普莱柯（603566）：2025年三季报净利润显著增长但应收账款风险需关注

近期普莱柯（603566）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

普莱柯（603566）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入8.23亿元，同比增长8.04%；归母净利润达1.57亿元，同比增长47.86%；扣非净利润为1.34亿元，同比增长41.35%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为2.64亿元，同比下降5.39%；第三季度归母净利润为4095.33万元，同比增长26.69%；扣非净利润为3350.0万元，同比增长19.06%。

盈利能力分析

公司整体盈利能力有所提升。2025年三季报显示，毛利率为60.46%，较去年同期下降4.26个百分点；净利率为19.09%，同比提升36.85个百分点。每股收益为0.46元，同比增长48.39%；每股经营性现金流为0.8元，同比增长119.72%。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为2.57亿元，三费占营收比例为31.24%，同比下降18.65个百分点。货币资金为2.44亿元，较上年同期的2.2亿元增长10.80%。应收账款为3.35亿元，相比2024年同期的3.94亿元下降15.04%。有息负债为108.24万元，较上年同期的99.74万元上升8.53%。

值得注意的是，本期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达360.99%，表明公司存在较高的回款风险，需持续关注其信用政策及坏账计提情况。

股东权益与运营效率

每股净资产为7.45元，同比下降2.33%。尽管净资产略有下滑，但经营性现金流大幅改善，反映出企业主营业务现金回收能力增强。

根据财报分析工具提示，公司去年ROIC为3.39%，资本回报率偏低；历史上市以来中位数ROIC为13.42%，说明长期投资回报尚可，但近年回报承压。公司业绩主要依赖研发及营销驱动，该模式可持续性需进一步观察。

主营构成与财务健康度

目前未披露详细的主营收入构成数据。财务体检建议重点关注应收账款状况，因其与利润规模之比已远超正常水平，可能对公司未来盈利质量造成影响。

综上所述，普莱柯在2025年前三季度实现了收入与利润双增长，盈利能力明显改善，费用控制成效显著，经营性现金流大幅提升。然而，应收账款高企的问题依然突出，潜在财务风险不容忽视。

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