吴通控股（300292）2025年三季报财务分析：营收净利双增但单季承压，应收账款与现金流风险需警惕_股票频道

近期吴通控股（300292）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

吴通控股（300292）2025年三季报显示，公司实现营业总收入33.17亿元，同比增长1.45%；归母净利润为9178.35万元，同比增长15.11%；扣非净利润为9292.57万元，同比增长3.88%。整体来看，前三季度盈利能力有所提升。

然而，分季度数据显示增长压力显现：第三季度营业总收入为10.67亿元，同比下降4.28%；归母净利润为3084.91万元，同比下降9.22%；扣非净利润为1944.47万元，同比下降35.11%，反映出单季度经营面临一定挑战。

盈利能力分析

公司2025年三季报毛利率为9.71%，同比下降9.06%；净利率为2.95%，同比提升15.94%。尽管毛利率下滑，但净利率改善明显，表明公司在成本控制或非经常性损益方面有所优化。

每股收益为0.07元，同比增长16.67%；每股净资产为1.04元，同比增长2.45%，显示股东权益稳步增长。

费用与资产结构

销售、管理及财务费用合计为1.3亿元，三费占营收比例为3.92%，同比下降6.81%，体现公司在期间费用管控方面的成效。

货币资金为2.48亿元，较上年同期下降6.03%；有息负债为2.37亿元，同比下降43.12%，债务压力显著缓解。

应收账款为3.38亿元，虽较去年同期的4.3亿元下降21.46%，但仍处于较高水平。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达366.09%，提示回款周期长、坏账风险值得关注。

现金流与运营质量

每股经营性现金流为0.08元，同比下降37.24%，远低于同期每股收益增速，盈利“含金量”有所减弱，反映利润转化为现金的能力下降。

财报体检工具指出，近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为17.12%，短期偿债能力偏弱，流动性管理存在潜在压力。

业务模式与长期表现

从业务评价看，公司去年ROIC为6.04%，历史10年中位数为4.42%，投资回报整体偏弱；2018年ROIC曾低至-43.55%，显示盈利稳定性不足。上市以来共披露12份年报，出现过2次亏损，商业模式抗风险能力较弱。

公司业绩被指主要依赖研发驱动，但具体驱动力需进一步审视其可持续性。

风险提示

综上，吴通控股前三季度整体业绩稳中有进，但单季表现疲软、现金流紧张及应收账款高企等问题不容忽视，未来需重点关注回款效率与经营质量改善情况。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。