大众公用（600635）2025年三季报财务分析：营收微降但盈利显著改善，短期偿债压力凸显

近期大众公用（600635）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

大众公用（600635）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入46.59亿元，同比下降2.71%；归母净利润达5.2亿元，同比大幅上升205.14%；扣非净利润为3.09亿元，同比增长104.79%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为11.83亿元，同比增长7.67%；第三季度归母净利润为1.87亿元，同比上升287.59%；扣非净利润为4472.33万元，同比增长5.86%。

盈利能力分析

公司盈利能力在报告期内明显提升。毛利率为18.6%，同比上升10.95%；净利率达13.63%，同比上升129.82%。每股收益为0.18元，同比增长200.0%；每股净资产为3.07元，同比增长7.83%；每股经营性现金流为0.32元，同比增长93.84%。

三费合计为6.1亿元，占营收比重为13.09%，较上年同期下降1.84个百分点，显示费用控制有所优化。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为30.69亿元，较去年同期增长17.56%；应收账款为4.54亿元，同比下降4.69%；有息负债为70.65亿元，同比下降13.84%。

尽管现金状况相对健康，但公司短期偿债压力上升，流动比率为0.69。有息资产负债率为30.04%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为13.8%。

现金流与运营效率

公司货币资金与流动负债的比值为57.34%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比值为8.43%，表明现金流对短期债务覆盖能力偏弱。

应收账款与利润的比值高达194.54%，提示需关注回款质量及利润的现金实现水平。

综合评价

从业务模式看，公司业绩主要依赖营销驱动，资本回报率整体偏低——去年ROIC为2.86%，近10年中位数为5.08%，2022年最低至0.24%。历史财报表现一般，上市以来共披露33份年报，曾出现1次亏损，需进一步排查是否存在特殊事项影响。

总体来看，公司2025年前三季度盈利指标显著改善，但营收增长乏力，且短期偿债能力承压，现金流结构存在隐忧，需持续关注其流动性管理和债务结构优化进展。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。