天元股份（003003）2025年三季报财务分析：营收下滑但盈利质量改善，现金流与应收账款需关注

近期天元股份（003003）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

天元股份（003003）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入7.67亿元，同比下降13.35%；归母净利润为4964.89万元，同比下降1.61%；扣非净利润达4633.64万元，同比增长14.66%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为2.7亿元，同比增长1.0%；归母净利润为1819.32万元，同比增长7.32%；扣非净利润为1687.22万元，同比增长24.83%。整体呈现收入端承压但盈利能力持续修复的趋势。

盈利能力分析

本报告期公司盈利能力有所提升。毛利率为20.25%，同比增幅达11.96%；净利率为6.42%，同比增幅为16.29%。尽管营业收入下降，但成本控制和运营效率优化推动了利润率的改善。

费用与资产结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为6329.19万元，三费占营收比例为8.25%，较上年同期增长17.37%，费用压力有所上升。

资产结构方面，货币资金为1.19亿元，较去年同期的5091.56万元大幅增长132.78%，流动性储备明显增强。应收账款为1.54亿元，同比增长3.42%；有息负债为2.51亿元，同比增长3.65%。

每股净资产为7.31元，同比增长1.71%；每股收益为0.28元，同比下降0.8%；每股经营性现金流为0.89元，同比增长13.41%，显示经营性现金流表现优于净利润水平。

主要财务指标对比

风险与关注点

根据财报分析工具提示，存在以下潜在风险点：

• 现金流状况：货币资金/流动负债为87.97%，未覆盖短期债务，存在一定的偿债压力。
• 应收账款风险：应收账款/利润比例高达241.66%，表明应收账款规模远超当期利润，回款情况需重点关注。

此外，公司ROIC（投入资本回报率）去年为4.59%，低于历史中位数10.43%，反映当前资本使用效率偏低。净利率5.52%显示产品附加值一般，商业模式依赖研发驱动，其可持续性需进一步观察。

综上所述，天元股份在2025年前三季度虽面临营收下滑压力，但通过成本管控实现了盈利能力的提升，经营性现金流改善明显。然而，应收账款高企及短期偿债能力不足仍是需要警惕的风险因素。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。