新华传媒（600825）2025年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期新华传媒（600825）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.16亿元，同比上升2.33%，归母净利润1260.08万元，同比上升28.68%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.85亿元，同比上升1.95%，第三季度归母净利润-1974.66万元，同比上升0.29%。本报告期新华传媒公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达70.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率30.96%，同比减4.22%，净利率1.53%，同比增24.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.67亿元，三费占营收比32.73%，同比增1.89%，每股净资产2.35元，同比减0.81%，每股经营性现金流-0.03元，同比减361.53%，每股收益0.01元，同比增33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.62%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-0.74%，中位投资回报极差，其中最惨年份2020年的ROIC为-13.11%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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