(原标题:面板行业龙头被贴过的那些标签)
先前,京东方有两个标签戴了很久,一个是作为稳健的低价股为众多股民所熟悉,一个是因为多次大手笔再融资被广泛报道而为人熟知。
但就国内面板产业而言,这两个都是京东方身上最粗浅的标签,离对产业的真正认知隔了十万八千里。
面板是一个投资周期长、竞争激烈但又应用广泛的产业。很多人不了解的是,政府对京东方的支持一直很大,原因是如果京东方等面板企业不能赶超国际水平,那么我们的手机、电脑、电视乃至各种使用显示屏的科技产品都受制于人。最简单的一个案例,这些年大尺寸液晶电视的大降价,都伴随着京东方新生产线的投产。这就是技术进步、国产化带来的好处,京东方对我国破解“缺芯少屏”问题做出的努力,已经体现在老百姓得到的实惠上。
很少有人能够理解面板的长周期投资特征,为此,京东方一度多年没能把融资的业绩释放出来,而被认为是圈钱的坏企业。近几年,京东方不但业绩持续亮丽,而且高科技含量越来越为人所了解,市场逐渐意识到这不仅仅是一家制造业,更是一家高科技企业。投资者们才发现,多年来向股市融资的钱,都变成了实实在在的科技投入、变成了自主知识产权。
美国2017年专利数据排行榜前30名只有两家中国企业上榜,分别是:华为(排第20名)、京东方(排第21名)。京东方已经在智能手机液晶屏、平板电脑屏、笔记本电脑屏、显示器屏和液晶电视屏等细分应用领域的市占率成为全球第一。
现在的情形却有了另一种担心,那就是受到人们过高的期望,特别是京东方柔性OLED生产线量产之后。技术创新无止境,自主创新必须与对外开放、学习全球技术同步进行。京东方的高管对证券时报采访团说,京东方是通过海外并购进入产业,进行消化、吸收、再创新的典型路径。对我们的技术能力,既不能妄自菲薄,也不能夜郎自大。不了解面板行业长投资周期特征会对公司造成误解,对已经成为全球龙头的企业报以超过现实的期望,也是一种捧杀——使得公司即使有较好的业绩表现和技术创新,也落到“低于预期”的地步,有些人可能又因股价波动而脱口而出“坏公司”。
媒 体、投资人在这方面,不宜急功近利,不同产业,回报期、投入期不一样,技术积累、创新阶段不一样,一些长周期的行业和企业,不能以一时的回报、股市表现论英雄、论好坏。
“风物长宜放眼量”,是证券研究报告偏爱的标题,指的是要看长、看远,这句话放在京东方以及各家正在加大科技投入自主创新的企业身上,甚合适。