苹果OLED采购量大增四倍 相关概念股一览

据韩媒报道称，三星2018年将为苹果提供1.8-2亿片OLED面板，较苹果2017年向三星采购量5000万片扩大最高4倍，这让三星考虑增设新厂来处理苹果巨量订单。按IHS Markit分析，2亿块柔性OLED面板的总价值约为220亿美元。三星A3面板生产线上的面板合格率已从60%提升到接近90%，每年能够产出约2.24亿片的6寸OLED面板。

业内分析，2017年随着苹果十周年纪念手机iPhone X采用AMOLED屏幕，掀起了OLED热潮。华为、OPPO、Vivo、小米等品牌厂商纷纷开始加大OLED导入力度，Trendforce预计到2020年，OLED屏幕在手机上的采用率将达到50%。根据IHS的估计，到2020年OLED手机屏幕的市场空间可达约360亿美元。苹果OLED采购量大增超预期，独占了三星绝大部分供应，国产OLED厂商有望分享行业需求的超预期增长，抢占国产手机市场。

相关概念股：

精测电子：美国加州设立孙公司 苹果产业链布局棋高一着

公司12月13日公告全资子公司精测电子(香港)投资1000万美元在美国加州设立孙公司JINGCE ELECTRONIC(USA) CO. LTD，此次设立有利于公司更加便利高效地了解国际市场需求与技术发展方向，进一步拓展国际市场，完善公司的全球产业布局，提升公司品牌影响力。

投资要点

苹果总部Apple Park位于加州库普蒂诺市东部，设立孙公司将显着增加苹果产业链竞争力

公司当前已获得苹果供应商资质，同时苹果全球最大的代工厂富士康作为精测电子过去最主要的客户之一，未来有望继续贡献订单。当前富士康与苹果都在面板产业链上拓展产能布局，富士康当前除了在广州投资约610亿元在建10.5代TFT-LCD生产线，还将在美国威斯康星州投资百亿美金建设LCD工厂，而苹果收购了Micro-LED公司LuxVue拓展VR设备微型显示屏。当前苹果LCD屏幕的主要供应商为LG Dslplay、夏普(富士康持有夏普66%股份)和JDI，而苹果OLED屏幕的主要供应商为三星、潜在供应商为LG和夏普，因此精测电子在苹果产业链的拓展有望沿着“富士康→其他苹果面板供应商”的路径，国际化蓝图徐徐展开。

精测电子在服务能力和响应速度上具备显着优势

1、精测电子当前公司在全国所有的主要面板厂产线所在地都设立了客户服务小组，对于各大面板厂商客户的需求能够达到4小时内响应、24小时到达现场，而随着客户服务经验的积累，精测电子有望进入全球第一流技术能力梯队，美国孙公司也将持续复制国内成功经验形成国内外协同。

2、精测电子今年主要中标LCD产线为京东方(合肥10.5代线、福州8.5代线)、华星光电(武汉6代LTPS LCD/AMOLED线、深圳8.5代线)、中电熊猫(成都8.5代线、南京8.5代线)、中电彩虹(咸阳8.6代线)；主要中标OLED产线为柔宇科技(深圳6代柔性生产线)、天马(武汉6代柔性产线、上海5.5代线)、维信诺(固安云谷6代线)等。

精测电子的作为国内最强的面板检测龙头业绩确定性高

1、预计2019年国内LCD+OLED建厂投资总额有望超2000亿元，对应2017~2019年复合增速35%：其中国内LCD建厂投资总额复合增速有望达30%；国内OLED建厂投资复合增速有望达50%

2、继续看好精测电子作为国内最强的完整覆盖面板前中后段(“Array→Cell→Module”)检测设备龙头，后段模组检测国内市占率第一，高壁垒的中段和前段AOI光学自动检测系统订单顺利增长；LCD检测主业巩固，进口替代持续推进，OLED检测处于爆发初期；受益高世代LCD产能向中国转移和OLED投资高速增长驱动公司未来3年业绩复合增速50%+，进入苹果供应链和参股国内最大硅基OLED微型显示器生产商合肥视涯科技更有望带来业绩弹性。

盈利预测与投资评级：

我们预计公司在2017/2018/2019年营业收入有望达8.7亿元/12.5亿元/16亿元，分别同比增长66%/44%/29%，归母净利润为1.63亿元/2.64亿元/3.6亿元，分别同比增长65%/63%/36%，对应EPS为1.98元/3.22元/4.39元，PE为66倍/41倍/30倍，维持“买入”评级。

风险提示：

面板设备投资低于预期、技术进步不及预期。(东吴证券)

强力新材:业绩符合预期 关注子公司复产进展

产品销量增长及子公司并表带动业绩增长，费用有所增加

前三季度，公司产品销量同比有所增加，且公司于去年6月底完成收购佳英化工，今年2月增资控股先先化工，上述两个因素带动公司前三季度业绩增长。另一方面，由于原料价格上涨等因素，公司综合毛利率同比降2.5pct至41.8%。因职工薪酬、运输和业务招待费用增加，公司销售费用同比增69.6%；因人工费用增加，公司管理费用同比增37.6%。

佳英化工停产影响Q3业绩，关注复产进展

受环保因素影响，子公司佳英化工(主要生产中间体)自今年三季度初停产，导致其业绩下滑，是公司三季度业绩同比下降的主要原因；佳英化工2017、2018承诺扣非利润分别为2900、3100万元，且包含现金及股份补偿条款，预计对公司承诺期内业绩影响有限；但若后续佳英化工持续停产，苯偶酰相关产品紧缺或进一步影响公司自身产品的正常生产销售，需密切关注其复产进展。

维持"增持"评级

公司传统业务光刻胶相关产品有望持续承接海外产能，OLED、IC等高端新兴材料领域布局持续推进，后续发展规划明确，随着新建项目的逐渐落地，公司将保持高速增长态势，结合三季报情况，我们下调2017-2019年净利预测至1.33/1.80/2.32亿元(原值1.56/2.06/2.57亿元)，EPS分别为0.52/0.70/0.90元，结合可比公司估值水平(2018平均45倍PE)，给予公司2018年40-45倍PE，对应目标价28.0-31.5元，公司是稀缺的OLED材料和电子化学品方向性标的，且存在一定的外延预期，维持"增持"评级。

风险提示：核心技术失密风险、新业务开拓不达预期风险、下游需求波动风险。(华泰证券)