安集科技（688019）2025年三季报财务分析：营收利润双增但应收账款与有息负债压力上升

近期安集科技（688019）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

安集科技（688019）发布2025年三季报，报告期内公司实现营业总收入18.12亿元，同比增长38.09%；归母净利润达6.08亿元，同比增长54.96%；扣非净利润为5.37亿元，同比增长40.16%。单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为6.71亿元，同比增长30.24%；归母净利润为2.33亿元，同比增长46.74%；扣非净利润为1.81亿元，同比增长21.59%。

盈利能力分析

公司整体盈利能力保持较高水平。2025年三季报毛利率为56.61%，较去年同期下降3.33个百分点；净利率为33.57%，同比提升12.21个百分点。每股收益为3.62元，同比增长54.7%；每股净资产为19.71元，同比增长0.2%。

成本与费用控制

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.18亿元，三费占营业收入比例为6.52%，同比下降31.19个百分点，反映出公司在费用管控方面取得显著成效。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为14.49亿元，较上年同期的7.73亿元大幅增长87.46%，显示出较强的现金储备能力。然而，经营活动产生的现金流量净额对应的每股经营性现金流为1.63元，同比下降35.69%。

应收账款为5.54亿元，同比增长36.99%，增速接近营收增长水平。有息负债为9.99亿元，相比上年同期的2.4亿元大幅增加316.56%。有息资产负债率已达到20.92%，债务负担明显加重。

风险提示

尽管公司资本回报表现强劲——上年度ROIC为19.09%，历史中位数ROIC为15.37%，且净利率维持在较高水平，但需关注以下风险点：

• 应收账款风险：应收账款规模达5.54亿元，占归母净利润的比例高达103.8%，回款周期或信用政策变化可能影响未来现金流稳定性。
• 债务压力上升：有息负债激增导致财务结构承压，需持续关注其偿债能力和融资成本变化。

综上所述，安集科技在2025年前三季度实现了营收与利润的快速增长，费用控制良好，但应收账款和有息负债的快速上升值得警惕。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。