建筑建材:关注一带一路 水泥狂欢中保持冷静

建筑:

本周建筑股总体上升5.68%,其中基础设施建设上涨6.85%,专业工程上涨5.95%,园林工程上涨4.33%。

中工国际公告2016年业绩预告:2016年收入80.41亿元,同比下降0.97%;归母净利润12.74亿元,同比上升21.24%;业绩变动主要原因为:收回委内瑞拉部分应收账款,冲回已提坏账准备;人民币贬值,公司汇兑收益有所增长。目前新疆政府在政府工作报告提出新疆今年将实现全社会固定资产投资1.5万亿元以上,加速公路、铁路、机场、水利、能源、通信等项目建设,结合“一带一路”今日再次召开专题座谈会,中国西北与一带一路区域的基础设施建设仍将是重要的主题性机会。

从上市公司业绩来看,煤化工行业的投资机会仍需等待,主要看好基建投资和海外工程投资,重点推荐海外工程高速增长的中钢国际,关注中工国际等。

建材:

本周建材股总体上涨6.34%,其中受新疆大基建投资,环保部等将对水泥淘汰落后产能进行专项督察等利好因素影响,水泥股一马当先,上涨10.09%,玻璃制造上涨5.37%,装修装饰上涨达到4.21%。

行业价格库存情况:水泥价格略有下降,环比节前跌幅为0.8%,价格下跌区域有上海、福建、河南、江苏中南部、浙江宁波和江西北部等地,下跌最显著区域为河南,主要下跌原因为供给端水泥厂复工。库存方面,本周全国平均水泥库存总体水平上涨1.90%,区域来看:华东上升3.49%。华中上升3.45%,华南上升5.26%,其余区域库存情况未发生改变。

公司层面:本周瑞泰科技预告2016年业绩:2016年收入17.55亿,同比下降4.88%,归母利润2,535万,实现扭亏。主要原因为:公司加大玻璃市场开发力度,玻璃窑用耐火材料业务板块经营业绩提升,通过降本增效等措施使得销售、管理、财务费用下降。

重点关注业绩预增的冀东水泥(华北水泥市场也是我们未来三五年非常看好的区域,存在市场重估的机会)。