新劲刚（300629）三季报业绩大幅下滑，盈利能力承压但现金流改善明显

近期新劲刚（300629）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

新劲刚（300629）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现疲软，多项关键盈利指标出现显著下滑。报告期内，公司营业总收入为2.7亿元，同比下降33.18%；归母净利润为1122.62万元，同比减少90.04%；扣非净利润为1058.43万元，同比下降90.6%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入1.08亿元，同比下降16.49%；归母净利润为362.48万元，同比下降89.37%；扣非净利润为361.76万元，同比下降89.28%，反映出公司盈利能力持续承压。

盈利能力分析

尽管收入与利润双双下滑，公司仍维持较高毛利率水平。本期毛利率为65.51%，较去年同期微降1.28个百分点。然而，净利率大幅下滑至6.54%，同比降幅达77.2%，表明公司在成本控制和费用管理方面面临较大压力。

费用结构变化

期间费用负担加重成为拖累利润的重要因素。销售费用、管理费用和财务费用合计为4187.3万元，三费占营业收入比例上升至15.52%，同比增幅高达46.72%，显示出公司在运营效率方面存在一定隐忧。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为2.77亿元，同比增长4.96%；应收账款为6.81亿元，同比下降19.57%；有息负债为1.05亿元，较上年同期下降20.96%，显示公司在降低债务和回款管理方面取得一定成效。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.55元，同比大增375.4%，由负转正，显著改善。每股净资产为6.77元，同比下降0.62%；每股收益为0.04元，同比减少90.08%，反映股东当期盈利水平急剧收缩。

风险提示

根据财报分析工具提示，需重点关注以下风险点：- 公司近3年经营性现金流净额均值为负，现金流状况堪忧；- 财务费用压力较大；- 应收账款规模偏高，应收账款/利润比率已达565.89%，存在回款风险。

综上所述，新劲刚在2025年前三季度虽在现金流和去杠杆方面有所改善，但盈利能力大幅下滑，费用占比攀升，未来需警惕营运效率与资产质量的进一步恶化。

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