注意，第二波行情要来了

注意，第二波行情要来了

指数低开高走单边上行，创业板指涨近4%，两市成交额较前两日明显放大，个股呈普涨格局，逾百股涨停，午后情绪与指数共振走强。

市场热点主线围绕疫苗、半导体、券商板块，前期超跌科技股整体反弹，医疗医药、卫星导航、家电、免税、区块链、军工等板块轮番走强。

个股上，建设机械等绩优趋势股继续新高，整体看，板块仍以轮动为主，趋势股强者恒强，市场赚钱效应好转。题材全线飘红，疫苗、半导体、证券等板块涨幅居前。

收盘，沪指涨2.06%，报收3294点；深成指涨3.12%，报收13557点；创业板指涨3.78%，报收2767点。北向资金单边净买入77.31亿，其中，深股通净买入额达73.16亿，为7月6日以来新高。

牛市旗手再起航

以为结束了，没想到突然暴涨，牛又回来了。

券商成行情亮点，财通证券、哈高科两家涨停，中信建投走高，股价涨超6%，市值增200亿，券商大涨带领指数上扬，创业板涨近4%，上证指数涨2%。

昨晚，中信证券今年第一次临时股东大会，取消议案并增加临时提案及延期召开。同时，在中信建投新修改的公司章程中，多项内容与中信证券拟新增内容高度相似。

有人称之为“为重组改章程”。

从4月中旬至7月9日，券商股大行情阶段，中信建投的短期涨幅已经超出70%以上，无遗“合并传闻”的刺激，贡献较大。相应的，中信证券短期涨幅也接近50%左右。

从大方向看，券商的每次回调是在给投资者创造机会。

在资本市场双向开放的背景下，证券业并购重组是培育航母级头部券商、保护国家金融利益的重要手段，头部券商将在财富管理、股权融资等领域集聚市场资源，从而在长期竞争中占优；中小券商存在被溢价收购的可能性，短期估值受提振。

88魔咒，不存在的

二季度，权益类基金的平均仓位达到89%，其中840只基金的股票仓位超过90%，这令市场担忧仓位88魔咒。

不过，市场可能忽略一个细节，当前的基金产品都设置了港股仓位。

和2014年以前的基金产品是不同，许多基金的仓位虽然高达90%，但相当比例投给了港股，实际配置给A股的仓位不足70%，甚至不足60%。

解释下，什么叫88魔咒？

当基金的仓位水平达到88%左右的时候，A股往往会出现大跌，基金仓位成了股市“反向指标”，简单讲，就是基金仓位达到一个顶峰后，继续加仓的空间变小，减仓空间便大，下跌概率变大。

历史上，2012年以前颇具参考意义，但从2013年以后，88魔咒似乎就开始失效。因为，随着A股越来越多的呈现出个股主导的结构性行情，高仓位运作已经是常态化现象。

所以，投资A股的最大风险是买错股票，而非高仓位。

重视个股选择，这也是为什么很多牛散，长期以90%仓位持有一只票的原因。但这并不表示他们认为指数会持续走牛。 这些年指数层面出现过不少过山车，但牛散通过重仓单只个股，满仓做操，获得数倍甚至十倍收益的大有人在。

国家队，现身17只股

谈机构，就不能不提国家队。据最新披露的上市公司半年报显示，以证金、汇金和社保基金为代表的机构，已经现身17家公司流通股东名单。

从持股市值看，三大机构持股最多是茅台、陆家嘴、海康威视、海大集团、思源电气和士兰微。其中，茅台的持股市值高达314亿，持有华康卫士24亿。

从持股比例上看，证金、汇金和社保持股比例最高的是思源电气。

值得注意的是，证金、汇金和社保在二季度同时进入了华菱星马的前十大股东名单，证金持有366万股，位列公司第十大股东。

通过对比不难发现，这些公司业绩都不错。

思源电气，半年报营收29.31亿，同比增21.53%，二季度营收20.66亿，同比增31.62%，超出市场预期；长信科技，半年报净利润达4.91亿，同比增11.37%，业绩上市以来新高；海大集团，上半年营收达259亿，同比增22.89%，净利润超11亿，同比增63.82%，毛利大幅增加。

大市值品种一直是“国家队”的重点投资领域。

大市值无论建仓还是减持，都能够通过充分的筹码流动性，有利于大象级别的资金正常出入。而优质股也通常是行业龙头，增持这一类绩优股，可以享受企业发展带来的成长溢价。

炒小炒烂的时代已经过去，拥抱好公司才是未来。