根据公司的总体发展战略，在充分利用现有的核心技术优势、行业规模优势、市场优势、品

牌优势及人才优势的基础上，公司制定了整体的经营目标，即在进一步完成现有行业技术升级和

生产效率的同时，向外行业市场和国外市场拓展的“两外市场”战略。包括：水泥以外的钢铁、

硅铁、碳素、干熄焦等行业余热发电市场；资源综合利用燃烧电站市场；境外节能市场；有机工

质朗肯循环技术（ORC）为基础的超低温余热利用市场。并根据目标相应制定了产品开发、人员扩

充、技术开发与创新、市场开发与营销网络建设、再融资、收购兼及对外扩充、国际化经营等 7

个具体发展计划。

报告期内，公司完成南通锅炉收购，完成了工程总承包、节能投资、节能装备制造和新型节

能建筑材料四大专业平台建设及协同发展；坚持“两外”市场战略并取得成效全年新签水泥外行

业项目合同 3.69 亿元；依托所承担“十二五”科技支撑计划项目，开展更低品质热源利用 ORC

系统技术研究，并已成功在 BOOT 投资项目应用；加强市场开发，坚持国际化经营，取得了良好业

绩。

(四) 行业、产品或地区经营情况分析

1、主营业务分行业、分产品情况

单位:元币种:人民币

主营业务分产品情况

营业收入营业成本毛利率比

毛利率

分产品营业收入营业成本比上年增比上年增上年增减

（%）

减（%）减（%）（%）

减少 6.43

设计 17,962,320.28 5,780,937.83 67.82 25.53 56.84

个百分点

减少 9.26

EP 194,769,539.15 157,092,395.82 19.34 262.41 309.43

个百分点

增加 2.00

设备 515,622,794.90 354,756,044.76 31.20 -5.22 -7.90

个百分点

增加 4.12

EPC 627,392,097.13 535,799,745.45 14.60 -16.76 -20.59

个百分点

减少 0.99

电费 146,857,432.56 68,968,677.67 50.04 15.53 18.02

个百分点

减少 0.34

其他 18,859,190.86 10,649,434.71 43.53 -19.83 -19.34

个百分点

主营业务分行业和分产品情况的说明

无

2、主营业务分地区情况

单位：元币种：人民币

地区主营业务收入主营业务收入比上年增减（%）

境内 1,127,237,486.85 -6.71

境外 37,536,697.17 31.89

主营业务分地区情况的说明

本期境内主营业务收入占主营业务总收入的 75.02%，境外主营业务收入占主营业务总收入的

24.98%，境外收入增长较快的主要原因是在执行的境外 EP 及 EPC 合同增多形成的。

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2014 年年度报告

(五) 资产、负债情况分析

1 资产负债情况分析表

单位：元

本期期本期期末

上期期末

末数占金额较上

数占总资情况说

项目名称本期期末数总资产上期期末数期期末变

产的比例明

的比例动比例

（%）

（%）（%）

新签订

海外项

目启

动，大

预付账款 109,711,846.20 3.58 81,267,108.46 2.96 35

量采购

货物支

付预付

款

其他流动资留抵税

37,208,506.36 1.21 21,032,078.28 0.77 76.91

产费增多

南通锅

炉节能

环保关

键产业

化项

在建工程 303,058,593.27 9.88 168,504,887.71 6.14 79.85 目、菲

律宾余

热发电

工程本

期投入

较多

本部借

入短期

短期借款 210,000,000.00 6.85 70,000,000.00 2.55 200.00 借款，

补充流

动资金

为缓解

资金压

力，开

具6个

月到期

应付票据 116,916,829.13 3.81 54,180,934.07 1.97 115.79

的银行

承兑汇

票增

多，用

于付款

偿还工

行并购

一年内到期贷款和

84,000,000.00 2.74 160,000,000.00 5.83 -47.5

非流动负债进出口

银行海

外项目

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2014 年年度报告

投资贷

款

南通锅

炉、菲

律宾

solid

项目子

长期借款 89,128,828.86 2.91 45,000,000.00 1.64 98.06

公司为

建设工

程借入

长期借

款

南通锅

炉拆迁

专项应付款 78,400,000.00 2.56 42,000,000.00 1.53 86.67

补偿款

增多

南通锅

炉可供

递延所得税

167,262.81 0.01 74,083.64 0.00 125.78 出售金

负债

融资产

变动

外币报

表折算

差额和

南通南

其他综合收

623,117.81 0.02 -359,709.44 -0.01 -273.23 通锅炉

益

可供出

售金融

资产变

动

2 公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明

公司控股子公司南通锅炉持有交通银行（601328.SH）股票 209863 股，截止 2014 年 12 月 31

日公允价值为 1,427,068.40 元，2013 年 12 月 31 日公允价值为 805,873.92 元。

3 其他情况说明

无

(六) 核心竞争力分析

公司余热发电技术装备工程主业核心竞争力主要在于：一是拥有行业领先的核心系统技术；

二是具有行业领先的技术创新和研发能力；三是突出的系统集成优势和项目管理经验；四是具有

行业领先的品牌影响力和国际市场的先行者优势。

(七) 投资状况分析

1、对外股权投资总体分析

报告期内，公司对外股权投资额为 77786.09 万元，与上年同比变动数为 19759.65 万元，变

动幅度为 34.05%。

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2014 年年度报告

报告期内，公司收购南通万达锅炉有限公司 28.66%股权，其主要从事余热锅炉、生物质锅炉、

垃圾锅炉等节能环保锅炉生产制造和销售；对菲律宾控股子公司 Sinoma Energy Conservation

（Philippines） Waste Heat Recovery CO.,INC 增资，其主要是水泥窑余热电站建设和运营管

理；新设立富蕴中材节能余热发电有限公司和库车中材节能余热发电有限公司两个全资子公司，

持股 100%，上述公司主要从事水泥窑余热电站建设和运营管理。

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2014 年年度报告

2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况

(1) 委托贷款情况

单位:元币种:人民币

资金来

抵押物源并说

借款方委托贷款金贷款期贷款利借款用是否逾是否关是否展是否涉关联关预期收投资盈

或担保明是否

名称额限率途期联交易期诉系益亏

人为募集

资金

南通市

补充流南通市

港闸区 80,000,000 34 个月 9% 否否否否否其他

动资金财政局

财政局

委托贷款情况说明

公司控股子公司南通锅炉在公司实现对其控股前，于 2014 年 8 月 11 日委托中国银行股份有限公司南通港闸支行贷款给南通市港闸区财政局 8000

万元，年利率 9%，贷款期限 34 个月，借款用途为流动资金借款。为此公司一方面督促南通锅炉严格按照合同约定执行，持续关注借款方情况及动向并

定期汇报；另一方面专门制定了《中材节能股份有限公司委托贷款管理制度》，以加强公司相关风险控制和行为、程序的规范。

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2014 年年度报告

3、募集资金使用情况

(1) 募集资金总体使用情况

√适用□不适用

单位:万元币种:人民币

本年度已使已累计使用

募集资金尚未使用募尚未使用募集资

募集年份募集方式用募集资金募集资金总

总额集资金总额金用途及去向

总额额

系募集资金存银

2014 首次发行 25,120.00 25,120.00 25,120.00 0.5856411

行期间的利息

合计 / 25,120.00 25,120.00 25,120.00 0.5856411 /

2014 年 7 月，经中国证券监督管理委员会证监许可

[2014]670 号《关于核准中材节能股份有限公司首次公开

发行股票的批复》核准，公司在上海证券交易所向社会公

众首次公开发行人民币普通股 8,000.00 万股（无老股转

让），发行价格为 3.46 元/股，募集资金总额为 27,680.00

万元，扣除发行费用 2,560.00 万元后，实际募集资金净

额为 25,120.00 万元，募集资金用于武汉建筑材料工业设

计研究院有限公司设备制造与研发基地建设项目、乌海市

西水水泥有限责任公司 BOOT 项目、曲靖昆钢嘉华水泥建

募集资金总体使用情况说明材有限公司 BOOT 项目、内蒙古星光煤炭集团鄂托克旗华

月建材有限责任公司合同能源管理（EMC）项目和云南永

昌硅业股份有限公司合同能源管理（EMC）项目。2014 年

8 月 13 日公司第二届董事会第八次会议审议通过了《关于

使用募集资金置换前期已投入募集资金投资项目的自筹

资金的议案》，同意公司使用募集资金 25,120.00 万元置

换前期已预先投入募集资金投资项目的自筹资金，报告期

内公司已完成置换。

截至 2014 年 12 月 31 日，募集资金账户余额为

58564.11 元，系募集资金存银行期间的利息。

(2) 募集资金承诺项目情况

√适用 □不适用

单位:万元币种:人民币

是变更

否未达原因

募集资募集资符是否到计及募

承诺是否募集资产生

金本年金累计合项目预计符合划进集资

项目变更金拟投收益

度投入实际投计进度收益预计度和金变

名称项目入金额情况

金额入金额划收益收益更程

进说明序说

度明

武汉机械

建筑加工

项目

材料车间

尚未

工业一期 623.3 不适

否 4,100 4,100 4,100 是 4,483 否全部

设计工程 9 用

建设

研究及配

完成

院有套建

限公设工

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2014 年年度报告

司设程完

备制工，全

造与部设

研发施已

基地转为

建设固定

项目资产，

二期

工程

启动

主要

是由

于水

泥厂

受国

家对

水泥

等产

乌海

能过

市西

剩行

水水

业限

泥有已并

1,423 108.6 产、限不适

限责否 5,300 5,300 5,300 是网发否

.18 5 能政用

任公电

策影

司

响，加

BOOT

之地

项目

区水

泥销

售滑

坡，导

致水

泥厂

开工

不足

曲靖

昆钢

嘉华

水泥已并

588.4 不适不适

建材否 3,500 3,500 3,500 是网发 809.1 是

4 用用

有限电

公司

BOOT

项目

内蒙主

古星要是

光煤已并由于

665.6 -120. 不适

炭集否 5,550 5,550 5,550 是网发否水泥

4 79 用

团鄂电厂受

托克国家

旗华对水

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2014 年年度报告

月建泥等

材有产能

限责过剩

任公行业

司合限产、

同能限能

源管政策

理影响，

（EMC 加之

）项目地区

水泥

销售

滑坡，

导致

水泥

厂开

工不

足

由于

当地

季节

性限

电及

云南

销售

永昌

市场

硅业

下滑，

股份

导致

有限已并

955.0 328.2 三台不适

公司否 6,670 6,670 6,670 是网发否

2 4 硅铁用

合同电

电炉

能源

开工

管理

不足。

（EMC

另外，

）项目

公司

尚在

对其

改造

优化

8,115

合计 / 25,120 25,120 25,120 / / / / / /

.28

公司首次公开发行股票募集资金为 25120 万元，尚不能满足募投项目

的资金需求，公司一方面将上述募集资金置换前期已投入资金，另一

募集资金承诺项目使用方面积极使用多种手段筹措资金，确保上述项目的顺利实施，已实施

情况说明的项目中，部分项目达到了预期收益，部分项目因开工不足，项目持

续改造的原因，未达到预期收益。2015 年，公司将加大管理和改造力

度，，确保上述项目达到持续稳定的盈利水平。

注：1、预计收益指项目建成达产达标后年均新增利润总额；2、产生收益情况指 2014 年实现的利

润总额。

(3) 募集资金变更项目情况

□适用 √不适用

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2014 年年度报告

4、主要子公司、参股公司分析

单位:万元

公司类主要产品或注册资

公司名称总资产净资产营业收入净利润

型服务本

余热发电辅

武汉建筑材助设备制造、

料工业设计全资子新型环保建

6000 56639.53 15770.85 23763.33 1639.05

研究院有限公司材装备制造

公司及工程总承

包

余热锅炉等

节能环保型

南通万达锅控股子锅炉、压力容

10537.8 115671.22 59620.84 58059.76 4526.68

炉有限公司公司器制造、销售

及相关技术

服务

余热发电项

湘潭中材节目的投资及

全资子

能余热发电投资项目所 2000 4823.37 4385.74 1820.15 1018.89

公司

有限公司发电能的销

售

余热发电项

滁州中材节目的投资及

全资子

能余热发电投资项目所 2000 2481.36 2431.94 1097.71 320.81

公司

有限公司发电能的销

售

余热发电项

云安县中材目的投资及

全资子

节能余热发投资项目所 2000 6895.52 6508.00 2738.30 1709.34

公司

电有限公司发电能的销

售

余热发电项

常德中材节目的投资及

全资子

能余热发电投资项目所 1000 2278.80 1835.53 782.71 377.15

公司

有限公司发电能的销

售

余热发电项

郁南县中材目的投资及

全资子

节能余热发投资项目所 1000 1511.69 1436.90 987.02 313.36

公司

电有限公司发电能的销

售

余热发电项

鹿泉中材节目的投资及

全资子

能余热发电投资项目所 2000 4344.82 4232.04 884.76 515.83

公司

有限公司发电能的销

售

余热发电项

株洲中材节

全资子目的投资及

能余热发电 2000 4536.83 4174.34 1615.67 916.33

公司投资项目所

有限公司

发电能的销

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2014 年年度报告

售

余热发电项

汉中中材节目的投资及

全资子

能余热发电投资项目所 1950 3787.55 3705.09 1067.22 518.67

公司

有限公司发电能的销

售

余热发电项

师宗中材节目的投资及

全资子

能余热发电投资项目所 1700 3352.57 3297.85 1552.92 686.16

公司

有限公司发电能的销

售

余热发电项

乌海中材节目的投资及

全资子

能余热发电投资项目所 2000 6802.15 1952.79 380.05 108.65

公司

有限公司发电能的销

售

余热发电项

龙陵中材节目的投资及

全资子

能余热发电投资项目所 1500 5997.28 1526.38 1286.36 328.24

公司

有限公司发电能的销

售

余热发电项

鄂托克旗中

目的投资及

材节能余热全资子

投资项目所 1250 5644.42 1061.00 245.09 -123.67

发电有限公公司

发电能的销

司

售

余热发电项

寿光中材节

目的投资及

能光耀余热控股子

投资项目所 1000 5353.91 755.71 0.52 -137.99

发电有限公公司

发电能的销

司

售

余热发电项

渠县中材节目的投资及

全资子

能余热发电投资项目所 1000 2688.97 973.66 231.29 -23.24

公司

有限公司发电能的销

售

余热发电项

库车中材节目的投资及

全资子

能余热发电投资项目所 2800 2798.22 2798.22 - -1.78

公司

有限公司发电能的销

售

余热发电项

富蕴中材节目的投资及

全资子

能余热发电投资项目所 1300 1297.95 1297.95 - -2.05

公司

有限公司发电能的销

售

Sinoma 余热发电项 20,000

Energy 控股子目的投资及万元菲

7723.83 2614.96 - -163.88

Conservatio 公司投资项目所律宾比

n 发电能的销索

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2014 年年度报告

（ Philippine 售

s ） Waste

Heat

Recovery

CO.，INC

主要马来西

Sinoma 亚工程承包 50 万元

Energy

全资子项目的设计、马来西

Conservatio 1306.74 -172.41 - -294.55

n（Malaysia）公司建筑、机电设亚林吉

SDN.BHD 备安装及维特

护等

5、非募集资金项目情况

√适用 □不适用

单位:万元币种:人民币

本年度投入金累计实际投入

项目名称项目金额项目进度项目收益情况

额金额

库车、富蕴两

新疆天山水泥个项目已具备

股份有限公司条件并开工，

5 个水泥余热 30,601.1 其他 3 个项目 46.34 46.34 -

发电 BOOT 项在前期准备,

目具备条件后将

陆续开工建设

已完成项目土

地的购置、堆

场建设，办公

楼主体工程已

竣工，外部装

修已完工，内

装正在进行。

南通万达锅炉

联合厂房主体

有限公司节能

48,000 工程已竣工， 13,950.81 19,860.78 -

环保关键设备

正在进行产区

产业化项目

外围设施施

工；新购设备

已基本安装完

成。联合厂房

和管子厂房正

在进行结算审

计。

合计 78,601.1 / 13,997.15 19,907.12 /

上述非募集资金项目均为符合公司发展战略及实际要求的主营

业务范围内的投资项目，并履行了相应决策及审批程序，预期收

非募集资金项目情况说明

益符合公司投资项目指标要求，具备可行性。公司将根据实际情

况加快投资项目建设，争取早日投产达标以发挥应有的效益。

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2014 年年度报告

二、董事会关于公司未来发展的讨论与分析

(一) 行业竞争格局和发展趋势

1、国内市场

近期看，国内水泥行业产能过剩局面以及国家对水泥行业宏观调控政策仍将持续，并将对新

建水泥生产线项目投资产生进一步的影响，预期水泥余热发电增量市场空间有限，且竞争压力较

大。中长期看，国家已出台一系列关于提高水泥行业环保要求的政策措施，将有利于淘汰落后产

能，水泥余热发电市场在区域上仍将有一定挖掘潜力。

在上述国内水泥余热发电市场背景下，向钢铁、化工、冶金等行业拓展，已成为趋势。公司

一方面抓紧积累和储备相应行业的技术、人才及相关资源，一方面安排专业团队，利用公司在余

热领域的竞争优势全面开拓市场。

2、国际市场

随着促使全球宏观经济趋好的因素增多，全球水泥产能利用率或将提升，水泥投资在底部区

域向上的动力进一步积累，预计 2015 年全球水泥余热发电市场需求稳步增长。非洲、中东、东南

亚、中东欧等区域市场仍然是活跃度较高的区域。随着“一路一带”战略层层推进，先行的交通

基础设施建设将带动我国中西部及相关国家和地区的铁路、公路互联互通，由此对我国及相应国

家和地区水泥行业带来新的市场需求，预期水泥余热发电市场需求显著增加。公司将凭借普遍被

国际知名高端客户认可的技术经验和项目业绩加大市场开拓力度。

3、公司在国内水泥余热发电技术装备及工程承包、投资方面仍处领先地位。国际市场竞争呈

现国内化的特点使得市场竞争将进一步加剧。公司在品牌、项目业绩、规模实力、业务模式、履

约能力、成本、客户关系等各方面都具备较强的市场竞争力，仍将具有先行者的优势。

4、公司面临的发展形势

2015年公司面临的整体发展形势是机遇与挑战并存，机遇大于挑战。

（1）发展机遇

一是国家战略的机遇。2014 年国家提出了“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带三大

战略，随着这些战略推进，特别是对交通等基础设施的建设，将会带来新的需求从而带动节能行

业的增量。公司总部和武汉院、南通锅炉分别处于上述经济带核心区域；另一方面，国家政策对

节能环保行业支持力度逐步加大，重污染、高耗能企业节能、减排、降耗工作进一步深化，公司

作为节能领域的排头兵，将加大与上述企业的合作，推动公司主营业务的发展。同时公司作为余

热发电行业海外市场的领先企业，初步完成了国际布局，主要客户群遍布在一带一路的主要国家，

先行者优势为公司优化资源配置，充分利用国家支持，推动公司相关业务发展奠定了基础。

二是社会、政府、企业对环保的重视提高到前所未有的程度。国内严峻的环保形势为节能环

保产业发展带来巨大市场空间，公司余热发电技术及工程承包服务、生物质发电锅炉、煤改气锅

炉、垃圾发电锅炉等节能环保锅炉制造、新型节能环保建材技术装备及工程承包服务等方面的业

务面临发展机遇，为公司整合内部环保研发及业务资源促进产业发展提供了可能。

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2014 年年度报告

三是登陆资本市场后，作为节能产业发展的代表，具有较高的市场关注度，具备从资本市场

再融资的能力，同时拥有30多亿的银行授信额度，具有多元化的融资通道，能够为投资并购及其

他生产经营提供充足的资金支持。

（2）面临的挑战

一是经济波动对市场拓展和项目执行带来更多不确定性。从国际来看，全球经济仍处在调整

期，总体复苏缓慢，中东、北非等地区政治局势仍不稳定；从国内来看，我国经济在经历多年以

投资拉动为主的高速发展后，面临着转型升级，进入“换挡期”，中低速增长将成为新常态，投

资需求将放缓。这些对公司市场拓展和项目执行都带来很多的不确定性，市场开拓压力和项目执

行风险增加。

二是国内水泥余热发电增量存量市场空间压缩，拓展国际市场成为必然，因缺乏竞争秩序，

出现了以压低价格为主要手段，国外市场竞争国内化的情况，导致项目执行风险增大，盈利空间

收窄。

三是余热发电下游企业如水泥、钢铁等工业行业过剩，开工率不足，虽有节能减排的需求，

但业主资金有限，延期支付需求增加，一定程度上增加了公司项目执行和资金管理的风险。

四是走出水泥行业开拓钢铁、化工、冶金等行业市场，关键是具备相应行业的技术、人才及

相关资源的积累和储备，新的领域新的市场新的环境，给市场拓展带来很多不确定性。目前，钢

铁、化工、冶金等行业企业，因经济状况不佳，上马余热发电项目动力不足，市场难以全面铺开。

五是优化支撑企业及业务发展所需的技术、人才等内部资源配置、形成符合企业发展和项目

管理实际需要的项目管理模式，提高项目管控水平、加强项目成本控制、提升运营效率、提高经

济运行质量的努力还需要继续。

(二) 公司发展战略

公司作为专门从事节能减排和资源综合利用的专业化服务企业，充分利用自身技术领先优势，

以技术研发为先导，以产业为基础，以满足客户需求、提升客户价值为目标，形成了“打造一个

专业化公司、大力拓展二个市场、坚持三个企业定位、形成四个专业平台”的总体发展战略：即

围绕国家节能减排和环保政策，抓住新型工业化和城镇化发展机遇，将自身打造成为“国际一流

的专业化节能服务公司”；立足国内水泥余热发电领域，大力拓展国际、非水泥行业等节能减排

和资源综合利用市场，坚持“大节能”发展思路；坚持“国际型、科技型、产业型”三个企业定

位；以天津、北京、南通、武汉为基地，形成节能工程、节能投资、节能装备制造和新型节能建

筑材料四大专业平台，锐意将公司打造成在节能减排和资源综合利用领域拥有核心技术和自主创

新能力的全球领先的全方位专业化节能服务公司。

根据公司的总体发展战略，在充分利用现有的技术优势、规模优势、市场优势、品牌优势及

人才优势的基础上，公司制定了整体的经营目标，即在进一步完成现有行业技术升级和生产效率

的同时，向外行业市场和国外市场拓展的“两外市场”战略。包括：水泥以外的钢铁、硅铁、碳

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2014 年年度报告

素、干熄焦等行业余热发电市场；资源综合利用燃烧电站市场；境外节能市场；有机工质朗肯循

环技术（ORC）为基础的超低温余热利用市场。具体安排如下：

（1）紧扣余热、余压资源综合利用领域，加大技术研发和装备制造的投资力度，打造完整的

产业链，使公司逐步完善自主知识产权的核心技术和持续的创新能力，并拥有与核心技术相关的

完整的装备制造能力和持续的装备制造升级能力，不断提升资源综合利用效率，巩固公司在水泥、

硅铁、碳素等余热发电领域的龙头地位。紧扣企业的产业结构调整和产业升级：对内，强化机构

建设、提升管理水平、优化人力资源；对外，积极推进跨行业和国际化战略，加大钢铁、化工、

有色金属、玻璃及其他具备余热利用价值的外行业市场的拓展和技术装备开发力度。

（2）紧跟国家产业政策导向，努力推动公司在可再生资源领域的节能项目开拓。充分利用公

司的品牌优势，在秸秆、甘蔗渣等各种生物质能综合利用领域形成自身的竞争力和业务领域。

（3）充分利用自身的国际化经验和优势，借助国内产业集群的特点，在巩固和维护现有国际

高端客户的基础上继续推进国际合作，大力拓展东南亚、南亚、中东、非洲、欧洲、美洲等地区

市场，把在国内业已发展成熟的节能项目推向国际市场，并在国际合作过程中推进中国技术标准

走向国际市场。

（4）结合目前已经完成中试的有机朗肯循环膨胀(ORC)技术，积极探索超低温热源综合利用

的技术手段和装备，积极培育相关市场并适时产业化。

（5）针对不同客户资源和资金需求，丰富和完善公司的业务模式，以余热发电技术装备为核

心，进一步壮大 BOOT（建设-拥有-运营-移交）、EMC（合同能源管理）、能源审计业务模式，推

动上述模式在水泥、钢铁、焦化等各个具备余热利用价值的行业的应用。同时按照“大节能”的

战略导向，向建筑节能、市政节能领域推行合同能源管理模式，全方位打造节能服务公司多元化

业务平台。

（6）将节能减排和资源综合利用的核心技术、装备、系统集成优势逐步扩展到工业节能、建

筑节能等相关领域，最终将本公司打造成涵盖全行业、多领域、拥有核心技术和装备及持续创新

和升级能力的国际一流的专业化节能减排综合服务提供商。

(三) 经营计划

2015 年预计公司主营业务将稳中求进，全年营业收入和利润保持稳定增长。

1、结合我国经济增长的“新常态”，准确把握公司发展的“新常态”。具体为：一是增长

速度的新常态，即从规模高速增长转向持续稳健增长；二是产业方向调整的新常态，即加快从传

统水泥余热发电产业向有限、相关、多元的大节能产业拓展;三是改革创新的新常态，即根据实际

情况适时推进组织结构和所有制等相关改革,激发企业持续发展活力;四是资本和产业化发展同步

发展的新常态,即在稳固产业发展的同时,积极通过资本运营方式,推动企业快速做大做强，提高企

业实力。

2、继续深化内部改革，增强公司发展内生动力。深刻领会十八届三中、四中全会精神，以

改革促发展，提高公司发展活力和整体竞争力。优化组织结构和资源配置，实施以项目经理负责

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2014 年年度报告

制为核心的项目管理模式，强化战略、薪酬考核、风险内控等基础管理和管理体系建设，进一步

推动公司国际化发展，提高国际化运营能力。在符合法规制度规定、股东的支持条件下，适时实

施股权激励等中长期激励机制。

3、加强市场开拓力度，深挖水泥余热发电主业增长潜力。强化市场规划及战略布局，广泛

获取市场信息，积极参与市场投标，提高客户需求响应速度和投标准确性，提升技术方案、商务

方案的有效性、针对性，着力推进重点项目的签约，确保重点区域及老客户项目的竞标成功率。

不断丰富营销方式和手段，加强区域市场学习研究，充分利用项目所在地资源，提高战略性市场

区域开拓效率。探索建立适合公司业务发展需求的项目管理模式，着力抓好项目质量、安全、成

本与工期控制，确保签约项目获得较好的经济效益。

4、坚持产业化发展思路，持续推进四大业务平台协同发展。公司目前已经形成节能工程、

节能投资、节能装备制造和新型节能建筑材料四大专业平台，要逐步推进各平台间市场、人员、

技术等内部资源协同，实现协同发展。在此基础上，通过盈利模式创新加快由生产经营向生产经

营与资本运营双轮驱动转型，提升企业价值。一是与相关节能技术、装备企业合作，提升企业价

值；二是依托自身技术和管理经验，提供对节能环保项目（如水泥余热电站）的运营管理，获取

服务收益；三是进入节能新材产品领域，以研发、生产和销售节能新材产品，获取产品收益；四

是扩大节能环保装备品种，不仅继续拓展节能锅炉的新品种，还要适时进入其他相关节能环保装

备领域（如污泥处理等），继续提升高端节能环保装备生产销售来获取收益的比重。

5、突破发展关键因素限制，加快水泥外行业市场发展步伐。客观的认识公司水泥外行业市

场发展现实状况，纳入公司战略规划，注重顶层设计，积极解决制约公司向水泥以外余热发电及

相关节能环保产业发展的关键问题，调整机构设置、强化人才、资金等资源配置，完善业务模式，

提高市场开拓效率，积极利用国家政策支持，进一步积聚资源，推动水泥以外余热发电及相关节

能环保业务向快速发展期跨越。

6、切实保证科研投入，加快推进科研成果产业化。依托承担的国家科技研发项目，如更低

品质热源 ORC 系统技术，余热发电国际标准项目等，从自主创新、设计优化、掌握关键装备核心

技术、节能环保、综合利用资源和信息自动化技术等方面开展全方位的科研开发，并加快推进成

果转化和市场推广，推动公司的转型升级和技改业务的发展。加强对非水泥行业余热发电及相关

节能环保产业技术研发，通过科技创新为企业培育新的业务增长点，推进公司有限相关的多元化

的发展。

(四) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求

公司水泥余热发电装备工程主营业务资金来源主要是自有资金及业主预付款。公司投资的

BOOT 及 EMC 项目资金来源为自有资金及银行贷款。2015 年，公司将统筹安排资金使用，根据业务

发展和投资项目需要，合理安排自有资金和外部融资，确保工程项目和投资项目的顺利运行。

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2014 年年度报告

(五) 可能面对的风险

1、行业风险：公司以水泥行业余热发电为主要目标市场，国内水泥余热发电市场受水泥行业

宏观调整政策影响存量和增量空间有限，且竞争加剧，利润空间收窄。针对此项风险，公司一方

面加强“两外”即海外和水泥以外行业市场开拓力度，另一方面强化技术提升改造开发并加快推

进其产业化，推动主业升级，并围绕节能环保主题，倡导“大节能”概念，在有限相关多元化发

展方面进行有益的探索，如总部的 ORC 更低品质热源利用技术、武汉院脱硫节能环保技术设备开

发制造、南通锅炉在现有节能环保产品基础上向总承包及固废资源利用如污泥设备开发制造方向

延伸，力争培育新的经济增长点。

2、经营风险：公司境外业务占比较大，涉及国家较多，虽然公司在签署境外合同前，对涉及

项目业主、国家以及项目当地的政治经济环境进行充分调研和论证，但各国家的政治制度和法制

体系、经济发展水平和经济政策、自然环境、宗教信仰和文化习俗、外交政策、行业技术标准等

方面的差异与变化，以及地方保护的不确定性，可能为公司境外业务带来成本上升的经营和履约

风险。2015 年公司将调整内部资源配置，实施以项目执行为中心的项目经理负责制管理模式，强

化质量、安全、进度、成本控制各环节的管理，努力控制风险。

3、BOOT/EMC 业务模式经营风险：一是国内关于 BOOT/EMC 项目的优惠政策执行差异的风险。

目前，国内余热发电行业普遍税务负担较重，虽然国家已出台了包括《合同能源管理项目财政奖

励资金管理暂行办法》等优惠政策，而各地政府针对该办法在具体实施中存在差异，是否能申请

成为合格的节能服务公司进而获得相应税收优惠尚存在一定的不确定性；二是合同周期长引致的

项目执行风险。公司已签署的 BOOT、EMC 合同，规定项目运营周期一般为 10 年及以上。在整体项

目运营周期内，因行业政策的变动、业主经营状况的变化、电价的波动、自然灾害等其他不确定

因素都可能给项目投资的回收和经济效益的取得带来一定的不利影响。特别是业主经营状况的变

化带来的风险，为此公司在签署 BOOT、EMC 合同前都会对合同对方的管理能力、经营、财务状况、

过往合同的履约情况等进行详细的调查评估，以求将风险降到最低。

4、汇率风险：根据国家统计局《2014 年国民经济和社会发展统计公报》显示，2014 年人民

币对美元平均汇率比上年升值 0.8%。2014 年人民币名义有效汇率升值 6.41%，实际有效汇率升值

6.24%。预计 2015 年人民币大幅升值的风险降低，但小幅升值的风险依然存在。针对汇率风险，

公司一方面在合同报价中考虑此项因素，另一方面进行及时结售汇。

5、报告期较上一年度新增风险：报告期内没有发生较上一年度新增风险。

三、董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

(一) 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

□适用 √不适用

(二) 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明

√适用 □不适用

1、会计政策变更

（1）因执行新企业会计准则导致的会计政策变更

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2014 年年度报告

2014 年初，财政部分别以财会[2014]6 号、7 号、8 号、10 号、11 号、14 号及 16 号发布了

《企业会计准则第 39 号——公允价值计量》、《企业会计准则第 30 号——财务报表列报（2014

年修订）》、《企业会计准则第 9 号——职工薪酬（2014 年修订）》、《企业会计准则第 33 号

——合并财务报表（2014 年修订）》、《企业会计准则第 40 号——合营安排》、《企业会计准

则第 2 号——长期股权投资（2014 年修订）》及《企业会计准则第 41 号——在其他主体中权益

的披露》，要求自 2014 年 7 月 1 日起在所有执行企业会计准则的企业范围内施行，鼓励在境外上

市的企业提前执行。同时，财政部以财会[2014]23 号发布了《企业会计准则第 37 号——金融工

具列报（2014 年修订）》（以下简称“金融工具列报准则”），要求在 2014 年年度及以后期间

的财务报告中按照该准则的要求对金融工具进行列报。

本公司于 2014 年 7 月 1 日开始执行前述除金融工具列报准则以外的 7 项新颁布或修订的企业

会计准则，在编制 2014 年年度财务报告时开始执行金融工具列报准则，并根据各准则衔接要求进

行了调整，对当期和列报前期财务报表项目及金额的影响如下：

对 2014 年 1 月 1 日/2013 年度