紫金矿业40.63亿元购招金矿业20%股权 密集出手布局金矿资源

11月6日晚间，紫金矿业(601899)发布公告，公司旗下金山香港或其全资子公司拟收购招金矿业(1818.HK)6.54亿股无限售流通H股，占招金矿业总股本的20%。此次交易完成后，紫金矿业将成为招金矿业第二大股东。

公告显示，紫金矿业本次承接的股份为招金矿业原第二大股东豫园股份持有，收购价格为6.72港元/股(约折人民币6.15元/股)，较协议签署前一个交易日招金矿业收盘价6.84港元/股折价约1.75%，收购总价约43.95亿港元(约折人民币40.63亿元)。

获国内最大单体金矿44%权益

公告显示，招金矿业是国内领先的黄金生产商和国内最大的黄金冶炼企业之一，也是国内少有的纯黄金港股上市标的，近年通过持续整合、勘探与并购，已形成一批优质境内外黄金资产。

截至2022年6月30日，招金矿业在国内拥有25座矿山，其中23座为金矿，2座为铜矿，以及3座金、铜冶炼厂。招金矿业的业务分布于山东、甘肃、新疆、内蒙古、辽宁等省份，境外持有厄瓜多尔金王矿业80%股权，持有Sabina金银公司9.9%权益(为第二大股东，主要资产为加拿大北部BackRiver大型金矿)。

截至2021年底，依据JORC标准，招金矿业拥有的黄金资源量为1219吨，铜资源量为32万吨，其中黄金储量为491吨，铜储量为12万吨；按权益计算，招金矿业拥有的黄金资源量为942吨，铜资源量为26万吨，其中黄金储量为391吨，铜储量为9.9万吨。近三年，招金矿业持续加大探矿投入，通过勘探新增金金属量分别达到21.08吨、22.75吨和52.55吨。

在产量方面，招金矿业正常年份矿产黄金保持在20吨左右，居国内第四。本次交易完成后，按照20%权益计算，紫金矿业将新增权益黄金资源量188吨，黄金资源总量将达到约3000吨；权益黄金年产量方面，将新增约4吨，海域金矿投产达产后将再增加6.6-8.8吨(按44%权益)。

10月12日，紫金矿业公告，将出资39.845亿元从博文矿业手中收购瑞银矿业30%股权，而瑞银矿业正是招金矿业控股的子公司，持股比例为63.86%。

公告显示，瑞银矿业旗下核心资产是其所持海域金矿100%的权益，海域金矿为近年来国内最大单体金矿，保有金资源量562.37吨，平均品位4.2克/吨；该项目证照齐全，2021年7月取得采矿许可证，采选规模为396万吨/年。目前，该项目建设有序推进，预计2025年投产，达产后年产黄金约15-20吨，将跃居中国最大黄金矿山。且生产成本较低，预期经济效益显著。

在此次收购中，紫金矿业就表示，瑞银矿业控股股东招金矿业为大型黄金企业，有丰富的矿山运营经验，认同和支持紫金矿业实施本次股份并购，两家大型黄金企业在项目开发建设及后续生产运营中可充分发挥各自优势，实现有效协同，双方有信心和能力把海域金矿建设成为中国最大、最深、效益最好的现代化黄金矿山。

叠加本次入股招金矿业20%股份，在交易完成后，紫金矿业实际持有海域金矿的权益将提升至44%。紫金矿业称，将有助于进一步巩固和提升公司在全球黄金行业的地位。

密集出手增加矿产储备

据介绍，除海域金矿外，招金矿业的核心项目还有山东的大尹格庄金矿、夏甸金矿、金翅岭金矿，甘肃的早子沟金矿和2000吨/天黄金冶炼厂等。其中，大尹格庄金矿、夏甸金矿均为百吨级以上大型金矿，大尹格庄保有黄金资源量234吨，采选规模114万吨/年，为国内最大的单竖井提升地下金矿之一。

而招金矿业总部所在地山东招远，为中国最大的黄金生产基地之一，埠内项目总体储量大、品位较高、运营成熟，具备成本优势。尽管2021年因安全检查短暂影响产量，但当年即复产，2022年计划继续恢复至14.72吨，海域金矿建成投产后产能有望加速提升。

近年来，紫金矿业在资源侧密集出售，频频通过收购的方式大幅增加矿产储备，近两年先后对四川平武中金银厂金矿、新疆萨瓦亚尔顿金矿70%权益、南美苏里南金矿95%权益、海域金矿30%权益进行收购，权益黄金资源量大幅培厚，有望较2020年初的1887吨增长约60%，稳居全球主要金企前十位。

在产能方面，紫金矿业2021年旗下陇南李坝金矿、塞尔维亚Timok铜金矿上部带等建成投产、哥伦比亚武里蒂卡金矿实现扩能；今年以来，澳大利亚诺顿Binduli金矿、山西紫金等改扩建项目进一步培厚增量。截至9月底，公司矿产金已实现41吨，超过2020年全年产量。

紫金矿业方面表示，公司上述新并购项目产能的逐步释放及已有增量持续提质增效，将为公司到2025年实现黄金80-90吨产能目标奠定坚实基础。