机械:政策支持重大装备 今天国际中标物流大单

机械:重大装备再获政策支持 今天国际中标物流大单

行业股价市场表现:申万机械设备行业指数本周(2018.04.16-2018.04.20) 下跌3.39%,同期沪深300指数下跌2.85%,跑输市场0.54个百分点。在申万机械设备行业的所有二级子行业中,股价涨幅较大的子行业为机床工具(1.4%)、内燃机(0.1%),股价跌幅较大的子行业为磨具磨料(-7.7%)、楼宇设备(-6.2%)、制冷空调设备(-6.2%)。截至4月20日,申万机械行业整体市盈率为40,沪深300整体市盈率为13;在机械主要子行业中,铁路设备、环保设备、楼宇设备等行业的市盈率相对较低,农用机械、重型机械、机床工具等行业的市盈率较高。

    (1)多部门联合颁布《关于促进首台(套)重大技术装备示范应用的意见》:经国务院同意,发改委、工业部、科技部等多部门联合颁布《关于促进首台(套)重大技术装备示范应用的意见》,提出完善重大技术装备研发创新体系、健全首台套检测评定体系、构建首台套示范应用体系、推动军民两用技术和装备融合发展、加强首台套知识产权运用和保护、加大资金支持力度、强化税收政策导向、优化金融支持和服务、强保险“稳定器”作用等多项建议。(2)我国制定的全球首个面向智能制造服务平台国际标准发布:由我国提出的《智能制造服务平台制造资源/能力接入集成要求》标准提案,成为全球首个面向智能制造服务平台的国际标准。该标准的发布标志着我国在智能制造服务平台接入领域拥有了国际认可的自主核心技术,为全球异构工业云平台提供了可参照的统一制造资源接入技术方案,提升了我国标准在国际标准的话语权和影响力。

    公司动态:(1)今天国际中标华润万家配送中心设备集成项目;神州高铁公司拟组成联合体参与中铁投资公开转让动车网络49%股权项目投标;四川省国资委同意新筑投资与四川发展之间股份转让。(2)苏美达控股股东国机集团拟将其下属机械工业第六设计研究院有限公司资产注入公司。(3)五洋停车股东计划减持;通源石油公布股权激励计划。(4)埃斯顿、恒立液压等公司发布2017年年报。

    上周主要研究报告:(1)大族激光(002008)各类产品齐发力,成就高成长的自动化龙头(年报点评)。(2)三一重工(600031)行业景气度延续,强者愈强龙头受益(年报点评)。(3)恒立液压(601100)油缸业务爆发增长,液压泵阀成长空间广阔(年报点评)。(4)杰瑞股份(002353)汇兑损失影响净利润增速,行业拐点已至订单快速增长(年报点评)。

    投资建议:行业景气度持续向上,建议关注细分行业龙头和业绩良好的成长股。(1)布油价格屡创新高,积极关注处于盈利修复阶段的油气产业链投资机会。(2)集成电路获重大减税政策,建议关注北方华创、长川科技、至纯科技等国产半导体设备公司。(3)锂电池龙头CATL成功上会,关注锂电设备及锂电物流自动化企业,推荐先导智能、今天国际、赢合科技。(4)京东方启动新一轮面板投资,关注3C设备等高景气行业,推荐大族激光、精测电子,关注联得装备、智云股份。建议关注2018年景气度确定性强的轨交装备板块。持续推荐大族激光、先导智能、精测电子、埃斯顿、新奥股份、康尼机电、恒立液压等公司。

    风险提示:如果宏观经济发生波动,全国固定资产投资增速下滑,机械板块业绩将受到明显影响;如果上游原材料包括钢材、铝材等价格大幅上涨,中游企业采购成本上升,直接影响到行业整体毛利率;如果油价大跌,全球油企资本开支下滑,油服企业订单不足,业绩将不达预期;工业机器人、激光设备等处于进口替代的阶段,如果国内企业研发投入不足、市场推广缓慢,则相关企业存在业绩不达预期的风险。