分众传媒（002027）2025年三季报财务分析：营收利润双增，盈利能力与现金流持续改善

近期分众传媒（002027）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

分众传媒（002027）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现稳健，主要财务指标均实现同比增长。报告期内，公司营业总收入达96.07亿元，同比增长3.73%；归母净利润为42.4亿元，同比增长6.87%；扣非净利润为40.05亿元，同比增长13.11%，显示出核心盈利能力的显著增强。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入34.94亿元，同比增长6.08%；归母净利润15.76亿元，同比增长6.85%；扣非净利润15.4亿元，同比增长14.64%，表明公司在当季的盈利质量进一步提升。

盈利能力分析

公司盈利能力持续优化。2025年三季报毛利率为70.4%，同比提升6.31个百分点；净利率为44.0%，同比上升4.37个百分点，反映出公司在成本控制和运营效率方面的改善。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为22.21亿元，三费占营收比例为23.11%，较上年同期上升3.47个百分点，费用管控压力略有增加。

资产结构上，公司货币资金为62.04亿元，较去年同期的38.6亿元大幅增长60.75%，流动性充裕；应收账款为30.81亿元，同比增长19.81%，需关注回款节奏变化。有息负债为20.69亿元，同比下降15.00%，较2024年同期的24.34亿元有所减少，偿债压力减轻。

股东回报与现金流

每股收益为0.29元，同比增长6.84%；每股净资产为1.14元，同比增长4.27%；每股经营性现金流为0.37元，同比增长14.26%，体现出公司为股东创造价值的能力稳步增强。

业务与投资回报评价

据分析工具显示，公司去年ROIC为24.31%，资本回报率处于较高水平。过去十年中位数ROIC为27.44%，长期投资回报良好，即便在最低年份（2019年）ROIC仍达12.11%。尽管公司历史上出现过3次亏损，但整体财报表现较为稳定，商业模式具备一定韧性。

综上所述，分众传媒在2025年前三季度实现了营收与利润的同步增长，盈利能力、现金流及资产负债结构均有积极变化，整体财务状况保持健康。

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