明日股市三大猜想及应对策略

（原标题：明日股市三大猜想及应对策略）

大势判断：贸易战风险再临A股，反弹恐夭折

实现概率：60%

具体理由：美方昨夜公布了对2000亿美元中国输美产品征收10%关税的建议产品清单，引发了市场恐慌。美股盘后期指大跌，日元短线飙涨，人民币离岸汇率急跌。早盘市场在恐慌情绪的压力下大幅低开，及至午后跌幅还有所扩大。上证指数跌超2%，再度失守2800点整数关口；创业板指跌超3%，放量下破5日及10日均线，并受20日均线压制，空头形态再现。

自年初开启的本轮调整，其核心逻辑便是贸易战。中美两国作为全球经济体量排名居前两位的大国，其贸易摩擦乃至升级为贸易战后，都将成为今年以及今后若干年，全球市场最大的黑天鹅事件，严重影响全球经济复苏的势头。如今美国在贸易战上再度加码，无疑是使事件升级，引发市场的全面恐慌。

但我们需要看到的是，美国在此次贸易战中占据了主导地位，其经济率先复苏，并进入了加息周期，且其外贸依存度低，有足够的底气开战；而我国产业转型升级还在起步阶段，降杠杆、去库存又令宏观政策收紧，国内政治经济改革正处在攻坚时期，在贸易战中只能被迫应对，难以出招。

如果美国的2000亿清单全部落实，可以预见的是下半年经济增长下行风险将会加大。去年受供给侧改革影响，传统行业盈利回升，资产负债表改善，并造就了一轮估值修复的结构性行情，今年上半年这种政策红利仍在持续，如今遭遇贸易战困扰，这种短周期繁荣恐将见顶，这也是市场所担心。综上可以判断，本轮反弹可能就此夭折，市场将再度寻底，直至宏观环境明朗。

操作策略：建议投资者严格控制仓位，近期有获利则应及时兑现，三阳不能改三观。同时要规避此前涨幅较大的周期类品种，不可唯业绩论。

资金猜想：市场全面分化，资金涌向龙头品种

实现概率：60%

具体理由：今日市场分化格局已经明朗，整体来看可以概括为"一九"行情。盘面上，行业板块全线飘绿，概念板块就有钛白粉涨价概念处于红盘。全市场涨跌比为300：3000，热点主要集中在以宁德时代概念和特斯拉概念为代表的新能车板块，此外还有部分妖股和泛涨价概念股仍保持强势。

可以预见的是，后市若是重回跌势，场内资金会进一步退出市场，成交量的持续萎缩必然导致存量资金向头部个股聚集，流动性缺失的其他板块市值将会持续下滑，整个市场就会形成冰火两重天的局面。

操作策略：分化行情中，资金更偏好业绩确定性强的品种，行业的敏感性更强。投资者应做足功课，紧跟住市场的热点，做强势板块，相信强者恒强。

热点猜想：贸易战受益股将再次走强

实现概率：60%

具体理由：前期市场受贸易战风险预期的影响，全市场都有大幅回调，但贸易战受益股却逆势走强。本周第一轮贸易战落地后，市场开始反弹，该版块随即补跌走弱。但今天的市场消息面显示，贸易战的风险预期再次回归，而贸易战受益板块盘中也有异动，说明存在资金回流布局，明日大概率会成为接力题材，再次走强。

操作策略：建议投资者寻找反弹中深度调整的贸易战受益股，低位布局，以绩优的戏份龙头行业为佳。