乐心医疗（300562）2025年三季报财务分析：营收微增但净利显著提升，应收账款风险需关注

近期乐心医疗（300562）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

乐心医疗（300562）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入7.57亿元，同比增长0.1%；归母净利润为6568.14万元，同比增长29.99%；扣非净利润为5961.75万元，同比增长19.35%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为2.36亿元，同比下降8.53%；归母净利润为2339.1万元，同比增长49.2%；扣非净利润为2154.66万元，同比增长22.64%。

盈利能力分析

公司本期毛利率为35.59%，同比下降1.85个百分点；净利率为8.55%，同比提升34.26%。期间费用合计1.22亿元，三费占营收比例为16.14%，同比下降10.02个百分点。

每股收益为0.3元，同比增长29.67%；每股净资产为4.63元，同比下降2.67%；每股经营性现金流为0.48元，同比增长38.96%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为5.01亿元，较上年同期增长51.18%；应收账款为1.75亿元，同比下降14.02%；有息负债为9358.12万元，同比下降39.11%。

值得注意的是，本期应收账款占最新年报归母净利润的比例达到285.96%，显示出较高的应收账款规模相对于盈利水平，可能存在回款风险。

主营业务与财务评价

根据财报分析工具信息，公司近年来资本回报率表现偏弱，2024年ROIC为4.83%，上市以来中位数ROIC为6.02%，最低年份2022年ROIC为-3.85%。公司净利率在2024年为5.91%，产品附加值一般。

公司业绩主要由研发及营销驱动，商业模式依赖于持续投入推动增长。历史上共发布8份年报，出现过1次亏损，需关注其业绩波动背后的具体原因。

综合来看，公司盈利能力有所改善，费用控制成效明显，现金流状况良好，但应收账款高企的问题仍需重点关注。

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