金道科技（301279）2025年三季报财务分析：盈利显著提升但应收账款风险需关注

近期金道科技（301279）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力持续增强

金道科技（301279）2025年前三季度实现营业总收入5.26亿元，同比增长11.44%；归母净利润达5094.27万元，同比大幅上升56.28%；扣非净利润为4793.8万元，同比增长48.20%。单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为1.74亿元，同比增长15.16%；归母净利润为1891.67万元，同比增长76.57%；扣非净利润为1789.91万元，同比增长69.25%，表明公司盈利能力在加速提升。

毛利率和净利率同步改善，报告期内毛利率为20.35%，同比增幅达16.92%；净利率为9.69%，同比增幅高达40.24%，反映出公司在成本控制与产品附加值方面的优化成效明显。

费用与运营效率

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为2937.07万元，三费占营收比例为5.58%，较上年同期增长10.42%。尽管费用占比有所上升，但仍处于较低水平，体现出较强的费用管控能力。

每股收益为0.4元，同比增长21.21%；每股经营性现金流为0.69元，同比大增316.13%，说明企业经营活动产生的现金能力显著增强，利润质量较高。

资产与偿债能力

截至报告期末，公司货币资金为2.16亿元，同比下降20.20%；有息负债为3359.42万元，同比下降15.67%，显示出债务压力减轻。应收账款为1.31亿元，同比增长11.93%，增速略高于收入增长。

每股净资产为10.38元，同比下降20.90%，可能与分红、回购或权益变动有关。

风险提示

财报体检工具指出，公司应收账款/利润比例已达307.22%，虽未提供具体计算过程，但该指标高企提示需重点关注回款周期及坏账风险。

此外，业务评价显示公司2024年度ROIC为2.63%，资本回报率偏低，虽历史中位数ROIC为12.42%，投资回报整体尚可，但最近一年表现偏弱，反映当前资本运用效率有待提升。

商业模式与前景

公司业绩主要由研发驱动，此类模式具备长期成长潜力，但也需进一步验证技术转化能力和市场落地效果。

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