股市必读：金宏气体（688106）11月6日披露最新机构调研信息

截至2025年11月6日收盘，金宏气体(688106)报收于20.3元，上涨1.35%，换手率1.65%，成交量7.93万手，成交额1.6亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：11月6日主力资金净流出1314.57万元，占总成交额8.2%。
• 来自机构调研要点：山东睿霖高分子空分供气项目因客户需求增加，变更为建设一套50000Nm3/h等级空分装置，预计2027年第一季度全面投运，投资总额约3.5亿元。
• 来自机构调研要点：营口建发空分项目合同总收入约24亿元，富余液体及稀有气体产能将带来额外营收。
• 来自机构调研要点：2025年第三季度，公司超纯氨产品在集成电路领域营收占比已居首位，毛利率环比上升。

交易信息汇总

资金流向

11月6日主力资金净流出1314.57万元，占总成交额8.2%；游资资金净流入368.14万元，占总成交额2.3%；散户资金净流入946.43万元，占总成交额5.9%。

机构调研要点

1. 山东睿霖高分子空分供气项目因客户新增产线导致用气需求大幅增加，建设内容变更为“建设一套50000Nm3/h等级的空分装置及其附属设施”，目前处于前期建设筹备阶段，预计2027年第一季度全面投运，项目投资总额约3.5亿元。
2. 营口建发空分项目合同总收入约24亿元，规划有富余液体产能并配置稀有气体资源，投产后可通过区域市场供应或海外销售消化产能，除管道气收入外，富余液体及稀有气体将带来额外营收。
3. 公司在手大型现场制气项目中，稷山铭福项目与云南呈钢项目已建成投产并稳定运营；湛江中集绿色甲醇项目进入试生产阶段；营口建发空分项目预计2026年第三季度试生产；山东睿霖项目预计2026年底试生产，2027年一季度全面达产，各项建设按计划推进。
4. 现场制气项目费用按月结算，由固定费用（月租金）和变动气费（按用气量计费）构成，具体比例依项目规模和情况而定；主要成本包括电费、人工费用及设备折旧费用。
5. 公司在现场制气业务的核心竞争力体现在专业成熟的运营团队、稳定的业绩基础，以及在供应保障稳定性、产品矩阵丰富度和服务响应高效性方面形成的竞争壁垒。
6. 现场制气业务具备明确需求和防御属性，可提供稳定持续的现金流；鉴于国内工业气体外包率低于发达国家水平，市场潜力大，公司将通过拓展新建项目和挖掘存量客户替代需求，提升该业务收入占比，增强整体收入稳定性与抗风险能力。
7. 公司超纯氨产品下游应用重心已从光伏转向集成电路等半导体领域，2025年第三季度在集成电路领域营收占比居首，光伏领域占比持续下降；该产品第三季度毛利率环比上升；已导入多家头部半导体客户，并持续推进新合作机会，巩固下游布局。

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