股市必读：章源钨业（002378）11月12日披露最新机构调研信息

截至2025年11月12日收盘，章源钨业(002378)报收于12.2元，下跌1.37%，换手率2.1%，成交量25.09万手，成交额3.08亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：11月12日主力资金净流出4026.47万元，散户资金呈流入态势。
• 来自机构调研要点：公司持续推进淘锡坑、新安子等矿区资源整合与资源储量核实工作，增储扩产进展有序。

交易信息汇总

资金流向

11月12日主力资金净流出4026.47万元；游资资金净流入1239.41万元；散户资金净流入2787.06万元。

机构调研要点

11月11日策略会

一、公司整体业务情况

公司主要从事钨矿山资源的开发利用及以钨为原料的仲钨酸铵（APT）、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、热喷涂粉、硬质合金的生产及销售，构建了涵盖钨产业上游勘探、采选，中游冶炼、制粉，以及下游精深加工的一体化生产体系，是国内具备完整钨产业链生产能力的企业之一。上游主要产品为钨精矿，用于仲钨酸铵生产，副产品锡精矿和铜精矿直接对外销售。中游可生产超细至超粗颗粒及超纯粉末产品，满足多样化需求。下游硬质合金产品由公司本部、赣州澳克泰和章源喷涂共同构建服务体系：本部生产球齿、传统刀片、异型件、冷镦模、钎片及热喷涂粉；赣州澳克泰专注机加工刀具，产品覆盖车刀、铣刀、钻刀、槽刀、金属陶瓷刀片及整体硬质合金刀具，适用于钢件、不锈钢、铸铁、铝合金、高温合金、高硬度钢及复合材料加工；章源喷涂提供工件表面喷涂服务，客户涉及新能源电池极片轧辊、传动辊及石油化工机械的螺杆钻具转子、阀门、阀板、阀球等。

二、公司矿山情况

1. 矿山资源整合及重点工程进展
   淘锡坑钨矿及东峰探矿权矿区完成资源储量核实报告备案后，2025年上半年完成《淘锡坑（扩界）矿产资源开发利用方案》编制并报送自然资源部评审。新安子钨锡矿与龙潭面探矿权矿区的资源储量核实报告已编制完成并提交评审。黄竹垅钨矿及周边大桥、高沙、泥坑、石咀脑探矿权矿区勘查工作按计划推进。大余石雷钨矿深部资源储量核实及改扩建项目有序实施；新安子钨锡矿井下充填系统持续开展采空区充填作业，提升矿井稳定性与安全性。公司持续推进矿山资源整合，推进深部开拓与配套系统建设，实施机械化升级，提升采矿选矿效率，增加钨、锡、铜等矿产品产量。
2. 矿山成本情况
   矿山开采成本受地质条件、矿石品位、管理水平和人工成本影响，各矿山成本存在差异。

三、如何看待钨价未来走势

钨是我国优势矿产资源和战略性矿产，属国家保护性开采特定矿种，实行开采配额管理。钨资源供应偏紧叠加下游需求增长，对钨精矿价格形成稳定支撑。2025年1-9月，钨原料价格同比上涨，公司积极拓展市场，产品销量同比增长，带动收入上升。公司聚焦钨资源高效开发与利用，致力于高性能、高精度、高附加值硬质合金的研发、生产与销售。上游加大矿权勘探力度，推进深部开拓与智能化建设，提升资源储备与开采效率；中游优化工艺流程，建设自动化车间，开发特色粉末产品以满足多元市场需求；下游赣州澳克泰坚持“难加工材料切削专家”定位，深耕高附加值市场，实施高端品牌战略，重点布局航空航天、新能源领域，发展可转位刀片、整体切削刀具、硬质合金棒材、涂层装备及服务、高端陶瓷材料五大核心业务板块。

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