信息发展（300469）：2025年三季报显示盈利能力持续承压，现金流与债务风险需重点关注

近期信息发展（300469）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

信息发展（300469）发布的2025年三季报显示，公司营业收入实现小幅增长，但盈利水平继续恶化。截至报告期末，公司营业总收入为1.53亿元，同比增长1.98%；归母净利润为-7805.3万元，同比下降19.87%；扣非净利润为-8219.36万元，同比下降14.77%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为5044.02万元，同比下降33.41%；第三季度归母净利润为-2810.05万元，同比下降5.47%；第三季度扣非净利润为-2887.2万元，同比下降15.02%，表明公司在核心业务层面仍面临较大压力。

盈利能力分析

公司盈利能力持续低迷。2025年三季报毛利率为19.29%，同比下降14.6个百分点；净利率为-69.97%，同比减少11.75个百分点。尽管期间费用控制略有改善——销售、管理、财务三项费用合计占营收比重为72.08%，同比下降1.79个百分点，但高费用占比仍严重侵蚀利润空间。

每股收益为-0.31元，同比下降19.86%；每股净资产为1.54元，同比下降25.59%，反映出股东权益持续缩水。

资产与现金流状况

公司应收账款规模较高，达1.36亿元，占最新年报营业总收入的比例为50.63%，存在一定的回款风险。

货币资金为1.94亿元，较上年同期的3.32亿元下降41.39%；而有息负债为2.81亿元，较上年同期的1.93亿元增长45.67%，导致有息资产负债率升至23.67%。

经营性现金流方面，每股经营性现金流为-0.23元，虽同比改善46.53%，但仍处于净流出状态。近3年经营性现金流均值为负，且经营活动产生的现金流净额均值亦为负，显示主营业务造血能力不足。

综合财务评价

根据财报分析工具提示，公司自上市以来共发布9份年报，其中亏损年份达6次，历史财务表现整体偏弱。上市以来中位数ROIC为6.76%，投资回报一般，2022年最低ROIC为-29.65%，反映极端年份资本效率极低。

当前财务结构存在多重风险点：货币资金/流动负债仅为35.31%，短期偿债能力偏弱；叠加长期经营性现金流为负，建议重点关注公司的现金流稳定性、债务偿还压力及财务费用负担。

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