丹化科技：2015年度非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告(修订)_股票频道

丹化化工科技股份有限公司 2015 年度非公开发行股票

募集资金运用可行性分析报告

(修订)

一、本次发行募集资金投资项目

本次非公开发行股票募集资金不超过 187,549.88 万元,扣除发行费用后募集

资金将用于以下项目:

预计投资募集资金拟

序

项目名称总额投入总额

号

(万元) (万元)

1 乙二醇扩能技改项目 55,169.00 55,000.00

购买金煤控股集团有限公司(以下简称“金煤控股”)

2 74,549.88 74,549.88

等 3 名股东持有通辽金煤 19.46%股权

2.1 其中:购买金煤控股所持 13.25%股权 50,762.07 50,762.07

购买上海银裕投资咨询中心(普通合伙)所持

2.2 14,317.51 14,317.51

3.74%股权

购买上海金煤化工新技术有限公司所持 2.47%

2.3 9,470.30 9,470.30

股权

3 归还借款及补充流动资金 58,000.00 58,000.00

4 合计 187,718.88 187,549.88

公司拟使用本次募集资金55,000.00万元用于乙二醇扩能技改项目。

通辽金煤系公司持股54.01%的子公司,其中金煤控股等3名股东合计持有通

辽金煤19.46%股权。公司拟使用募集资金购买金煤控股等3名股东所持有通辽金

煤19.46%股权,收购价格按经江苏省国有资产监督管理委员会备案、评估基准日

为2014年12月31日的该等股权评估值确定,预计收购价格为74,549.88万元。

另外,公司还将运用本次募集资金58,000.00万元偿还借款及补充流动资金。

若本次非公开发行未足额发行,导致乙二醇扩能技改项目和购买金煤控股等

3名股东持有通辽金煤19.46%股权项目投资金额出现缺口,不足部分公司将通过

自筹资金予以解决。

二、本次募集资金投资项目可行性分析

(一)乙二醇扩能技改项目

1、项目情况

乙二醇扩能技改项目主要包括已有3#恩德炉增效改造、合成气净化装置扩能

改造、乙二醇装置改造、新增空分装置及相配套副产品罐区、栈台、公用工程等

设施。该项目完成后,公司将新增乙二醇产能7万吨,草酸3万吨。该项目预计总

投资55,169.00万元,项目建设期1年。

2、项目市场前景

乙二醇作为基础化工产品,用途广泛,主要用于制造聚酯涤纶、聚酯薄膜、

聚酯树脂、防冻剂等。随着下游产品尤其是聚酯的快速发展,乙二醇需求量逐年

快速增加。

受中国和其他新兴市场对聚酯需求增加的影响,2013年全球乙二醇需求量比

2012年增长12.1%,达到2,340万吨,预计到2015年乙二醇全球需求量将超过2,700

万吨。近年来,由于我国聚酯产能的快速扩张,直接导致乙二醇需求迅猛增加,

目前我国已超过美国成为世界第一大乙二醇消费国。

虽然我国乙二醇生产能力和产量有所增加,但仍不能满足国内市场需求。据

统计,自2004年至2013年,我国乙二醇产能由117.7万吨/年增加至504.3万吨/年,

产量也从112.7万吨增加至368万吨,但仍不能满足乙二醇巨大的市场需求。同期

乙二醇进口数量从339.1万吨增加至824.6万吨。国内市场巨大的供需缺口使得国

产乙二醇进口替代成为国家产业政策重点支持方向,市场前景十分广阔。

草酸又名乙二酸,是最简单的有机二元酸之一,用途十分广泛。草酸用途较

为广泛,主要用作还原剂和漂白剂,用于生产抗菌素和冰片等药物以及提炼稀有

金属的溶剂、染料还原剂、鞣革剂等;医药工业方面可用于制造金霉素、土霉素、

四环素、链霉素、麻黄素等;印染工业方面可代替乙酸,用作色素染料的显色助

染剂、漂白剂。

我国作为世界上最大的草酸生产和出口国,2013年草酸产能近30万吨,其中

25%~30%的草酸用于出口。近年来,我国草酸出口量波动不大,但随着发达国

家对高能耗产品的限产及草酸下游产品的不断开发,草酸在国际市场上将会再度

走俏。

3、项目建设的必要性和可行性

(1)煤制乙二醇技术符合国家发展战略

我国是“富煤缺油少气”的国家,目前石油进口依存度高,国家能源安全面

临严峻局面。相对于石油,我国煤炭储量丰富,价格低廉且供应稳定,因此选择

以煤为原料的化工技术路线,对发挥资源优势、优化能源结构、弥补国内石油供

需缺口具有现实和长远的意义。煤制乙二醇工程被列为我国煤化工五大重点示范

工程之一、国家科技支撑项目和扩大内需中央预算内投资计划。该技术的推广应

用将有效缓解我国乙二醇产品供需矛盾,对国家的能源和化工产业产生积极影响,

具有重要的现实意义。

相对石油乙烯路线的乙二醇生产技术,煤制乙二醇技术具有工艺流程短、能

耗低、成本低、节约石油资源等各种优势。通辽金煤的煤制乙二醇技术以储量丰

富且价格低廉的褐煤作为主要生产原料,能为国家节约大量的石油资源,符合国

家的产业政策与能源战略。

(2)煤制乙二醇技术低成本优势

目前,石油乙烯路线的乙二醇生产均以乙烯为主要原料,每生产一吨乙二醇

需消耗约2.5吨石油。由于石油价格相对较高并且其价格波动主要由国际原油市

场决定,因此在我国采用石油为原料制造乙二醇始终无法摆脱成本高、原材料市

场价格波动大的不利影响;而煤制乙二醇以我国富有的褐煤为原料,供应充足稳

定、价格低廉;并且以煤为原料制作乙二醇生产工艺流程较石油乙烯法更短,生

产成本相对较少,因此煤制乙二醇技术具有较大成本优势。

(3)技术改造具有环保节能效应

公司煤制乙二醇技术以褐煤为原料,由于采用洁净煤技术,生产过程中以工

业CO、NO、H2、O2和醇类为原料,不会产生二氧化硫和二氧化氮等污染物,但

恩德炉煤气化装置在生产过程中会产生大量飞灰,其中大部分随着水力除灰系统

和洗涤水进入到沉淀池变成湿灰,造成环境污染。本次扩产技改将采用先进的煤

气化技术,显著改善恩德炉煤气化技术中存在的缺点,不但降低飞灰量和污水中

氨氮等有机污染物含量,降低对环境的污染,同时也明显提高煤中碳的转化利用

率和粗煤气中有效气含量,达到增加产能、降低成本、节能降耗的目的,实现经

济效益和社会效益的共赢。

4、项目投资估算

序号项目名称投入总额(万元)

1 工程投资 45,061.00

1.1 设备购置费 28,307.00

1.2 建筑工程费 4,795.00

1.3 安装工程费 11,959.00

2 其他费用 3,321.00

2.1 前期工作费 120.00

2.2 建设管理费 472.00

2.3 专项评价及验收费 126.00

2.4 勘察设计费 1,577.00

2.5 无形资产费用 670.00

2.6 其他 355.00

3 预备费用 4,838.00

4 建设期利息 1,154.00

5 铺底流动资金 794.00

6 合计 55,169.00

5、项目效益测算

序号项目名称金额(万元) 备注

1 营业收入 46,401.00 年均

2 营业税金及附加 709.00 年均

3 增值税 5,911.00 年均

4 营业成本 20,958.00 年均

5 利润总额 24,734.00 年均

6 所得税 6,183.00 年均

7 净利润 18,550.00 年均

8 总投资收益率 44.48% -

9 所得税后财务内部收益率 36.75% -

10 静态投资回收期(年) 3.89 含建设期 1 年

11 动态投资回收期(年) 4.64 含建设期 1 年

6、项目进展情况

截至本预案公告日,该项目已于2014年10月13日完成备案工作,项目环评手

续正在办理之中。本项目实施进度预计如下:

序 2014 年 2015 年

号年(月)

11~12 2 4 6 8 10 12

1 工艺包

2 初步设计

3 设备订货

4 施工图设计

5 施工准备

6 土建施工

7 设备安装

8 管道安装

9 机械竣工

10 调试、试生产

注:若本次非公开发行募集资金未能及时到位,本项目实施进度可能相应顺延

公司通过非公开发行募集资金投资建设乙二醇扩能改造项目,在提升煤制

乙二醇产能的同时通过技改降低生产成本,提升经济效益。项目的实施有利于进

一步提高公司核心业务的竞争优势,尤其是在国际油价波动导致乙二醇市场价格

变动的背景下,通过扩产技改将进一步降低煤制乙二醇生产成本,提升公司产品

的市场竞争力,增强公司的经营风险抵抗能力。

(二)购买金煤控股等 3 名股东持有通辽金煤 19.46%股权

1、通辽金煤基本情况

公司名称:通辽金煤化工有限公司

公司住所:内蒙古自治区通辽市经济技术开发区乌力吉牧仁大街北侧

法定代表人:王斌

注册资本:196,488.02万元

营业执照:152303000003226

成立日期:2007年06月20日

公司类型:其他有限责任公司

经营范围:草酸、草酸酯、碳酸酯、乙二醇及其衍生物的生产经营;煤化

工产品及其衍生物的技术开发、技术转让、技术咨询和技术服务;化工原料及产

品(除危险品)的销售;从事货物和技术进出口业务(国家法律法规规定应经审

批方可经营或禁止进出口的货物和技术除外);机电设备安装;房屋租赁;投资

管理。

2、通辽金煤股东情况

截至本报告公告日,通辽金煤股权结构如下:

序号股东名称出资金额(万元) 持股比例

1 丹化科技 106,124.89 54.01%

2 河南能源集团 39,718.89 20.21%

3 金煤控股 26,031.83 13.25%

4 福建中科 12,413.53 6.32%

5 上海银裕 7,342.31 3.74%

6 上海金煤 4,856.57 2.47%

7 合计 196,488.02 100.00%

(1)河南能源集团

公司名称:河南能源化工集团有限公司

注册地址:郑州市郑东新区商务外环路与商务西三街交叉口国龙大厦2905

房间

法定代表人:陈祥恩

注册资本:2,100,000.00万元

营业执照:410000100052860

成立日期:2007年06月01日

公司类型:有限责任公司(国有独资)

经营范围:对能源、化工、金融、装备制造、物流、有色金属、建筑、电

力、水泥、交通运输、教育、房地产、租赁业等行业的投资与管理;实业投资;

煤炭(凭有效许可证经营)、金属材料、建筑材料、化工产品(不含易燃易爆化

学危险品)的销售;煤炭、化工、金属、装备制造等科学研究;从事货物和技术

进出口业务(国家法律法规规定应经审批方可经营或禁止进出口的货物和技术除

外)。

截至本预案出具日,河南能源集团出资人情况如下:

单位:万元

序认缴实缴出资人出资比例

出资人名称/姓名

号出资出资性质 (%)

河南省人民政府国有资产

1 2,100,000.00 2,100,000.00 机关法人 100.00

监督管理委员会

(2)金煤控股

公司名称:金煤控股集团有限责任公司

公司住所:嘉定区马陆镇丰登路1028弄5号208室

法定代表人:陈嘉伟

注册资本:20,000.00万元

注册号码:310114001799665

成立日期:2007年05月21日

公司类型:有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)

经营范围:实业投资,资产管理,企业顾问策划,机电产品、电子产品、

化工机械、化工设备、化工原料及产品(除危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、

民用爆物品、易制毒化学品)的销售,物业管理。(依法须经批准的项目,经相

关部门批准后方可开展经营活动。

截至本预案出具日,金煤控股出资人情况如下:

单位:万元

序认缴实缴出资比例

出资人名称/姓名出资人性质

号出资出资 (%)

1 上海鑫坤投资管理有限公司 20,000.00 20,000.00 企业法人 100.00

其中:上海鑫坤投资管理有限公司基本情况如下:

公司名称:上海鑫坤投资管理有限公司

公司住所:青浦区赵巷镇沪青平公路3797号1585室

法定代表人:高红兵

注册资本:2,000.00万元

注册号码:310229000990669

成立日期:2005年02月05日

公司类型:有限责任公司(自然人投资或控股)

经营范围:投资管理,投资咨询,投资管理咨询,市场营销策划。(依法须

经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

截至本预案出具日,上海鑫坤投资管理有限公司出资人情况如下:

单位:万元

序认缴实缴出资比例

出资人名称/姓名出资人性质

号出资出资 (%)

1 陈嘉伟 1,600.00 1,600.00 自然人股东 80.00

2 高红兵 400.00 400.00 自然人股东 20.00

3 合计 2,000.00 2,000.00 - 100.00

(3)福建中科

公司名称:福建中科资产管理有限公司

公司住所:福州市鼓楼区杨桥西路155号综合楼317室

法定代表人:洪茂椿

注册资本:1,000.00万元

注册号码:350100100223183

成立日期:2009年11月19日

公司类型:有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)

经营范围:企业管理;对高新技术的投资;高新技术开发、转让与咨询。

(以上经营范围涉及许可经营项目的,应在取得有关部门的许可后方可经营)。

截至本预案出具日,福建中科出资人情况如下:

单位:万元

序认缴实缴出资比例

出资人名称/姓名出资人性质

号出资出资 (%)

1 中国科学院福建物质结构研究所 1,000.00 1,000.00 事业法人 100.00

(4)上海银裕(普通合伙)

企业名称:上海银裕投资咨询中心(普通合伙)

主要经营场所:上海市宝山区河曲路118号2344室

注册号:310113000900684

成立日期:2011年05月24日

公司类型:普通合伙企业

经营范围:投资咨询;投资管理咨询;企业形象策划。(依法须经批准的项

目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

截至本预案出具日,上海银裕(普通合伙)合伙人出资情况如下:

单位:万元

序认缴实缴出资比例

出资人名称/姓名出资人性质

号出资出资 (%)

1 朱江声 9.00 9.00 自然人股东 90.00

2 张慕濒 1.00 1.00 自然人股东 10.00

3 合计 10.00 10.00 - 100.00

(5)上海金煤

公司名称:上海金煤化工新技术有限公司

公司住所:嘉定区嘉戬公路 688 号

法定代表人:曾晓宁

注册资本:1,200.00 万元

注册号码:310114001655303

成立日期:2006 年 01 月 05 日

公司类型:有限责任公司

经营范围:碳一化学品及其衍生物(除食品、药品、危险品)的技术开发、

技术转让、技术咨询、技术服务,化工原料及产品(除危险品)的销售。(依法

须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

截至本预案出具日,上海金煤出资人情况如下:

单位:万元

序认缴实缴出资比例

出资人名称/姓名出资人性质

号出资出资 (%)

1 上海盛宇企业投资有限公司 360.00 360.00 企业法人 30.00

2 上海盛瀚投资有限公司 240.00 240.00 企业法人 20.00

外商投资

3 江苏丹化醋酐有限公司 240.00 240.00 20.00

企业

江苏通盛化工技术开发有限公

4 360.00 360.00 企业法人 30.00

司

5 合计 1,200.00 1,200.00 - 100.00

注:江苏丹化醋酐有限公司为公司控股75%的子公司

3、主营业务情况

通辽金煤是一家是以褐煤为原料生产乙二醇的高新技术企业,掌握了全球

首创的“煤制乙二醇技术”并拥有自主知识产权,并率先实现了煤制乙二醇的工

业化应用。通辽金煤现已建成一套20万吨/年乙二醇生产装置。

通辽金煤煤制乙二醇装置经过多年的生产调试,尤其是2013年的停车检修

和技改,目前该装置已稳定运行。2014年,通辽金煤共生产乙二醇12.66万吨,

草酸5.22万吨,年平均生产负荷为76%,下半年完成技改后平均负荷约89%。

4、主要财务数据

通辽金煤2014年主要财务数据如下:

项目 2014-12-31

流动资产(万元) 38,972.90

资产总额(万元) 300,782.95

流动负债(万元) 101,354.47

负债总额(万元) 142,499.86

净资产(万元) 158,283.09

项目 2014 年度

营业收入(万元) 102,699.22

营业利润(万元) 938.69

利润总额(万元) 7,999.85

净利润(万元) 6,303.70

5、通辽金煤对外投资情况

(1)江苏金聚

公司名称:江苏金聚合金材料有限公司

公司住所:丹阳市司徒镇机械电子产业园机电路南侧

法定代表人:吴晓金

注册资本:4,000.00万元

注册号:321181000173935

成立日期:2012年04月06日

公司类型:有限责任公司

经营范围:铜钯粉末合金生产,合金材料、活性炭、吸附剂(氧化铝)销

售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

截至本预案公告日,江苏金聚股权结构如下:

单位:万元

序认缴实缴出资比例

出资人名称/姓名出资人性质

号出资出资 (%)

1 通辽金煤 3,620.00 3,620.00 企业法人 90.50

2 吴晓金 190.00 190.00 自然人股东 4.75

3 刘志刚 95.00 95.00 自然人股东 2.38

4 胡晓鸣 95.00 95.00 自然人股东 2.38

5 合计 4,000.00 4,000.00 - 100.00

(2)永金投资

公司名称:永金化工投资管理有限公司

公司住所:郑州市惠济区开元路11号

法定代表人:张世芳

注册资本:20,000.00万元

注册号:410000000021721

成立日期:2010年04月14日

公司类型:有限责任公司

经营范围:煤化工项目投资;项目管理;投资咨询。(以上范围凡需审批的,

未获审批前不得经营)

截至本预案公告日,永金投资股权结构如下:

单位:万元

序认缴实缴出资比例

出资人名称/姓名出资人性质

号出资出资 (%)

1 通辽金煤 10,000.00 10,000.00 企业法人 50.00

2 河南煤业集团 10,000.00 10,000.00 企业法人 50.00

3 合计 20,000.00 20,000.00 - 100.00

永金投资下设全资子公司5家,分别为:安阳永金化工有限公司、永城永金

化工有限公司、新乡永金化工有限公司、濮阳永金化工有限公司和洛阳永金化工

有限公司。上述公司分别规划建设煤制乙二醇产能20万吨。2014年前三季度,安

阳永金化工有限公司、濮阳永金化工有限公司合计生产乙二醇5.53万吨;截至本

报告公告日,新乡永金化工有限公司因界外供气原因仍然停车,洛阳永金化工有

限公司已于2014年底界外通气,永城永金化工有限公司预计2015年3月试车。

6、股权估值情况

公司将根据经江苏省国有资产监督管理委员会备案、评估基准日为2014年12

月31日的金煤控股等3名股东所持有通辽金煤19.46%股权评估值确定转让价格。

截至本预案公告日,相关的资产评估工作正在进行中,待完成评估报告备案工作

后,在发行预案补充公告中予以披露。

7、项目实施的必要性

通辽金煤作为公司核心子公司,是煤制乙二醇的生产加工基地,现已建成

一套20万吨/年乙二醇生产装置。通辽金煤煤制乙二醇装置经过多年的生产调试,

尤其是2013年的停车检修和技改,目前该装置已稳定运行。2014年,通辽金煤共

生产乙二醇12.66万吨,草酸5.22万吨,年平均生产负荷为76%,下半年完成技改

后平均负荷约89%。2014年,通辽金煤实现营业收入102,699.22万元,实现净利

润6,303.70万元。

截至本报告公告日,公司持有通辽金煤54.01%股权;公司利用本次非公开发

行募集资金购买金煤控股等3名股东所持通辽金煤19.46%股权,提升对核心子公

司的控股比例,不仅有利于提高通辽金煤决策效率,而且有利于提升公司经营效

益,提升股东回报价值。

(三)归还借款及补充流动资金

公司计划将本次募集资金58,000.00万元归还借款及补充流动资金。

截至2014年12月31日,公司资产负债率为51.11%,各类金融机构短期借款余

额40,999.00万元,一年内到期的非流动负债余额10,000.00万元,其他应付款余额

23,223.75万元,长期借款余额30,000.00万元。使用非公开发行募集资金偿还借款

并补充流动资金后,公司资产负债结构进一步优化,资本实力和抗风险能力将进

一步加强;同时,偿还借款后随着财务费用的下降,盈利水平将得到进一步提升,

增强公司长期可持续发展能力。

三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响

(一)本次发行对公司经营管理的影响

乙二醇扩能技改项目、购买包括金煤控股等3名股东合计持有的通辽金煤

19.46%股权和归还借款以及补充流动资金。通过扩大煤制乙二醇的产能和技术改

造,进一步提升煤制乙二醇产业化,有助于增强公司市场竞争力;购买通辽金煤

19.46%股权将进一步提升公司对通辽金煤的控股比例,有利于提升内部经营决策

效率、增加股东投资回报;归还借款和补充流动资金有利于改善资本结构,降低

财务费用。

(二)本次发行对公司财务状况的影响

公司本次非公开发行拟募集资金总额不超过187,549.88万元,募集资金到位

后将使公司净资产和总资产规模进一步扩大。预计募投项目实施完成后,公司收

入规模和盈利能力将进一步提升。

1、财务结构变动状况

本次非公开发行完成后,公司资产总额与净资产额将同时增加,公司资本实

力得以充实,有利于增强公司财务风险抵抗能力。

2、盈利能力变动状况

本次非公开发行募投项目实施后,投资建设乙二醇扩能技改项目并增持通辽

金煤股权,煤制乙二醇产能将进一步释放,在乙二醇市场需求持续增长的背景下,

一方面产能扩大带来的规模效益将逐步显现,生产成本将明显下降,另一方面产

能扩大将带动销售规模较快增长,公司归属于母公司股东的净利润将显著提升,

进一步提高公司盈利能力。煤制乙二醇产能将进一步释放,在乙二醇市场需求持

续增长的背景下,一方面产能扩大带来的规模效益将逐步显现,生产成本将明显

下降,另一方面产能扩大将带动销售规模较快增长,公司合并报表口径归属于上

市公司股东的净利润将显著提升,进一步提高公司盈利能力。

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