每周股票复盘：健民集团（600976）前三季度经营稳定，便通胶囊OTC渠道增长

截至2025年11月7日收盘，健民集团（600976）报收于38.9元，较上周的39.42元下跌1.32%。本周，健民集团11月4日盘中最高价报39.56元。11月7日盘中最低价报38.85元。健民集团当前最新总市值59.67亿元，在中药板块市值排名40/67，在两市A股市值排名2919/5166。

本周关注点

• 来自机构调研要点：前三季度整体经营情况保持稳定
• 来自机构调研要点：便通胶囊OTC渠道上半年实现快速增长
• 来自机构调研要点：公司已连续十七年进行现金分配

机构调研要点

问：请介绍一下公司三季度的经营情况
答：2025 年上半年公司医药工业收入较上年同期增长23.07%，主要品种发展态势良好。三季度医药行业压力依然存在，公司持续推进营销体系改革纵深开展，在克服了消费下行、药店客流量下降等多重不利因素影响后，前三季度整体经营情况保持稳定，具体详见公司即将披露的 2025 年第三季度报告。

问：公司便通胶囊及其广告的投放情况？
答：便通胶囊是公司独家产品，医保乙类药品，用于脾肾不足，肠腑气滞所致的便秘。在 OTC渠道和医院渠道同时销售，其中 OTC渠道上半年实现快速增长，医院渠道保持稳定。公司以便通胶囊为主持续打造“健民”品牌，广告投放以央视综艺、地方卫视等传统媒介，叠加网络视频平台等新媒体平台进行大声量广告投放，助力产品销售。

问：公司目前主要产品的渠道库存情况？
答：2024年公司启动营销体系改革，进行了组织架构调整、考核模式变革、数据直连和渠道精细化管理等一系列改革，随着相关改革措施的逐步落地，公司营销体系管理日趋精细化，自去年三季度以来，公司主要产品渠道库存均保持在合理水平。

问：公司未来分红情况？
答：公司已连续十七年进行现金分配，上市以来累计分配现金红利 11.14亿元，是公司在二级市场融资总额的 2.8倍。近年来公司将 30%以上的净利润进行了分配，利润分配机制和分配政策保持稳定，未来公司也将继续保持与投资者的沟通与交流，充分听取投资者的意见和建议，在保障公司未来发展资金需求的前提下，积极报投资者。

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