兴业证券：2014年年度报告摘要_股票频道

兴业证券 2014 年年度报告摘要

公司代码：601377 公司简称：兴业证券

兴业证券股份有限公司

2014 年年度报告摘要

一重要提示

1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊

载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。

1.2 公司简介

公司股票简况

股票种类股票上市交易所股票简称股票代码

A股上海证券交易所兴业证券 601377

联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表

姓名胡平生梁文忠

电话 0591-38507869 021-38565565

传真 0591-38281508 021-38565802

电子信箱 hups@xyzq.com.cn liangwz@xyzq.com.cn

二、主要财务数据和股东情况

2.1 公司主要财务数据

单位：元币种：人民币

2013年末本期末

比上年

2014年末同期末 2012年末

调整后调整前增减

（%）

总资产 73,487,540,375.97 36,292,535,603.37 35,586,179,517.06 102.49 22,703,833,505.13

归属于上市 14,682,646,505.66 13,004,923,190.82 13,004,923,190.82 12.90 8,709,522,116.64

公司股东的

净资产

2013年本期比

调整后调整前上年同

2014年 2012年

期增减

(%)

经营活动产 2,777,475,920.53 -5,088,009,967.54 -4,671,106,229.45 不适用 -437,420,612.92

生的现金流

量净额

兴业证券 2014 年年度报告摘要

营业收入 5,609,064,896.32 3,099,526,553.02 3,103,553,412.45 80.97 2,539,445,287.30

归属于上市 1,781,589,789.14 669,769,790.41 672,940,673.83 166.00 476,350,275.72

公司股东的

净利润

归属于上市 1,748,591,347.64 634,431,324.78 637,602,208.20 175.62 446,577,806.01

公司股东的

扣除非经常

性损益的净

利润

加权平均净 12.88 5.84 5.87 增加 5.56

资产收益率 7.04个

（%）百分点

基本每股收 0.34 0.14 0.14 142.86 0.11

益（元／股

）

稀释每股收 0.34 0.14 0.14 142.86 0.11

益（元／股

）

2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东持股情况表

单位: 股

截止报告期末股东总数（户） 306,423

年度报告披露日前第五个交易日末的股东总数（户） 316,905

前 10 名股东持股情况暨前十名流通股东

持有有

持股比持股限售条质押或冻结的股份

股东名称股东性质

例(%) 数量件的股数量

份数量

福建省财政厅国家 20.08 1,043,915,180 0 无

福建省投资开发集团有限责任国有法人 7.98 414,751,282 0 无

公司

上海申新（集团）有限公司境内非国 3.15 163,800,000 0 无

有法人

华域汽车系统股份有限公司国有法人 2.40 124,800,000 0 无

上海市糖业烟酒（集团）有限国有法人 1.94 101,100,146 0 无

公司

福建省融资担保有限责任公司国有法人 1.91 99,323,474 0 无

厦门市特房筼筜开发有限公司国有法人 1.78 92,805,401 0 无

申万菱信申银万国证券行业指其他 1.59 82,505,300 0 无

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数分级证券投资基金

厦门经济特区房地产开发集团国有法人 1.52 78,949,428 0 质押 60,000,000

有限公司

厦门象屿集团有限公司国有法人 1.35 70,440,000 0 无

上述股东关联关系或一致行动的说明福建省投资开发集团有限责任公司的全资子公司福建省华兴

集团有限责任公司为福建省融资担保有限责任公司的母公

司。厦门市特房筼筜开发有限公司为厦门经济特区房地产开

发集团有限公司的子公司。除此之外，公司未知其他股东之

间存在关联关系或属于一致行动人的情况。

2、公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

三、管理层讨论与分析

（一）董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析

2014年，世界经济整体依旧增长乏力，联合国报告显示，2014年全球经济增长幅度

为2.6%，略高于2013年2.5%的增长，增长步伐存在明显的国别差异，国际金融危机之后

的结构调整仍然没有结束，拖累全球经济增长。2014年是中国经济的深化改革“元年”，

这一年国内经济从高速增长转为中高速增长，但仍是世界经济增速最快的地区之一，同

时不断深化改革、优化经济结构，经济增长从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。在强

调“紧紧围绕使市场在资源配置中起决定性作用深化经济体制改革”的改革要求下，资

本市场和证券行业作为市场资源配置的主要组织者与参与者，在过去一年里深化改革、

锐意创新，上证指数全年上涨52.87%，创五年新高。

在改革创新的大背景下，证券行业整体经营情况向好。根据中国证券业协会公布的

经营数据，证券公司未经审计财务报表显示，2014年，120家证券公司共实现营业收入

2,602.84亿元，同比增长63%，实现净利润965.54亿元，同比增长119%；截至2014年12

月31日，120家证券公司总资产为4.09万亿元，净资产为9,205.19亿元，净资本为

6,791.60亿元，较2013年末分别增长97%、22%和30%。

兴业证券 2014 年年度报告摘要

2014年，公司把握行业发展趋势，以战略规划为导向，以客户为中心，加大转型与

创新力度，积极推进公司的客户策略、行业策略、区域策略和国际化策略，在更高层次、

更宽范围为实体经济转型发展及客户多元化的理财需求提供更优质的服务。报告期内，

公司坚持合规经营，再次获得A类AA级分类评价，同时抓住市场机遇，经营业绩实现超

越行业的快速增长，全年实现营业收入56.09亿元，同比增长81%，实现利润总额25.66

亿元，同比增长149%，实现归属于母公司股东的净利润17.82亿元，同比增长166%。截

至2014年12月31日，公司资产总额734.88亿元，较2013年底增长102%，归属于母公司股

东的净资产146.83亿元，较2013年底增长13%，母公司净资本为135.71亿元，基本每股

收益为0.34元，加权平均净资产收益率为12.88%。

（二）主营业务分析

1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位:元币种:人民币

科目本期数上年同期数变动比例（%）

营业收入 5,609,064,896.32 3,099,526,553.02 80.97

营业支出 3,095,859,626.07 2,120,352,873.06 46.01

利润总额 2,565,622,371.07 1,031,113,674.64 148.82

归属于母公司股东的净利润 1,781,589,789.14 669,769,790.41 166.00

经营活动产生的现金流量净额 2,777,475,920.53 -5,088,009,967.54 不适用

投资活动产生的现金流量净额 -103,365,590.19 326,968,472.17 -131.61

筹资活动产生的现金流量净额 11,550,625,776.90 5,588,865,663.27 106.67

2、收入

（1）驱动业务收入变化的因素分析

公司经营业绩较2013年度大幅增长，主要原因是公司把握了行业创新发展的机遇和

证券市场整体向好的行情，坚持战略导向、持续战略投入，不断提升专业能力和服务水

平，各项主营业务均较上年同期大幅增长，其中证券投资、融资融券、资产管理、财务

顾问等业务收入更取得了超越行业的增幅。公司营业收入、利润总额、归属于上市公司

股东的净利润、总资产、归属于上市公司股东的净资产均实现大幅增长。

（2）比较式财务报表中变动幅度超过 30%以上项目的情况

Ⅰ、公司资产负债表项目大幅度变动的情况及原因

增减

项目 2014年12月31日 2013年12月31日主要原因

幅度

主要系客户保证金存款

货币资金 18,642,241,990.57 8,518,966,782.02 118.83%

余额增多

客户资金存款 14,725,681,532.38 6,783,836,065.78 117.07% 主要系客户保证金存款

兴业证券 2014 年年度报告摘要

余额增多

主要系存放登记结算公

结算备付金 6,566,972,550.48 2,382,362,457.17 175.65%

司的客户备付金增多

主要系存放登记结算公

客户备付金 5,871,278,972.70 1,953,768,867.15 200.51%

司的客户备付金增多

融出资金 14,200,924,346.56 4,294,300,492.18 230.69% 融资规模增加

利率互换公允价值变动

衍生金融资产 5,839,017.68 105,845,451.05 -94.48%

形成的资产减少

买入返售金融资主要系股票质押回购业

12,319,385,013.00 5,230,527,111.78 135.53%

产务规模增加

主要系应收基金手续费

应收款项 716,312,328.80 208,406,556.61 243.71% 收入和应收清算款余额

增加

主要系交易保证金余额

存出保证金 1,687,659,156.86 730,333,407.36 131.08%

增加

可供出售金融资主要系债券持仓规模增

4,373,471,293.00 1,612,516,595.16 171.22%

产加

主要系贷款及应收款项

其他资产 197,136,515.85 79,433,242.50 148.18% 类投资余额以及证通公

司股权投资预付款增加

短期借款 383,785,255.00 0 不适用兴证香港短期借款

应付短期融资券 2,700,000,000.00 1,800,000,000.00 50.00% 短期融资券余额增加

主要系转融通拆入资金

拆入资金 1,700,000,000.00 946,000,000.00 79.70%

余额增加

以公允价值计量

且其变动计入当合并结构化主体其他份

765,927,001.50 449,022,675.31 70.58%

期损益的金融负额持有人利益增加

债

利率互换公允价值变动

衍生金融负债 5,685,407.82 111,100,115.06 -94.88%

损失形成的负债减少

卖出回购金融资

16,771,823,156.87 8,342,606,837.76 101.04% 卖出回购业务规模增加

产款

代理买卖证券款 21,658,822,718.93 9,322,466,366.25 132.33% 客户保证金余额增多

应付职工薪酬 1,544,916,794.57 855,680,323.33 80.55% 主要系未付的绩效余额

兴业证券 2014 年年度报告摘要

增加

主要系应交企业所得税

应交税费 632,901,279.32 270,742,026.28 133.77%

和营业税余额增加

主要系应付手续费及佣

应付款项 612,188,750.01 215,075,680.82 184.64% 金和应付清算款余额增

加

主要系应付债券利息余

应付利息 380,888,060.62 54,976,017.98 592.83%

额增加

本年冲回上年计提的资

预计负债 0 2,216,435.13 -100.00% 产管理计划承担有限补

偿责任的预计负债

兴证香港银行借款余额

长期借款 424,435,000.00 54,000,000.00 685.99%

增加

本年发行公司债和次级

应付债券 9,929,416,299.33 0 不适用

债

主要系子公司可供出售

金融资产公允价值变动

递延所得税负债 15,425,827.09 454,321.41 3295.36%

收益增加，使应纳税暂

时性差异增加

主要系纳入合并范围的

有限合伙企业应归属于

其他负债 735,591,630.55 434,707,292.75 69.22%

有限合伙人份额的净资

产余额增加

股本 5,200,000,000.00 2,600,000,000.00 100.00% 本年资本公积转增股本

主要系本年资本公积转

资本公积 3,767,192,911.19 6,367,192,911.19 -40.83%

增股本

主要系可供出售金融资

其他综合收益 121,623,266.93 17,489,741.23 595.40% 产公允价值变动收益增

加

主要系本年提取交易风

交易风险准备 646,427,289.50 495,681,840.47 30.41%

险准备

未分配利润 3,515,766,109.75 2,394,412,667.70 46.83% 主要系本年利润增加

Ⅱ、公司利润表项目大幅变动的情况及原因

项目 2014 年 1-12 月 2013 年 1-12 月增减主要原因

兴业证券 2014 年年度报告摘要

幅度

主要系经纪业务手续费收

手续费及佣金净

3,024,181,550.74 2,118,687,287.72 42.74% 入以及资产管理和基金业

收入

务管理费收入增加

经纪业务手续费主要系证券交易量增加导

1,539,207,586.04 1,124,599,511.19 36.87%

净收入致

投资银行业务手主要系证券承销业务规模

552,301,390.23 364,755,804.29 51.42%

续费净收入增加

受托客户资产管主要系资产业务管理规模

230,758,261.82 104,272,458.46 121.30%

理业务净收入增加导致管理费收入增加

主要系融资融券和股票质

利息净收入 688,716,601.62 346,080,758.11 99.00%

押回购利息收入增加

主要系以公允价值计量且

投资收益 1,627,709,715.40 900,632,288.23 80.73% 其变动计入当期损益的金

融资产处置收益增加

联营企业海峡股权交易中

对联营企业和合

-2,045,842.22 -99,399.64 不适用心本期长期股权投资损益

营企业的投资

调整

主要系以公允价值计量且

公允价值变动收其变动计入当期损益的金

256,796,671.43 -274,631,872.10 不适用

益融资产公允价值变动较上

年同期增加

汇兑收益 1,847,156.17 -54,660.83 不适用汇率变动所致

营业税金及附加 341,498,181.91 200,037,555.42 70.72% 主要系营业收入增加

主要系机构扩张和营收增

业务及管理费 2,721,166,856.36 1,913,294,528.55 42.22% 加相应增加人力和业务投

入

主要系本年计提融资类业

资产减值损失 28,647,186.69 2,777,247.27 931.50%

务坏账准备

所得税费用 619,749,428.73 250,690,886.64 147.22% 主要系本年利润增加

主要系兴全基金净利润增

少数股东损益 164,283,153.20 110,652,997.59 48.47%

加

主要系可供出售金融资产

其他综合收益 131,772,740.73 28,679,523.69 359.47%

公允价值变动收益增加

兴业证券 2014 年年度报告摘要

基本每股收益 0.34 0.14 142.86% 净利润增加导致

Ⅲ、公司现金流量表项目大幅变动的情况及原因

增减

项目 2014 年 1-12 月 2013 年 1-12 月主要原因

幅度

经营活动产生主要系本年客户交易

的现金流量净 2,777,475,920.53 -5,088,009,967.54 不适用结算资金净流入金额

额增加

投资活动产生主要系本年投资活动

的现金流量净 -103,365,590.19 326,968,472.17 -131.61% 现金净流出而上年净

额流入

筹资活动产生主要系本年发行公司

的现金流量净 11,550,625,776.90 5,588,865,663.27 106.67% 债、次级债和银行借款

额金额增加

3、成本

单位：元

分行业情况

本期金

上年同

本期占额较上

期占总

分行业成本构成项目本期金额总成本上年同期金额年同期

成本比

比例(%) 变动比

例

证券及业务及管理费、营业税 1,265,275,599.90 40.87% 1,019,666,569.37 48.09% 24.09%

期货经金及附加、资产减值损

纪业务失、其他业务成本

证券自业务及管理费、营业税 547,900,458.25 17.70% 303,558,404.28 14.32% 80.49%

营业务金及附加、资产减值损

失、其他业务成本

投资银业务及管理费、营业税 328,913,292.64 10.62% 236,811,013.05 11.17% 38.89%

行业务金及附加、资产减值损

失、其他业务成本

资产管业务及管理费、营业税 459,179,350.16 14.83% 316,733,262.12 14.94% 44.97%

理业务金及附加、资产减值损

（含基失、其他业务成本

金管理）

从各项主营业务支出情况看，证券及期货经纪业务支出占公司营业支出的比例仍远

兴业证券 2014 年年度报告摘要

高于其他业务，2014 年占比达到 40.87%，较上年减少 7.22 个百分点；证券自营业务占

公司营业支出的比为 17.70%，较上年增加 3.38 个百分点；投资银行业务和资产管理业

务营业支出占公司营业支出的比分别为 10.62%和 14.83%，较上年均略有不同程度减少。

4、费用

单位：元币种:人民币

项目 2014 年度 2013 年度增减比例

业务及管理费用 2,721,166,856.36 1,913,294,528.55 42.22%

说明：报告期内公司业务及管理费用同比增长 42%，主要是公司围绕转型和创新发

展需要，在队伍建设、信息技术、客户营销与服务等方面持续进行战略性投入所引起的。

报告期内公司进一步强化成本管理，努力提升策略性成本投入的有效性，采取严格措施

压缩非策略性成本，公司业务及管理费增幅远低于营业收入的增长幅度。

5、研发支出

(1) 研发支出情况表

单位：元

本期费用化研发支出 14,956,702.88

本期资本化研发支出 4,900,247.22

研发支出合计 19,856,950.10

研发支出总额占净资产比例（%） 0.14

研发支出总额占营业收入比例（%） 0.35

(2) 情况说明

为推动证券业务创新，适应新的交易品种应用，提高金融服务水平和经营管理效

率，2014 年公司通过自行开发、合作开发、委托开发等方式，在信息系统研发及相关硬

件上投入 1985.70 万元。

6、现金流

单位：元币种:人民币

增减比例

项目 2014 年度 2013 年度

（%）

经营活动产生的现金流量净额 2,777,475,920.53 -5,088,009,967.54 不适用

投资活动产生的现金流量净额 -103,365,590.19 326,968,472.17 -131.61%

筹资活动产生的现金流量净额 11,550,625,776.90 5,588,865,663.27 106.67%

集团公司（合并报表）2014 年度现金及现金等价物净增加 142.27 亿元，其中：

经营活动产生的现金净流入额 27.77 亿元，报告期内集团公司经营活动的现金净流

量与本年度净利润存在一定差异，主要是因为代理买卖证券款增加导致现金大额流入，

但该事项不影响公司报告期损益。其中，代理买卖证券款净增加额 123.36 亿元，收取

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利息、手续费及佣金的现金净流入 39.32 亿元,回购业务资金净增加额 13.29 亿元，是

公司经营活动现金净流入的主要原因；此外，拆入资金净增加额 7.54 亿元，处置以公

允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产现金净流入 3 亿元。另一方面，融出资金

导致现金流出 99.20 亿元，购置可供出售金融资产导致现金流出 23.33 亿元，支付给职

工以及为职工支付的现金流出 13.62 亿元，支付各项税费现金流出 6.93 亿元。

投资活动产生的现金净流出额 1.03 亿元，其中投资活动产生的现金流入 2.35 亿元；

投资活动产生的现金流出 3.39 亿元，主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产

支付的现金 0.91 亿元，投资支付的现金 2.48 亿元。

筹资活动产生的现金净流入额 115.51 亿元，其中发行债券及短期融资款收到的现

金 181.50 亿元，取得借款收到的现金 7.78 亿元，收到其他与筹资活动有关的现金 3.04

亿元。另一方面，偿还债务支付的现金 72.74 亿元，分配股利、利润或偿付利息支付现

金 4.09 亿元。

7、其他

（1）公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明

公司于2013年6月7日召开2013年第一次临时股东大会，审议通过公司发行证券公司

短期融资券和公司债券的议案，决议有效期24个月；2013年7月18日，公司收到《中国

人民银行关于兴业证券股份有限公司发行短期融资券的通知》（银发〔2013〕170号），

核定公司待还短融券最高余额36亿元，待还最高余额一年内有效，在有效期内，公司可

自主发行短期融资券。在报告期内，公司于2014年10月22日收到《中国人民银行关于兴

业证券股份有限公司发行短期融资券的通知》（银发〔2014〕307号），核定公司待还短

融券最高余额55亿元，有效期至2015年6月6日，在有效期内，公司可自主发行短期融资

券。报告期内，公司完成了四期共81亿元人民币短期融资券的发行工作。截止报告期末，

公司待偿还短期融资券余额27亿元。

经中国证监会2014年1月14日签发的“证监许可〔2014〕91号”文核准，公司获准

公开发行面值总额不超过500,000万元（含500,000万元）的公司债券。2014年3月，公

司发行2013年公司债券（第一期），发行规模25亿元。2014年6月，公司发行2013年公司

债券（第二期），发行规模25亿元。截止报告期末，公司待偿还公司债余额50亿元。

公司于2014年5月28日召开2013年年度股东大会，审议通过公司发行次级债券的议

案，批准公司发行不超过50亿元（含50亿元）的次级债券。2014年8月，公司发行2014

年次级债券（第一期），发行规模25亿元。2014年9月，公司发行2014年次级债券（第二

期），发行规模25亿元。截止报告期末，公司待偿还次级债券余额为50亿元。

2014年12月23日，公司召开2014年第三次临时股东大会，审议通过公司发行债务融

资工具授权的议案，授权公司发行各类债务融资工具余额总额不超过净资本的200%，实

际使用债务融资工具余额总额不超过净资本的150%，并分别通过公司发行证券公司短期

公司债券、证券公司短期融资券、公司债券及次级债券的议案，授权公司（1）待偿还

兴业证券 2014 年年度报告摘要

证券公司短期债余额不超过净资本60%；（2）待偿还短期融资券余额不超过公司净资本

的60%，且不超过中国人民银行核定的最高余额；（3）待偿还公司债券总规模不超过发

行前最近一期末净资产额的40%；（4）待偿还次级债券总规模不超过人民币200亿元（含

200亿元）。

2014年12月26日，公司收到上海证券交易所《接受证券公司短期公司债券备案通知

书》（上证短债〔2014〕9号），公司在上海证券交易所备案发行的证券公司短期公司债

券的备案金额为55亿元，有效期一年。2015年1月9日，公司发行2014年度第一期证券公

司短期公司债券25亿元，期限93天，票面利率5.47%。2015年1月16日，公司收到中证资

本市场发展监测中心有限责任公司《关于接受短期公司债券备案的函》（市场监测备案

函〔2015〕3号），公司在中证资本市场发展监测中心有限责任公司备案发行的短期公司

债券的备案金额为80亿元，公司可在备案金额内发行短期公司债券，待偿还余额不超过

净资本的60%，有效期一年。

（2）发展战略和经营计划进展说明

2011 年度工作会议上，公司明确提出了 2011-2020 年十年发展纲要和 2011-2015

年五年发展战略规划，明确了公司总体战略目标，力争用 10 年时间（2011-2020 年）完

成公司的二次战略转型，打造投资服务业务模式的核心竞争力，使公司成为中国最优秀

的证券公司之一，努力实现综合实力进入行业前 10 强。2014 年是公司五年战略规划的

第四年，公司在积极把握市场机遇的同时始终坚持战略导向，注重专业实力的提升和经

营结构的调整，全力推进包括信用交易业务在内的各项创新业务的开展。整体而言，2014

年公司战略有序推进，资本实力稳步提升、各项经营计划进展良好。

（三）行业、产品或地区经营情况分析

1、主营业务分行业、分产品情况

2014 年，公司证券及期货经纪业务受益于市场交投活跃、信用业务大幅增长、期

货业务发展迅速，营业收入同比增长 52.66％，营业利润率同比增加 12.13 个百分点；

证券自营业务受益于二级市场整体上涨，营业收入同比增长 221.50%，营业利润率同比

增加 31.88 个百分点；投资银行业务受益于一级市场融资额同比增长，营业收入同比增

长 46.38%，营业利润率同比增加 3.55 个百分点；资产管理业务抓住行业创新发展机遇，

营业收入同比增长 77.29%，营业利润率同比增加 9.16 个百分点。公司主营业务情况见

表：

单位:元币种:人民币

主营业务分行业情况

营业收营业成

毛利率入比上本比上毛利率比上

分行业营业收入营业成本

（%）年增减年增减年增减（%）

（%）（%）

兴业证券 2014 年年度报告摘要

证券及 2,401,666,018.12 1,265,275,599.90 47.32 52.66 24.09 增加 12.13

期货经个百分点

纪业务

证券自 1,342,710,030.87 547,900,458.25 59.19 221.50 80.49 增加 31.88

营业务个百分点

投资银 500,121,637.75 328,913,292.64 34.23 46.38 38.89 增加 3.55 个

行业务百分点

资产管 1,117,819,031.86 459,179,350.16 58.92 77.29 44.97 增加 9.16

理业务个百分点

（含基

金管理）

主营业务分行业和分产品情况的说明

（1）经纪业务。2014 年，我国证券市场总体呈现较好局面，二级市场量价齐升。

市场股票基金日均交易额人民币 6,446 亿元，较 2013 年增长 59%。公司经纪业务把握市

场机遇和行业发展趋势，各项业务发展良好，目标客户数量和规模快速增长，收入结构

进一步优化，财富管理转型的发展路径和业务模式进一步清晰。

交易业务方面，根据交易所公布数据，2014年公司代理买卖股票、基金、债券交易

总金额达到56,484.81亿元，市场份额1.67%，位居第16位，较上年提升1位，其中股票

基金交易总金额23,232.78亿元，市场份额1.47%，位居第18位，与年初持平。2014年，

母公司实现代理买卖证券业务净收入（含席位租赁收入）13.66亿元，较去年增长42%。

产品销售方面，为进一步加快公司经纪业务从传统交易向财富管理转型的速度，

2014 年，公司加大了产品业务推进力度：一方面，继续加大优质产品的创设力度，拓展

产品代销范围；另一方面，加强宣传与引导的力度，提升分支机构对于产品销售的重视

程度。双线并举，共同推动产品销售业务快速发展，母公司全年实现代理金融产品销售

收入 5,584 万元，较去年增长 57%，此项收入占经纪业务收入总体的比重由 2013 年的

3.08%提升至 3.31%。

两融业务方面，根据交易所公布数据，截至报告期末，公司融资融券余额达到 138.12

亿元，较 2013 年增长 227.60%，超越行业 195.98%的平均增长水平，行业份额由上年的

1.22%提升至 1.35%，全年实现融资融券利息收入 5.65 亿元，较上年增长 179%。

股票质押业务方面，公司为更好地满足高净值客户的融资需求，继续大力发展股票

质押业务，报告期末公司待回购交易金额达到 146.92 亿元，较 2013 年增加 172.73%，

根据沪深交易所数据统计，位居行业第 6 位；公司约定购回业务待购回交易金额 1.95

亿元，位居行业第 16 位。

（2）投行业务。公司投行业务推进整合业务资源，加强人才培养，推动股权、债

权承销和并购等业务均衡发展，并已经取得了显著成效。2014年股权融资业务完成主承

兴业证券 2014 年年度报告摘要

销2单IPO项目、7单增发项目、1单配股项目和2单可转债项目，实际主承销金额93.01亿

元。债券融资业务完成主承销16单企业债、1单公司债和14单其他债券项目，实际主承

销金额194.45亿元。投行业务继续坚持公司目标客户、目标行业和目标区域的核心策略，

深耕海西市场，2014年福建市场融资份额及家数名列前茅。2014年公司证券承销业务情

况见下表：

单位：万元

承销家数承销金额承销保荐收入

承担角色发行类型

2014 年 2013 年 2014 年 2013 年 2014 年 2013 年

IPO 2 - 50,200.00 - 5,084.81 111.47

增发 7 4 589,882.06 192,699.61 10,804.69 3,787.90

配股 1 2 47,006.69 403,126.68 1,315.47 7,478.38

主承销

可转债 2 - 243,000.00 - 3,403.28 -

债券 31 25 1,944,500.00 1,962,700.00 22,239.87 18,410.30

小计 43 31 2,874,588.76 2,558,526.29 42,848.14 29,788.05

IPO - - - - - -

增发 - - - - - -

副主承销配股 - - - - - -

及分销可转债 1 - 850.00 - 6.00 -

债券 43 42 702,000.00 453,000.00 1,004.20 485.46

小计 44 42 702,850.00 453,000.00 1,010.20 485.46

（3）客户资产管理业务。2014年，在互联网金融迅速崛起、金融工具层出不穷等

环境下，中国资产管理行业发展内在动力充足，证券公司资产管理业务进一步发展，一

方面产品投资范围不断扩大、公募基金牌照放开，另一方面定向通道业务受政策影响，

增速有所放缓。根据中国证券业协会发布的2014年度证券公司经营数据，截至2014年末，

证券行业受托管理资金本金总额达到7.97万亿元，较2013年增长53%。

兴证资管充分把握市场机遇，全年累计发行48只集合理财产品，共募集资金80.01

亿元，定向增发投资及定制化产品等品牌效应凸显，员工持股计划产品形成领先示范效

应。截至2014年12月底，公司受托资产管理业务规模合计1,474亿元，其中，存续管理

64只集合理财产品，期末受托份额合计113.28亿元，较年初增长144%，全年实现受托资

产管理业务净收入2.31亿元，同比增长121.30%，同比增幅远超行业平均增长水平。

（4）证券投资业务。2014年，公司在继续配置传统权益类资金的同时，加大了对

固定收益类和衍生产品投资的资金配置，积极开展完全对冲的无风险套利投资交易业

务，全年实现证券自营投资收益和公允价值变动合计18.82亿元，同比增长201%，各项

投资均取得正收益。报告期内，公司获得了权益类收益互换、收益凭证业务资格，跟踪

兴业证券 2014 年年度报告摘要

研究期权类创新业务，积极参与股票期权准备工作，为进一步丰富投资类型、获取稳定

回报奠定基础。报告期内公司证券投资业务情况见下表：

单位：万元

项目 2014 年度 2013 年度

证券投资收益 162,562 89,936

其中：以公允价值计量且其变动计入当期损

152,831 72,098

益的金融资产

可供出售金融资产 25,450 4,535

衍生金融工具 -15,719 13,303

公允价值变动损益 25,680 -27,463

其中：以公允价值计量且其变动计入当期损

25,892 -27,029

益的金融工具

衍生金融工具 -212 -434

合计 188,242 62,473

（5）证券研究业务。研究是公司三大战略投入方向之一，公司始终重视对研究能

力的培养。2014年公司研究实力及业内影响力进一步提升，在以“新财富”为代表的业

内权威评选上屡获佳绩。在2014年“第十二届新财富最佳分析师”评选中，研究所荣获

“本土最佳研究团队”第6名，较2013年度的团队排名上升1位，所获“进步最快研究机

构”、“最有影响力机构”等团队荣誉排名均有提升，同时单项奖共有15个行业入围，7

个行业最终获奖，单项奖入围数量大幅增加。另外，在业内拥有较高知名度的“水晶球”、

“金牛奖”、“第一财经最佳分析师”等评选中，研究所也获得多个单项及团体奖项。研

究实力提升的同时积极探索转型创新，从对外服务为主转向对内对外服务并重，从研究

发现价值到研究创造价值。

（6）其他新业务开展情况

场外及区域股权市场交易业务稳步增长。报告期内，公司加强推进新三板业务与海

交中心挂牌交易业务的合作，形成了海交中心挂牌交易业务与新三板推荐业务的“无缝

链接”，新三板业务新增推荐挂牌项目 17 家，海交中心当年新增挂牌交易企业 19 家。

同时，公司加强新三板市场再融资等衍生业务开发，对已推荐挂牌企业的定向增资等衍

生财务顾问服务规模实现增长。

柜台交易业务方面，公司进一步推进完善柜台交易业务的相关制度建设与系统建

设，积极推进产品上柜转让和创新产品研究工作，截至 2014 年 12 月 31 日，公司上柜

产品 40 只，产品通过公司柜台市场转让金额大幅增长。同时公司于 2014 年 8 月 25 日

获准首批正式开展做市业务，报告期内累计为光宝联合、亿童文教等 14 家具有较大成

长潜力的新三板挂牌企业提供做市服务，做市业务正在成为公司新的创新赢利增长点。

资产托管业务方面，公司于 2014 年 11 月取得证券投资基金托管资格，并开始为机

兴业证券 2014 年年度报告摘要

构投资者及资产管理机构管理的资产管理产品提供资产托管服务。截至 2014 年 12 月 31

日，公司提供托管服务的总资产规模近 10 亿元，产品储备数量及规模和提供运营外包

服务的资产规模也大幅增加。

直接投资业务进展顺利，全年成功设立 2 只直投基金，总规模 9 亿元，其中先期募

资额约 3 亿元，并且完成一只并购基金主体的设立，正在进行资金募集准备。同时坚持

以客户为中心，创新投融资相结合的业务模式，在解决企业融资需求的同时，为企业提

供综合性金融服务，全年完成项目签约投资金额持续增长。

2、主营业务分地区情况

（1）报告期内公司营业收入地区分部情况表

单位：万元

2014 年 2013 年营业收入

地区

营业部数量营业收入营业部数量营业收入增减情况

福建省 39 161,331.23 35 100,217.66 60.98%

上海市 5 16,937.66 4 12,314.71 37.54%

北京市 2 3,930.31 2 2,225.13 76.63%

广东省 3 5,860.36 2 3,745.18 56.48%

山东省 2 2,546.34 2 1,645.94 54.70%

湖北省 3 4,635.45 2 2,963.88 56.40%

江苏省 1 1,823.44 1 1,177.66 54.84%

浙江省 1 3,395.81 1 2,033.66 66.98%

四川省 1 5,103.44 1 3,132.18 62.94%

陕西省 1 4,517.13 1 2,855.93 58.17%

黑龙江省 1 1,760.24 1 1,270.05 38.60%

江西省 1 558.75 1 419.78 33.11%

湖南省 1 1,538.24 1 827.95 85.79%

河北省 1 732.24 1 333.07 119.84%

安徽省 1 570.23 1 307.25 85.59%

广西壮族自治区 1 655.79 1 512.95 27.85%

云南省 1 248.88 1 159.24 56.29%

河南省 1 427.54 1 191.88 122.82%

山西省 1 331.21 1 286.41 15.64%

重庆市 1 316.31 1 254.28 24.39%

天津市 1 194.23 1 20.33 855.57%

兴业证券 2014 年年度报告摘要

内蒙古自治区 1 311.97 1 287.16 8.64%

营业部小计 70 217,726.79 63 137,182.26 58.71%

公司本部及子公司 343,179.70 172,770.39 98.63%

合计 560,906.49 309,952.66 80.97%

（2）公司营业利润地区分部情况表

单位：万元

2014 年 2013 年营业利润增

地区

营业部数量营业利润营业部数量营业利润减百分比

福建省 39 85,169.27 35 45,051.15 89.05%

上海市 5 10,778.00 4 5,214.69 106.69%

北京市 2 100.36 2 -613.87 不适用

广东省 3 1,934.72 2 897.20 115.64%

山东省 2 775.74 2 -32.76 不适用

湖北省 3 1,613.29 2 628.87 156.54%

江苏省 1 556.91 1 372.36 49.56%

浙江省 1 1,817.30 1 465.49 290.40%

四川省 1 2,339.02 1 1,144.25 104.42%

陕西省 1 2,860.71 1 1,244.62 129.85%

黑龙江省 1 951.18 1 286.77 231.69%

江西省 1 54.56 1 -146.98 不适用

湖南省 1 686.44 1 -75.54 不适用

河北省 1 64.71 1 -231.71 不适用

安徽省 1 -163.26 1 -327.70 不适用

广西壮族自治区 1 84.97 1 -136.59 不适用

云南省 1 -90.66 1 -293.51 不适用

河南省 1 24.93 1 -305.87 不适用

山西省 1 -195.38 1 -313.49 不适用

重庆市 1 -173.09 1 -263.36 不适用

天津市 1 -205.50 1 -367.96 不适用

内蒙古自治区 1 -158.72 1 -324.16 不适用

营业部小计 70 108,825.51 63 51,871.89 109.80%

公司本部及子公司 142,495.02 46,045.48 209.47%

合计 251,320.53 97,917.37 156.67%

兴业证券 2014 年年度报告摘要

（三）资产、负债情况分析

单位：元

本期期末

本期期末数上期期末

金额较上

项目名称本期期末数占总资产的上期期末数数占总资

期期末变

比例产的比例

动比例

货币资金 18,642,241,990.57 25.37% 8,518,966,782.02 23.47% 118.83%

结算备付金 6,566,972,550.48 8.94% 2,382,362,457.17 6.56% 175.65%

以公允价值计量且 13,099,782,512.07 17.83% 11,585,982,051.22 31.92% 13.07%

其变动计入当期损

益的金融资产

可供出售金融资产 4,373,471,293.00 5.95% 1,612,516,595.16 4.44% 171.22%

买入返售金融资产 12,319,385,013.00 16.76% 5,230,527,111.78 14.41% 135.53%

融出资金 14,200,924,346.56 19.32% 4,294,300,492.18 11.83% 230.69%

长期股权投资 43,209,758.14 0.06% 45,255,600.36 0.12% -4.52%

固定资产 722,174,444.32 0.98% 752,598,356.15 2.07% -4.04%

其他资产 3,519,378,467.83 4.79% 1,870,026,157.33 5.15% 88.20%

资产总计 73,487,540,375.97 100.00% 36,292,535,603.37 100.00% 102.49%

2014 年末，公司合并报表总资产 734.88 亿元，同比增加 371.95 亿元，增幅 102.49%，

主要是货币资金、买入返售金融资产和融出资金大幅增长。扣除客户保证金后为 518.29

亿元，同比增加 248.59 亿元，增幅 92.17%。从资产结构看，2014 年末货币资金和结算

备付金合计 252.09 亿元，占 34.30%；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资

产和可供出售金融资产合计 174.73 亿元，占 23.78%；买入返售金融资产 123.19 亿元，

占 16.76%；融出资金 142.01 亿元，占 19.32%；固定资产 7.22 亿元，占 0.98%。公司的

资产为流动性较强、风险相对较小的资产。

2014 年末公司合并报表负债总额为 582.62 亿元，同比增加 354.03 亿元，一方面是

正常的回购业务和代理买卖证券款增加导致，另一方面是公司为大力发展资本中介等业

务而多渠道筹集资金所致。2014 年末公司扣除客户保证金的合并报表资产负债率为

70.62%,较上年提升 20.43 个百分点，主要是公司为了大力发展各项业务而主动增加负

债规模，提升财务杠杆。

2014 年末归属于母公司的股东权益为 146.83 亿元，较上年增长 12.90%,公司资本

实现保值和增值。2014 年末母公司净资本为 135.71 亿元，净资本与净资产的比例为

97.11%，各项财务及业务风险监管指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》的有

关规定。

兴业证券 2014 年年度报告摘要

（四）主要子公司、参股公司分析

（1）兴业全球基金管理有限公司，注册资本 1.5 亿元，其经营范围为基金募集、

基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务，本公司持有 51%的股权。截至 2014

年 12 月 31 日，公司总资产 13.58 亿元，净资产 10.75 亿元。2014 年兴业全球基金管理

有限公司旗下产品规模大幅增长带动其经营业绩大幅提升，全年实现营业净收入 7.52

亿元，营业利润 4.15 亿元，净利润 3.28 亿元，净利润同比大幅增长 43%，一定程度上

推动了公司合并经营业绩的增长。

（2）兴证期货有限公司，注册资本 3.3 亿元，经营范围为商品期货经纪、金融期

货经纪、基金销售。本公司持有 97.18%的股权。截至 2014 年 12 月 31 日，总资产 44.94

亿元，净资产 4.32 亿元，全年实现营业净收入 2.24 亿元，实现净利润 0.36 亿元。

（3）兴业创新资本管理有限公司，注册资本 4 亿元，公司持有其 100%的股份，其

经营范围为使用自有资金对境内企业进行股权投资，为客户提供股权投资的财务顾问服

务；在有效控制风险、保证流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资本金投资于

依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较

强的证券，以及证券公司经批准设立的集合资产管理计划、专项资产管理计划；证监会

同意的其他业务。报告期内，公司实现营业净收入 0.62 亿元，净利润 0.27 亿元。截至

2014 年 12 月 31 日，公司总资产 10.43 亿元，净资产 4.36 亿元。兴业资本的经营业绩

变化对公司合并经营业绩不造成重大影响。

（4）兴证(香港)金融控股有限公司，注册资本 5 亿港元，公司持有其 100%的股份。

兴证(香港)除控股下设子公司外，不直接运营证券业务；下设子公司业务范围将包括证

券交易、期货合约交易、就证券提供意见、就期货合约提供意见、就机构融资提供意见、

提供证券保证金融资、提供资产管理。截至 2014 年 12 月 31 日，公司总资产 23.17 亿

港元，净资产 4.28 亿港元，全年实现营业净收入 0.66 亿港元，净利润 33 万港元。兴

证(香港)金融控股有限公司的经营业绩变化对公司合并经营业绩不造成重大影响。

（5）福州兴证物业管理有限公司，注册资本 50 万元，公司持有其 100%的股份，经

营范围为物业管理服务。截至 2014 年 12 月 31 日，总资产 182.95 万元，净资产 98.38

万元，2014 年实现营业净收入 270.71 万元，实现净利润 4.09 万元。作为与公司主业关

联度较小的子公司，福州兴证物业管理有限公司将持续做好公司物业管理服务工作。兴

证物业的经营业绩变化对公司合并经营业绩不造成重大影响。

(6）兴证证券资产管理有限公司，于 2014 年 6 月 9 日成立，注册资本 5 亿元，公

司持有其 100%的股份。经营范围为证券资产管理业务。截至 2014 年 12 月 31 日，总资

产 14.72 亿元，净资产 6.39 亿元，2014 年实现营业净收入 2.57 亿元，实现净利润 1.35

亿元。

（7）南方基金管理有限公司，注册资本 3 亿元，公司持有 10%的股权。南方基金的

经营范围包括基金募集、基金销售、资产管理、中国证监会许可的其他业务。截至 2014

兴业证券 2014 年年度报告摘要

年末，南方基金管理有限公司管理 57 只公募基金产品，总规模人民币 2022 亿元。南方

东英资产管理有限公司管理 15 只基金产品，资产管理规模人民币 431 亿元。截止 2014

年末，南方基金管理有限公司总资产 45.04 亿元，净资产 32.33 亿元。2014 年度实现营

业净收入 22.48 亿元，净利润 6.50 亿元。

（8）海峡股权交易中心（福建）有限公司，注册资本 2.1 亿元，公司持有 21.43%

的股权。场外市场建设是证券公司创新发展的主要方向和着力点，对公司的战略发展及

改善业务与收入结构具有积极意义。投资参股经营海交中心，充分利用区域性股权交易

市场发展的战略机遇，有助于公司场外市场建设战略布局，推动公司融入“海西”经济

区的发展平台。截至 2014 年 12 月 31 日，公司总资产 2.07 亿元，净资产 2.00 亿元，

2014 年净利润亏损 859 万元。

（五）行业竞争格局和发展趋势

全面深化改革需要资本市场和证券市场的深度参与，落后产能淘汰、新兴产业扶持、

企业兼并重组等都迫切需要通过涵盖场内场外的多层次资本市场来提升资源配置效率，

迫切需要现代投资银行提供包括股票、债券、资产证券化等多样化的金融产品，以及包

括收购兼并、产业整合重组等高附加值服务来满足社会多样化、全方位的投融资需求。

伴随新“国九条”政策的发布，以及证监会“十五条”的配套跟进，证券行业的发展空

间正在不断打开。未来一段时间内，证券行业面临的发展变化趋势主要有：

1、伴随转型与创新的不断深化，证券业务前景广阔，证券公司大有可为。2012 年

是证券行业的创新元年，近年来业内自上而下由监管层主导的创新和自下而上证券公司

自发的创新同步推进，在传统业务升级转型的同时，新业务、新产品层出不穷，进一步

丰富了证券公司的经营范围和业务空间。展望 2015 年，随着资产证券化的推行、股票

发行注册制改革、沪港通开通、期权业务试行、新三板扩容与升级等创新改革举措的持

续推进和其他创新业务的不断涌现，证券公司的业务空间空前广阔。

2、行业经营模式发生变化，从“轻资产”的传统通道业务向“重资产”的资本中

介等新业务转型。近年来证券公司大力开展融资融券、做市业务、直接投资、并购融资

等投资和资本中介业务，在促进了业务模式、盈利模式和收入结构转型升级的同时，逐

步减少了对于传统业务和佣金收入的依赖，但同时也要求券商具备一定的资本实力，具

备充足的自有资金开展业务。2012 年以来，伴随创新业务的开展，各家券商积极拓宽融

资渠道，不断扩充资本实力，未来监管机构对于券商净资本的风控要求也有望放松。根

据中国证券业协会发布的 2014 年度证券公司经营数据，剔除客户交易保证金后，证券

行业整体财务杠杆由 2011 年末的 1.41 上升至 3.24，与国际投行 10 到 30 倍的杠杆率相

比仍处在较低水平，未来仍将持续上升。

3、市场竞争日益激烈，集中程度不断提高。一方面伴随行业经营模式的转变，具

有系统重要性的大型证券公司正在形成，规模过小或者业务同质化的市场参与者将难逃

被市场淘汰的命运；另一方面在证券业务竞争逐渐不再受牌照保护的背景下，包括互联

兴业证券 2014 年年度报告摘要

网企业在内的其他行业竞争参与者正通过兼并收购等举措不断渗入证券业务领域，抢占

市场份额。

（六）公司发展战略

兴业证券是行业内较早明确发展战略、并深入贯彻实施的券商之一。公司于 2011

年度工作会议上提出 2020 年进入行业 TOP10 的远景规划和 2011-2015 年的五年战略规

划。公司未来发展的总体战略目标是：力争用 10 年时间（2011-2020 年）完成公司的二

次战略转型，打造投资服务业务模式的核心竞争力，使公司成为中国最优秀的证券公司

之一，公司的总体经营实力、业务规模、盈利能力进入行业前 10 位。

为确保战略目标的实现，公司还确定了三大关键工作思路、四大核心竞争策略和五

大战略性措施，以此打造公司的核心竞争力。三大关键工作思路包括：一是持续推进公

司的转型，二是着力打造核心业务的持续发展能力和竞争优势，三是建立行业领先的持

续创新能力；四大核心竞争策略指目标客户策略、目标行业策略、目标区域策略和国际

化策略；五大战略性措施是指对专业队伍、研究、IT 进行三大战略性投入，稳步推进战

略性扩张和国际化两大策略。经过四年来全司的共同努力，公司五年战略实施取得了一

定的成效，总体发展态势良好，综合实力稳中有升。

2015 年是公司五年战略规划的收官之年，也是决定公司战略规划目标能否全面达

成的冲刺之年，公司及各业务单位将继续贯彻实施五年战略规划，凝心聚力抓创新、一

心一意图转型，推动战略目标的全面实现。

（七）经营计划

2015 年，我国宏观经济仍将平稳增长，经济增速放缓，但改革发展加速，经济金

融总量持续扩大，经济结构调整持续深化，为资本市场发展提供了广阔的空间。资本市

场改革持续深化，金融创新和流动性充裕将引领证券市场行情向好。证券公司各项业务

规模预计仍将出现较大增长，收入利润仍将持续提升，但市场竞争也将加剧，尤其是资

本需求压力和快速加杠杆及其所带来的流动性风险防范要求也将日益提升。由此，公司

提出 2015 年经营计划的重点是：

1、把握市场机遇，加快业务转型与创新

业务转型与创新始终是公司经营最核心、最重要的事情。2015 年，公司要适应市场

发展变化趋势，把握市场最重要的增长点，实现业务规模和效率的持续快速增长。持续

推进私人财富管理、投资银行等核心基础业务的转型，积极探索互联网证券商业模式和

管理模式，大力培养与提升根据市场需求开发与创设产品的能力，全力推动资产证券化、

期权经纪与套利交易、收益权互换、新三板做市投资等新业务发展，快速提升新业务规

模与创收。

2、坚决贯彻执行四大竞争策略，形成并巩固相应的核心能力和竞争优势

2015 年，公司仍将坚持以私人财富管理高净值客户和机构客户为目标客户，以公司

具有较强投研实力和良好发展潜力的优势行业为目标行业，以海西、长三角、珠三角及

兴业证券 2014 年年度报告摘要

经济发展较快、业务空间较大的区域为目标区域，以香港子公司为载体推动国际化战略

部署的落地，夯实业务增长基础，不断打造各项业务持续发展的能力。

3、强化内部控制与风险管理

2015 年，公司要适应资本市场改革与证券行业创新发展变化的要求，将风险管理作

为公司的核心竞争力来培育，内部控制与风险管理将以支持业务创新、推动管理创新为

重点，加快变革公司风险管理组织、理念、方法、机制和制度，构建完整、有效的内部

控制和风险管理体系，确保公司内部控制和风险管理全覆盖，各项风险总体可控、可测、

可承受，尤其是对流动性风险、信用风险、市场风险进行有效防范，提高公司全面风险

管理能力。

4、加快体制机制改革

体制机制改革将成为证券公司转型与创新发展的关键驱动因素。2015 年，公司要进

一步深化体制机制改革，一方面加快推进在全国省会城市、计划单列市设立分公司，着

力打造区域分公司综合业务平台，实现公司各项业务在目标区域的有效延伸。一方面在

内控有效的前提下充分简政放权，按照责权利相匹配的原则，将业务决策权、人事权、

财务权、风险管控与处置权等进一步授权，建立与完善以利润增长为核心的利益分享机

制，明确责任人及责任，从而促进业务转型与发展。

（八）因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求

随着行业创新发展的不断深入及投融资产品和服务的日益多元化，未来两到三年，

公司融资融券、股票质押式回购等信用交易业务规模仍将持续快速提升，投资及资本中

介业务（含做市商业务、收益互换、期权等衍生品投资）、主动投资的资产管理规模、

资产证券化、并购重组顾问、场外及区域股权市场交易等业务规模仍将大幅提升。此外，

随着证券公司集团化经营导向的日趋明显，公司应着眼于构建集基金、期货、直投、境

外、资管、另类投资、区域股权市场等在内的集团化发展模式，并且逐步加大对子公司

的投入。同时，证券行业市场化进程加速，行业加剧分化，这种情况下，证券行业的并

购重组是未来行业发展的必然趋势。

因此，如果要实现战略目标，公司有较大的资金需求。融资渠道的放宽为公司进行

融资提供了良好的条件，除了股权融资外，还可以通过收益凭证、短融、证券公司短期

债、公司债和次级债等债务工具提供短、中、长期的资金来源，以满足各项业务发展对

资金的需求，确保公司经营管理目标的实现。

二涉及财务报告的相关事项

4.1 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明

1、根据《金融企业呆账准备金提取管理办法》及其他相关规定，公司对融资类业

务坏账准备计提方法进行变更，在资产负债表日将单独测试未发生减值的以及未形成风

险的融资类债权，按照资产负债表日融资余额的 1‰计提坏账准备，本次涉及变更坏账

准备计提方法的融资类业务包括融资融券业务、约定购回交易、股票质押回购等。根据

兴业证券 2014 年年度报告摘要

《企业会计准则》相关规定，本事项属于会计估计变更，采用未来适用法处理，无需对

以前年度进行追溯调整，因此不会对公司已披露的财务报告产生影响（详见公司于 2014

年 8 月 21 日披露的《兴业证券董事会 2014 年第三次临时会议决议公告（临 2014-057）》、

《兴业证券监事会 2014 年第三次临时会议决议公告（临 2014-058）》、《关于变更融资类

业务坏账准备会计估计的公告（临 2014-059》）。本次会计估计变更自公司董事会 2014

年第三次会议审议通过之日起开始执行，公司 2014 年度资产减值损失增加 2557.12 万

元，净利润减少 1917.84 万元。

2、2014 年，财政部颁布《关于印发〈企业会计准则第 39 号——公允价值计量〉的

通知》（财会﹝2014﹞6 号）、《关于印发修订〈企业会计准则第 30 号——财务报表列报〉

的通知》（财会﹝2014﹞7 号）、《关于印发修订〈企业会计准则 9 号——职工薪酬〉的通

知》（财会﹝2014﹞8 号）、《关于印发修订〈企业会计准则第 33 号——合并财务报表〉

的通知》（财会﹝2014﹞10 号）、《关于印发修订〈企业会计准则第 2 号—长期股权投资〉

的通知》（财会﹝2014﹞14 号）、《关于印发〈企业会计准则第 41 号—在其他主体中权益

的披露〉的通知》（财会﹝2014﹞16 号）和《关于印发〈企业会计准则第 40 号——合营

安排〉的通知》（财会﹝2014﹞11 号）并要求自 2014 年 7 月 1 日起在所有执行企业会计

准则的企业范围内施行。因长期股权投资会计政策的变更，公司调减 2014 年初长期股

权投资余额 30,913.81 万元，调增可供出售金融资产余额 30,913.81 万元；上述调整对

2013 年度归属于母公司的净利润及净资产均无影响；因合并报表范围的变动，公司调增

2014 年初其他综合收益 317.09 万元、调减未分配利润 317.09 万元；调增 2014 年年初

资产总额 70,635.61 万元，调增负债总额 70,635.61 万元；同时，调减 2013 年度归属

于母公司股东的净利润 317.09 万元，调增归属于母公司股东的其他综合收益 317.09 万

元；上述调整对 2014 年初归属于母公司股东的净资产没有影响。（详见公司于 2014 年

10 月 30 日披露的《兴业证券董事会 2014 年第四次临时会议决议公告（临 2014-074）》、

《兴业证券监事会 2014 年第四次临时会议决议公告（临 2014-075）》及《关于变更会计

政策的公告（临 2014-076)》）。

4.2 报表合并范围变更的说明

2014 年，公司新设立全资子公司兴证证券资产管理有限公司；公司子公司兴证（香

港）金融控股有限公司新设立全资子公司兴证（香港）投资有限公司；公司子公司兴业

创新资本管理有限公司新设立控股子公司福建省兴潭股权投资有限公司，新设立直投基

金福建平潭雄鹰创业投资合伙企业（有限合伙）和福建平潭雏鹰创业投资合伙企业（有

限合伙）。上述 5 家公司为本年度新增纳入合并范围的子公司。

同时，公司 2014 年根据合并财务报表新准则，将管理人为集团内部公司、且集团

以自有资金参与、并满足新修订准则规定“控制”定义的结构化主体（主要是证券公司

和资产管理子公司资产管理计划、基金公司和基金子公司资产管理计划）纳入合并报表

范围，2014 年纳入合并范围的结构化主体包括兴业证券金麒麟 5 号集合资产管理计划、

兴业证券 2014 年年度报告摘要

兴业证券金麒麟顶端优势集合资产管理计划、兴证资管金麒麟核心优势集合资产管理计

划、兴业证券金麒麟消费升级集合资产管理计划、兴证资管玉麒麟 1 号集合资产管理计

划、兴业证券玉麒麟 2 号消费升级集合资产管理计划、兴证资管玉麒麟 5 号集合资产管

理计划、兴业证券玉麒麟价值成长集合资产管理计划、IS FIX INCOME FUND SEGREGATED

PORTFOLIO（RQFII）、兴证中国策略平衡基金、兴业证券与兴业全球基金特定客户资产

管理计划、兴全步步高转债 9 期特定多客户资产管理计划、兴全步步高 11 号资产管理

计划、兴全步步高 17 号特定多客户资产管理计划、兴全持续增长 9 号特定多客户资产

管理计划、兴全睿贷 16 号特定多客户流动性管理专项资产管理计划和兴全睿质 2 号特

定多客户流动性管理专项资产管理计划等 17 支产品，截止 2014 年末，兴全睿贷 16 号

特定多客户流动性管理专项资产管理计划、兴全睿质 2 号特定多客户流动性管理专项资

产管理计划、兴全步步高转债 9 期特定多客户资产管理计划和兴全步步高 11 号资产管

理计划已处置。

董事长：兰荣

兴业证券股份有限公司

董事会批准报送日期：2015-03-11

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