福元医药（601089）2025年三季报：营收与利润双降，盈利能力承压但资产结构改善

近期福元医药（601089）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

福元医药（601089）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩同比出现下滑。报告期内，公司实现营业总收入25.21亿元，同比下降1.04%；归母净利润为3.75亿元，同比下降6.39%；扣非净利润为3.62亿元，同比下降4.85%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为8.87亿元，同比下降0.55%；归母净利润为1.07亿元，同比下降2.59%；扣非净利润为1.04亿元，同比下降1.8%。

盈利能力分析

公司整体盈利能力有所减弱。2025年三季报毛利率为65.95%，同比下降1.69个百分点；净利率为14.99%，同比下降5.53个百分点。尽管净利率仍处于较高水平，但降幅明显，反映出盈利压力加大。

每股收益为0.78元，同比下降8.24%；每股经营性现金流为0.65元，同比下降35.88%，显示盈利质量有所下降。

成本与费用控制

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为9.57亿元，三费占营收比例为37.98%，较上年同期下降1.55个百分点，表明公司在费用管控方面略有成效。

资产与负债状况

资产结构方面呈现积极变化。截至报告期末，公司货币资金达15.89亿元，较去年同期的9.74亿元增长63.14%；有息负债为1696.83万元，较去年同期的6522.59万元大幅减少73.99%，显示出债务负担显著减轻。

应收账款为3.65亿元，同比增长5.15%，略高于收入增速，需关注回款情况。

股东权益与资本回报

每股净资产为7.68元，同比增长6.61%，反映股东权益稳步提升。

根据财报分析工具数据，公司2024年度ROIC为12.64%，虽低于上市以来中位数水平（21.75%），但仍属较强资本回报能力。历史数据显示公司投资回报整体表现良好。

主营业务与商业模式

主营业务构成未提供具体分类数据。从业务模式看，公司业绩主要依赖研发及营销驱动，该类驱动力可持续性需结合行业环境与内部投入进一步评估。

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