成都燃气（603053）2025年三季报财务分析：营收净利微降但盈利能力提升，现金流承压

近期成都燃气（603053）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季报，成都燃气营业总收入为37.77亿元，同比下降0.78%；归母净利润为4.16亿元，同比下降0.84%；扣非净利润为4.0亿元，同比下降1.13%。整体盈利水平较去年同期略有下滑。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为9.52亿元，同比下降12.01%；归母净利润为1.4亿元，同比下降4.13%；扣非净利润为1.36亿元，同比下降2.94%，降幅有所收窄。

盈利能力分析

尽管收入和利润小幅下降，公司盈利能力有所增强。报告期内毛利率为21.25%，同比增幅达4.59%；净利率为11.57%，同比提升0.7个百分点。

费用与资产状况

销售、管理及财务费用合计为3.13亿元，三费占营收比例为8.27%，较上年同期增长3.31%。货币资金为30.11亿元，同比增长3.83%；有息负债为4056.79万元，同比下降33.60%，显示债务压力减轻。

应收账款为1.34亿元，较2024年同期的6507.01万元大幅上升106.27%，回款周期可能延长，需关注信用风险。

盈利质量与股东回报

每股收益为0.47元，与去年同期持平；每股净资产为5.43元，同比增长4.89%；每股经营性现金流为0.69元，同比下降15.46%，表明盈利变现能力有所减弱。

综合评价

从业务角度看，公司去年ROIC为9.1%，资本回报率处于一般水平；历史中位数ROIC为12.76%，长期投资回报较好。净利率为9.84%，产品附加值一般。公司现金资产充足，偿债能力较强，财务结构较为稳健。

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