宇信科技（300674）2025年三季报简析：净利润同比增长6.48%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期宇信科技（300674）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入21.86亿元，同比下降6.99%，归母净利润2.79亿元，同比上升6.48%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.71亿元，同比下降10.42%，第三季度归母净利润5869.89万元，同比下降40.82%。本报告期宇信科技盈利能力上升，毛利率同比增幅3.64%，净利率同比增幅15.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.86%，同比增3.64%，净利率12.88%，同比增15.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.27亿元，三费占营收比10.39%，同比减2.91%，每股净资产6.29元，同比增7.5%，每股经营性现金流-0.52元，同比减125.7%，每股收益0.41元，同比增7.89%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.9%，资本回报率一般。去年的净利率为9.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.13%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为7.18%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达215.04%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.77亿元，每股收益均值在0.68元。

持有宇信科技最多的基金为大成景禄灵活配置混合A，目前规模为0.55亿元，最新净值1.9408（10月30日），较上一交易日下跌1.4%，近一年上涨46.01%。该基金现任基金经理为李煜。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在数字货币业务上有哪些进展？
答：公司已经帮助某境外银行搭建数字货币体系，包括账户体系及智能合约体系，扩展其基础设施和技术能力。此外，在境外Web3零售支付方案及数字货币落地场景体系和产品搭建上，已与金融机构探索和合作，进行储备资产托管和兑换服务，并探索构建应用闭环，通过技术赋能产品设计，解决数币资产存托升值和兑换赎问题。
该业务和公司海外业务战略和资本战略相互协同，公司积极在海外寻求生态整合和协同，推动数字货币在发行、支付和金融创新等方面的方案落地。
2、智能合约在数字货币中发挥怎样的作用？
智能合约是支撑数字货币体系各项应用的重点，作为“自动执行的数字协议”，其核心价值在于将复杂的业务规则代码化，在满足预设条件时自动触发执行，从而重塑传统金融中的信任与协作模式。在实际应用中，公司会与银行、服务提供商、政府和商户等多方合作，利用智能合约和数字货币帮助拓展业务，如政府发放资助、激发市场活力等。随着业务模式调整，后期将不再侧重于系统建设，而是更多地提供运营服务。
3、海外目前市场机会以及公司在海外业务布局情况？
目前全球存在诸多地区正处于传统金融行业尚未发展完全的阶段，如东南亚、中亚、中东、非洲及拉美等地区。这些地区的金融市场发展潜力巨大且业务需求多样化，数智化仍处于早期快速发展阶段，是全球金融科技解决方案的新兴市场。
自2019年布局海外市场，公司坚定推进全系产品海外拓展战略，围绕东南亚、中亚、中东、金砖国家等新兴市场国家布局。过去几年，公司核心系统产品、数据产品、渠道产品、信贷产品以及创新运营业务都在海外市场有了落地案例和项目经验，支撑当地金融机构实现数智化升级和金融服务扩展创新。结合当下经济和技术的发展，公司还将进一步发挥自身清算、支付产品的优势，在跨境交易、支付和清算产品上进一步发力，把握数币时代的技术和产品新趋势，顺应和满足海外相关市场的金融业务需求。
今年上半年，公司管理层持续拜访和对接东南亚、中东、中亚、金砖四国等市场的需求，了解当地客户需要进一步对接公司的产品和方案，以珠海为海外业务的研发基地，进一步开拓和落地海外业务。
海外客户侧，成功中标业内领先银行伦敦分行数据平台一期项目；某跨国银行香港和国际分行新一代核心银行系统项目于今年5月正式进入系统测试阶段；印尼某头部数字银行联合运营业务规模呈现快速增长；与乌兹别克斯坦金融领域代表及多家主要商业银行探讨跨境支付、移动支付、数字货币和实体资产数字化等领域创新合作；中东市场围绕I应用、手机银行pp等展开深度开发与本地适配。

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