世荣兆业（002016）2025年三季报财务分析：营收与利润大幅增长但现金流与资产结构风险仍存

近期世荣兆业（002016）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

根据世荣兆业（002016）发布的2025年三季报，公司整体营收与净利润实现显著增长。截至报告期末，公司营业总收入达11.91亿元，同比上升65.17%；归母净利润为1.24亿元，同比上升418.51%；扣非净利润为1.23亿元，同比上升439.78%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为5.93亿元，同比上升235.68%；第三季度归母净利润达1.09亿元，同比上升3168.8%；扣非净利润为1.09亿元，同比上升2700.97%，显示出盈利能力在当季大幅提升。

盈利能力与费用控制

尽管毛利率同比下降30.01个百分点至26.92%，但净利率同比提升99.21个百分点至11.54%，反映出公司在成本和费用控制方面取得明显成效。三费（销售、管理、财务费用）合计为1.04亿元，占营收比重为8.72%，较去年同期下降46.64个百分点，表明运营效率有所改善。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为10.5亿元，同比增加198.27%；应收账款为4.04亿元，同比下降5.38%；有息负债为14.76亿元，同比大幅上升259.22%，显示债务压力明显上升。

股东回报与现金流

每股净资产为6.06元，同比增长2.71%；每股收益为0.15元，同比上升417.91%；每股经营性现金流为0.02元，同比由负转正，增幅达102.15%，但绝对值仍较低。

风险提示

根据财报体检工具提示，需关注以下潜在风险：- 近3年经营性现金流均值与流动负债之比为-34.63%，现金流覆盖能力偏弱；- 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，持续造血能力不足；- 应收账款占利润比例高达1079.69%，存在回款风险；- 存货占营收比例达318.24%，库存压力较大，影响资金周转效率。

综上所述，世荣兆业在2025年前三季度实现了营业收入与净利润的快速增长，盈利能力增强且费用管控有效，但高企的有息负债、存货水平及应收账款与现金流问题仍构成主要财务风险点。

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