截至2025年11月7日收盘，金宏气体（688106）报收于21.12元，较上周的20.28元上涨4.14%。本周，金宏气体11月7日盘中最高价报21.34元。11月5日盘中最低价报19.8元。金宏气体当前最新总市值101.79亿元，在电子化学品板块市值排名18/34，在两市A股市值排名1875/5166。
因客户新增产线导致用气需求大幅增加，山东睿霖高分子空分供气项目建设内容变更为建设一套50000Nm3/h等级的空分装置及其附属设施。该项目目前处于前期建设筹备阶段，预计于2027年第一季度实现全面投运，项目投资总额约为3.5亿元。
营口建发空分项目的合同总收入约为24亿元，规划设计了部分富余液体产能并配置稀有气体资源，投产后可通过区域市场供应或海外销售消化产能，除管道气收入外，富余液体及稀有气体收入将提升整体业绩贡献。
目前公司在手大型现场制气项目中，稷山铭福项目及云南呈钢项目已建成投产并稳定运营；湛江中集绿色甲醇项目进入试生产阶段；营口建发空分项目预计2026年第三季度试生产；山东睿霖项目预计2026年底试生产，2027年一季度全面达产，均按计划推进。
现场制气项目费用按月结算，由固定租金和变动气费组成，具体比例依项目而定。成本主要包括电费、人工费用及设备折旧费用。
公司现场制气业务已建立专业运营团队，在供应保障稳定性、产品矩阵丰富度、服务响应高效性等方面形成核心竞争壁垒。
现场制气业务在国内外包率仍有提升空间，公司未来将通过拓展新建项目和挖掘存量客户需求，提升该业务收入占比，增强收入稳定性与抗风险能力。
超纯氨下游应用重心已从光伏转向集成电路等半导体领域，2025年第三季度在集成电路领域营收占比居首，光伏领域占比持续下降。该产品2025年Q3毛利率环比上升，已导入多家头部半导体客户，并继续拓展合作机会。
2025年前三季度，大宗气体业务营收占比为44.55%，特种气体为33.07%，现场制气及租金业务为13.47%，燃气业务为8.91%。
2025年第三季度，超纯氨销售额环比小幅下降，但毛利率回升；氧化亚氮、高纯二氧化碳销量及毛利环比提升；氧气、氮气、二氧化碳等大宗气体销量及毛利亦有所提升。
全椒项目及新建高端电子专用材料项目产品正处于试生产过程。
公司超纯氨产品已导入众多头部半导体客户；正硅酸乙酯、高纯二氧化碳已实现对台积电、联芯等客户批量供应，并持续推进更多优质客户导入。公司通过“自产+贸易”模式为半导体客户提供一站式气体解决方案。
山东睿霖项目因客户用气需求大幅增加而调整建设内容，目前处于前期筹备阶段，预计2027年Q1全面投运，投资总额约3.5亿元。
北方集成电路一期、武汉长飞、厦门天马光电子等电子大宗载气项目已正式供气并转固；芯成汉奇半导体、汕尾项目预计2025年四季度开始供气。
西班牙项目处于前期筹备阶段，正推进土地手续办理和设备采购，将助力公司开拓海外市场。
公司坚持“纵横发展”战略，2023年设立国际事业部，产品已出口超50个国家；紧跟“一带一路”倡议，拓展东南亚市场，如建立越南超纯氨工厂、签约泰国现场制气项目，实现从“产品出口”到“业务模式出海”的转变。
公司在大型现场制气项目上的优势包括：具备覆盖全生命周期的专业团队、灵活多样的合作模式、可选择最优协同制造厂家的后发优势、以及积累的行业与客户资源。
湖南区域大宗零售业务此前受重型机械加工业周期影响表现不佳，公司通过合规整合、引入氦气、高纯氢及深冷快线新模式，2025年前三季度净利润同比增长约130%。
公司当前在建项目资金保障充足，未来将运用银行贷款、专项贷款等多元融资工具，合理统筹资金安排，确保稳健发展。
金宏气体将于2025年11月13日16:00-17:00通过上证路演中心召开2025年第三季度业绩说明会，参会人员包括董事长金向华、董秘陈莹、副总兼财务负责人宗卫忠及独立董事陈忠。投资者可提前通过指定渠道提问。
第六届董事会第十四次会议审议通过多项议案：变更募投项目投资规模并结项，将节余资金用于山东睿霖项目；变更注册资本及修订公司章程；为两家控股子公司提供担保；拟定于2025年11月24日召开第二次临时股东会；提请召开“金宏转债”2025年第一次债券持有人会议。
公司将于2025年11月24日召开2025年第二次临时股东会，采用现场与网络投票结合方式，股权登记日为2025年11月14日。会议审议两项议案：变更募投项目投资规模并使用节余资金向控股孙公司借款；变更注册资本、修订公司章程并办理工商登记。第二项为特别决议议案，两项均对中小投资者单独计票。
公司为控股子公司金宏皆盟气体（上海）有限公司和淮安圣马气体有限公司分别提供不超过2,115.00万元和1,312.50万元的不可撤销连带责任担保，用于其向中信银行上海分行申请融资。本次担保无反担保，其他少数股东按持股比例提供担保。董事会已审议通过，无需提交股东大会审议。截至公告日，公司及控股子公司对外担保总额为66,238.00万元，占最近一期经审计净资产的19.77%，无逾期担保。
因可转换公司债券转股，公司自2025年8月21日至11月6日累计转股52股，总股本由481,977,548股变更为481,977,600股，注册资本相应变更。公司拟将法定代表人由董事长调整为总经理担任，并修订《公司章程》相关条款。上述事项经董事会审议通过，尚需提交股东会审议，并授权管理层办理工商变更登记。
公司拟变更募投项目，将原“新建高端电子专用材料项目”投资规模调整并结项，节余募集资金24,123.18万元用于“山东睿霖高分子空分供气项目”。新项目总投资35,000.00万元，实施主体为控股孙公司淄博金宏，预计2027年3月全面投产。该事项已通过董事会审议，尚需提交股东大会及债券持有人会议审议。
《公司章程》（2025年11月修订）明确公司注册资本为人民币48,197.76万元，设董事会9名董事（含3名独立董事），经理为法定代表人。利润分配原则上每年现金分红不低于当年可分配利润的10%。
东吴证券对公司为控股子公司提供担保事项出具核查意见：该担保事项属董事会审批权限范围，无需提交股东大会审议；被担保方为合并报表范围内子公司，其他股东按比例提供担保；截至公告日对外担保总额66,238.00万元，其中对控股子公司担保64,238.00万元，无逾期担保。
东吴证券对公司变更募投项目事项出具核查意见：原项目已完工，累计投入16,430.12万元，节余资金主要来源于政府补助、设备优化及理财收益；新项目总投资3.5亿元，建设50,000Nm3/h空分装置，预计2027年3月投产；该事项尚需提交股东会及债券持有人会议审议。
公司将于2025年11月24日召开“金宏转债”2025年第一次债券持有人会议，审议关于变更募投项目投资规模并结项暨使用节余募集资金向控股孙公司借款以实施在建项目的议案。会议债权登记日为2025年11月14日，现场会议时间为当日13:30，地点位于苏州市相城区黄埭镇潘阳工业园安民路6号VIP会议室。债券持有人需按规定完成登记方可行使表决权。
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