浙江荣泰（603119）2025年三季报财务分析：营收利润双增长，盈利能力提升但应收账款风险需关注

近期浙江荣泰（603119）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

浙江荣泰（603119）发布的2025年三季报显示，公司整体经营业绩保持稳健增长态势。报告期内，公司实现营业总收入9.6亿元，同比增长18.65%；归母净利润达2.03亿元，同比增长22.04%；扣非净利润为1.88亿元，同比增长21.14%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为3.87亿元，同比增长24.57%；归母净利润为7985.04万元，同比增长21.75%；扣非净利润为7636.95万元，同比增长23.84%，表明公司当季增长动力持续增强。

盈利能力分析

公司盈利能力进一步提升。2025年三季报毛利率为36.8%，较去年同期上升5.12个百分点；净利率为21.29%，同比提升3.41个百分点。同时，每股收益为0.56元，同比增长21.74%；每股净资产为5.39元，同比增长10.85%；每股经营性现金流为0.48元，同比增长8.31%，反映出公司在盈利质量和股东权益积累方面均有良好表现。

成本与费用情况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为7134.81万元，三费占营业收入比例为7.43%，较上年同期上升53.24%。尽管费用占比有所提高，但仍处于可控范围之内。

资产与偿债能力

截至报告期末，公司货币资金为3.92亿元，较去年同期的4.26亿元下降8.08%；应收账款为3.29亿元，较去年同期的2.58亿元增长27.83%。有息负债为6.03亿元，显著高于上年同期的202.48万元，增幅达29693.16%。

尽管现金资产仍处健康水平，但应收账款增速较快，且应收账款/利润比率已达142.96%，提示回款压力可能加大，未来需重点关注其信用管理和资金周转风险。

投资回报与长期表现

据分析工具披露，公司上年度ROIC为12.03%，具备较强资本回报能力。上市以来中位数ROIC为16.09%，历史最低年份（2020年）ROIC亦达11.36%，体现出较为稳定的投资回报水平。此外，上年度净利率为20.29%，反映公司产品或服务具有较高附加值。

综合评价

总体来看，浙江荣泰在2025年前三季度实现了营收与利润的同步较快增长，盈利能力持续改善，资本回报表现稳健。然而，应收账款增长较快、有息负债大幅上升以及三费占比提升等现象值得警惕，建议投资者关注公司的营运效率与债务结构变化。

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