江苏华辰（603097）三季报营收利润双增但现金流与应收账款风险需关注_股票频道

近期江苏华辰（603097）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

江苏华辰（603097）2025年三季报显示，公司营业总收入达14.43亿元，同比增长37.46%；归母净利润为7220.38万元，同比增长15.41%；扣非净利润为6571.79万元，同比增长13.02%。整体盈利水平保持增长态势。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入5.05亿元，同比增长32.2%；归母净利润为2493.16万元，同比增长10.19%；扣非净利润为2323.56万元，同比增长17.42%，显示盈利能力在当季有所增强。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为16.99%，同比下降22.16%；净利率为4.99%，同比下降15.85%。尽管收入和利润绝对值上升，但利润率出现下滑，反映出成本压力或市场竞争加剧可能对公司盈利质量构成影响。

费用控制情况

销售费用、管理费用和财务费用合计为1.14亿元，三费占营收比例为7.87%，较去年同期下降25.42个百分点，表明公司在期间费用控制方面取得明显成效。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为10.35亿元，同比增长34.07%，增速接近营收增幅，需警惕回款周期延长带来的流动性风险。有息负债为5.91亿元，同比增长27.69%，债务规模持续上升。

货币资金为1.95亿元，较上年同期的9993.43万元大幅增长95.56%，现金储备显著增加。

股东回报与运营效率

每股收益为0.45元，同比增长15.38%；每股净资产为6.55元，同比增长5.68%，反映股东权益稳步提升。

每股经营性现金流为-0.23元，虽仍为负值，但同比改善39.89%，显示现金流状况有所好转。

风险提示

根据财报体检工具提示，存在以下潜在风险点：

此外，公司ROIC（投入资本回报率）去年为7.35%，低于历史中位数16.37%，投资回报水平有所回落。商业模式方面，业绩增长主要依赖营销驱动，可持续性需进一步观察。

综上所述，江苏华辰在收入规模扩张和费用管控方面表现良好，但盈利能力承压、应收账款高企及现金流薄弱等问题仍需重点关注。

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