福晶科技（002222）2025年三季报财务分析：营收与利润双增长，盈利能力提升但需关注应收账款风险

近期福晶科技（002222）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

福晶科技（002222）发布的2025年三季报显示，公司整体经营业绩保持良好增长态势。报告期内，公司实现营业总收入8.42亿元，同比增长26.62%；归母净利润达2.18亿元，同比增长29.75%；扣非净利润为2.06亿元，同比增长17.17%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为3.23亿元，同比增长43.21%；第三季度归母净利润为8982.26万元，同比增长53.73%；扣非净利润为8587.73万元，同比增长46.99%，表明公司当季盈利能力显著增强。

盈利能力分析

公司本期毛利率为52.81%，较去年同期下降5.68个百分点；净利率为28.93%，同比提升7.7个百分点，反映出在成本压力下公司仍有效提升了盈利水平。

每股收益为0.46元，同比增长29.76%；每股净资产为3.72元，同比增长11.18%；每股经营性现金流为0.51元，同比增长85.31%，显示出公司在股东价值创造和现金回流方面表现强劲。

费用控制情况

销售费用、管理费用和财务费用合计为8936.12万元，三费占营业收入比例为10.61%，同比下降12.57个百分点，体现出公司在期间费用管控方面的持续优化。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为3.49亿元，较上年同期增长30.25%；应收账款为4.18亿元，同比增长26.93%；有息负债为1.77亿元，相比上年同期的1060.43万元大幅上升1567.46%。

值得注意的是，公司当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达191.12%，提示可能存在一定的回款风险，需持续关注其资产质量和现金流稳定性。

综合评价

从业务角度看，公司2024年度ROIC为13.14%，资本回报能力较强；历史近10年ROIC中位数为13.98%，长期投资回报处于一般水平。2024年净利率为25.86%，显示产品或服务具备较高附加值。自上市以来共披露16份年报，仅出现1次亏损，整体财务记录较为稳健。

尽管当前财务表现向好，但仍建议重点关注应收账款规模及其对经营性现金流的潜在影响。

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