永创智能（603901）三季报业绩显著增长但应收账款与现金流风险需警惕

近期永创智能（603901）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

永创智能（603901）2025年三季报显示，公司营业收入和盈利能力实现较快增长。截至报告期末，营业总收入达29.58亿元，同比增长19.05%；归母净利润为1.27亿元，同比增长61.17%；扣非净利润为1.19亿元，同比增长61.13%，表明公司核心业务盈利质量有所提升。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为10.57亿元，同比增长32.1%；归母净利润达4526.86万元，同比增长340.46%；扣非净利润为4257.75万元，同比增长397.6%，显示出第三季度盈利能力大幅增强。

盈利能力与费用控制

公司毛利率为27.71%，较上年同期微降0.29个百分点；净利率为4.36%，同比提升39.7%，反映出在收入增长的同时，整体盈利效率明显改善。期间费用方面，销售、管理、财务三项费用合计4.2亿元，占营收比例为14.18%，同比下降6.96个百分点，体现出较好的成本管控能力。

资产与负债状况

截至本报告期，公司货币资金为8.81亿元，较去年同期的5.15亿元增长70.85%；应收账款为6.57亿元，较去年同期的6.67亿元下降1.53%；有息负债为18.9亿元，较去年同期的19.67亿元减少3.93%。

尽管应收账款略有回落，但其规模仍处于高位。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达4217.99%，提示回款周期较长，存在一定的信用风险。

现金流与股东回报指标

每股经营性现金流为0.66元，同比大增1149.32%（上年同期为-0.06元），显示经营活动现金生成能力显著改善。每股净资产为5.02元，同比增长1.24%；每股收益为0.27元，同比增长68.75%，反映股东权益稳步提升。

风险提示

根据财报分析工具提示，需重点关注以下几项潜在风险：

• 现金流状况：货币资金/流动负债为26.48%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.48%，短期偿债能力偏弱。
• 债务水平：有息资产负债率为22.75%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达16.07%，债务压力相对较高。
• 存货水平：存货/营收比例达105.75%，存货规模已超过同期营收，存在库存积压风险。
• 应收账款风险：应收账款/利润比例高达4217.99%，远超正常水平，可能影响利润真实性和资金周转效率。

综上所述，永创智能2025年前三季度营收与利润双高增长，费用控制有效，经营性现金流明显改善，但应收账款、存货及债务结构等财务风险仍需持续关注。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。