福石控股（300071）三季报：营收利润双降，现金流改善但财务风险仍存

近期福石控股（300071）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

福石控股（300071）2025年三季报显示，公司整体财务表现承压。报告期内，营业总收入为8.59亿元，同比下降17.83%；归母净利润为-5368.83万元，同比下降79.6%；扣非净利润为-4932.22万元，同比下降38.02%，盈利能力持续走弱。

尽管整体业绩下滑，但第三季度单季呈现一定边际改善。第三季度实现营业总收入2.51亿元，同比下降21.37%；归母净利润为-184.57万元，同比上升94.58%；扣非净利润为202.19万元，同比上升106.01%，显示出亏损收窄甚至阶段性盈利的趋势。

盈利能力与费用结构

公司毛利率为24.52%，较上年同期微降0.16个百分点；净利率为-6.56%，同比大幅下降87.63个百分点，反映出盈利质量显著恶化。期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计达2.39亿元，三费占营收比例为27.8%，较上年同期上升0.51个百分点，成本控制压力依然存在。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为6.61亿元，较上年同期的9.47亿元下降30.23%，但其占最新年报营业总收入的比例高达54.1%，回款风险仍不容忽视。有息负债为4811.95万元，较上年同期的1.13亿元大幅减少57.38%，债务压力有所缓解。

货币资金为7129.62万元，较上年同期的1528.83万元增长366.35%，流动性有所增强。然而，货币资金占总资产比例仅为7.67%，且货币资金/流动负债为68.21%，短期偿债能力仍偏弱。

股东权益与现金流

每股净资产为0.15元，同比下降45.15%；每股收益为-0.06元，同比下降77.19%，股东权益持续缩水。经营性现金流方面，每股经营性现金流为0.04元，同比增加131.23%（上年同期为-0.13元），现金流转正，表明运营现金流有所改善。

风险提示

根据财报分析工具提示，需重点关注公司现金流状况，因近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.09%。此外，财务费用/近3年经营性现金流均值已达56.75%，财务负担较重，可能对公司持续经营构成压力。

综上所述，福石控股当前仍处于盈利能力薄弱、财务结构偏紧的状态，虽部分指标出现边际好转，但长期投资回报表现不佳，历史ROIC中位数为-1.55%，需谨慎评估其可持续经营能力。

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