佰维存储：有知名机构盘京投资参与的多家机构于11月4日调研我司

证券之星消息，2025年11月12日佰维存储（688525）发布公告称国寿养老张欣露 刘统 李梅 赵斯彤 龚嘉斌 郑仁涛 侯英杰 洪奕昕、长江资管严艺鸣 杨书权、申万菱信付娟 卜忠林 徐巡、国盛证券王子佳 刘嘉元 陈威威、万家基金陈飞达、盘京投资庄涛 王莉、中泰证券康丽侠、开源证券张景乔、兴全基金张荣朗沐、鹏华基金张华恩 胡颖 吴思源、华泰证券刘晨、国寿资产高奕昂 和川、兴业基金牟方晓 祝林峰、长江养老杨胜 王晶 黄学军 仝栋材 李嘉 杨小林 朱勇胜、国海证券高力洋 刘梦莹、招商基金徐生 高岩、博时基金王远征 戴嘉佑、国信证券胡剑、复胜资产戴卡娜、招商证券谢可欣、富国基金徐智翔 张弘于2025年11月4日调研我司。

具体内容如下：
问：公司在保障上游晶圆稳定供应方面有哪些措施？
答：公司始终坚持多元化供应策略，与全球主要的存储晶圆厂商和晶圆代工厂合作进一步深化，通过与主要存储晶圆原厂签订LT（长期供应协议），有效保障关键原材料的稳定供应，为业务持续扩张提供了坚实基础。通过上游资源整合优势，公司持续为下游客户提供供应稳定、性能优良的半导体存储器产品。
Q2. 公司产品主要进入哪些客户的供应链体系？
在手机领域，公司实现了一线手机客户的持续突破，公司嵌入式存储产品已进入OPPO、VIVO、荣耀、传音控股、摩托罗拉、HMD、ZTE、TCL等知名客户；在PC领域，公司实现了全球头部PC客户预装市场的进一步突破，目前已经进入联想、华硕、小米、cer、HP等国内外知名PC厂商，此外，公司在消费级PC市场表现持续亮眼，收入持续增长；在I端侧领域，公司产品目前已被Meta、Google、小米、小天才、Rokid、雷鸟创新等国内外知名企业应用于其I/R眼镜、智能手表等智能穿戴设备上，2025年上半年Meta仍是公司出货量最大的I眼镜客户，公司为其提供ROM+RM存储器芯片，是国内的主力供应商；在企业级领域，公司产品目前正处于高速发展阶段，已获得服务器厂商、头部互联网厂商以及国内头部OEM厂商的核心供应商资质，并实现预量产出货，同时积极深化国产化生态布局，与国产服务器厂商达成战略合作伙伴关系；在智能汽车领域，公司已进入比亚迪、长安的供应链体系，公司已向头部车企大批量交付LPDDR和eMMC产品，并且持续推动新产品导入验证。
Q3. 公司前三季度经营业绩持续改善的原因是什么？公司存货大幅增长的原因是什么？
2025年前三季度，公司实现营业收入65.75亿元，同比增加30.84%。从2025年第二季度开始，随着存储价格企稳升，公司重点项目逐步交付，公司销售收入和毛利率逐步升，经营业绩逐步改善。总体来看，客户开拓和I端侧产品需求放量是公司业绩增长的主要因素。2025年前三季度，公司存货金额为56.95亿元，公司存货金额增加主要原因系公司基于业务成长，针对大客户需求进行备货。
Q4. 公司产品在I眼镜等I端侧应用领域有哪些竞争优势？
面对I眼镜、智能手表等I可穿戴设备对空间高度敏感的特点，公司推出了高度集成的ePOP系列产品，将DRM与NND Flash垂直堆叠在同一封装内，结合超低功耗固件算法设计，助力I眼镜、智能手表实现轻薄化与更长续航时间，公司ePOP系列产品目前已被Meta、Google、小米、小天才、Rokid、雷鸟创新等国内外知名企业应用于其I/R眼镜、智能手表等智能穿戴设备上，其中，公司为Ray-Ban Meta提供ROM+RM存储器芯片，是国内的主力供应商。此外，公司正在布局的晶圆级先进封测制造项目，将服务于先进DRM存储器、先进NND存储器、存储与计算整合等领域，满足I手机、I PC、I眼镜等I端侧对大容量存储解决方案的需求，构建I+存储综合竞争力。2025年，公司预计在I新兴端侧领域仍将持续保持良好的增长趋势。
Q5. 近期存储芯片市场价格大幅上涨，公司如何看待当前行业的景气度？
据TrendForce集邦咨询预测，NND Flash和DRM产品价格在2025年第四季度将继续上涨。目前存储价格持续升，叠加传统旺季的备货动能，以及I眼镜等新兴应用需求旺盛，从当前时点来看，景气度仍会持续。
Q6. 公司布局晶圆级先进封测能力有哪些战略意义？
公司是业内最早布局研发封测一体化的企业，从2010年开始就自建封测能力，有十几年的积累沉淀，存储封测的技术能力达到国内领先、国际一流的水平。公司在现有技术基础上进一步布局晶圆级先进封测能力，不断提升技术壁垒。公司通过晶圆级先进封测制造项目构建晶圆级封装能力，一方面可以满足先进存储封装需求，为公司研发和生产先进存储产品构建技术基础，提供相关封装产能；另一方面可以与公司存储业务协同，服务公司客户对于存算合封业务的需求，为相关客户提供存储解决方案+晶圆级先进封测服务。

佰维存储（688525）主营业务：半导体存储器的研发设计、封装测试、生产和销售。

佰维存储2025年三季报显示，前三季度公司主营收入65.75亿元，同比上升30.84%；归母净利润3041.39万元，同比下降86.67%；扣非净利润-1836.03万元，同比下降108.18%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入26.63亿元，同比上升68.06%；单季度归母净利润2.56亿元，同比上升563.77%；单季度扣非净利润2.13亿元，同比上升457.26%；负债率64.18%，投资收益668.03万元，财务费用1.41亿元，毛利率13.91%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级6家，增持评级3家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入9.31亿，融资余额增加；融券净流入1230.24万，融券余额增加。

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