阿拉丁（688179）三季报：营收稳步增长但盈利承压，费用攀升与应收账款激增引关注

近期阿拉丁（688179）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季报，阿拉丁实现营业总收入4.44亿元，同比增长17.59%；归母净利润为5776.03万元，同比下降20.41%；扣非净利润为5720.99万元，同比下降19.77%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入达1.69亿元，同比增长21.26%；归母净利润为2929.68万元，同比增长15.8%；扣非净利润为2940.64万元，同比增长17.27%。收入端保持较快增长，盈利能力有所恢复。

盈利能力与费用结构

报告期内，公司毛利率为63.02%，同比微降0.09个百分点；净利率为17.38%，同比下降22.22%。每股收益为0.17元，同比下降22.73%；每股净资产为3.05元，同比下降14.3%。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达29.84%，较上年同期上升32.55%。三费总金额为1.32亿元，增速显著高于营收增长，对利润形成挤压。

资产与现金流状况

货币资金为6.13亿元，较去年同期增长19.59%。应收账款为1.98亿元，同比大幅增长203.50%，远超营收增幅。有息负债为6.78亿元，同比增长59.94%。

每股经营性现金流为0.48元，同比增长65.76%，显示经营活动现金生成能力增强。

风险提示

财报分析工具提示需重点关注以下风险：- 公司应收账款/利润比率达200.65%，回款质量存在压力；- 存货/营收比率达101.62%，库存水平已超过同期营收；- 有息资产负债率为26.26%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达12.39%，债务偿还压力上升；- 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.04%，短期偿债保障偏弱。

投资回报与业务评价

公司上年度ROIC为7.88%，资本回报率处于一般水平。历史中位数ROIC为12.54%，整体投资回报尚可，最低年份2023年ROIC为6.32%。净利率历史水平为21.69%，反映产品附加值较高，但当前净利率下滑明显。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。