珈伟新能（300317）2025年三季报财务分析：营收增长盈利改善，现金流与债务压力仍需关注

近期珈伟新能（300317）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

珈伟新能（300317）发布的2025年三季报显示，公司报告期内实现营业总收入4.25亿元，同比增长24.92%；归母净利润为-4111.02万元，同比上升45.42%；扣非净利润为-4941.98万元，同比上升39.96%。整体来看，尽管公司仍处于亏损状态，但亏损幅度显著收窄，盈利能力有所改善。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为1.01亿元，同比下降17.78%；归母净利润为-2631.27万元，同比上升16.78%；扣非净利润为-2897.3万元，同比上升7.3%。第三季度收入下滑但亏损收窄，表明公司在成本控制方面取得一定成效。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为27.98%，同比提升5.46个百分点；净利率为-12.16%，同比提升56.27个百分点。尽管净利率仍为负值，但改善幅度明显，反映出公司在提升产品附加值和控制成本方面的努力初见成效。

费用与资产状况

公司销售费用、管理费用和财务费用合计为1.65亿元，三费占营收比例为38.86%，同比下降30.09个百分点，显示出较强的费用管控能力。

截至报告期末，公司货币资金为3.96亿元，同比增长23.47%；应收账款为3.6亿元，同比下降1.51%；有息负债为8.58亿元，同比下降6.59%。每股净资产为1.88元，同比下降13.85%；每股收益为-0.05元，同比上升45.6%；每股经营性现金流为0.06元，同比上升142.38%。

风险提示

尽管多项指标出现改善，但仍存在潜在风险。财报分析工具指出，公司历史上净利率偏低，去年净利率为-61.12%，产品或服务附加值不高。近10年中位数ROIC为3.05%，投资回报较弱，且曾出现过-29.46%的极端负值年份。公司自上市以来共发布12份年报，其中有4年出现亏损，财务稳定性有待加强。

此外，需重点关注公司的现金流与债务状况：货币资金/流动负债为81.35%，短期偿债能力偏弱；近3年经营性现金流均值/流动负债为-3.18%，且近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，表明公司持续面临现金流压力。有息资产负债率为21.49%，在当前经营环境下仍构成一定负担。

结论

珈伟新能在2025年前三季度实现了营收增长与亏损收窄的双重改善，费用控制效果显著，经营性现金流同比大幅好转。然而，公司长期盈利能力偏弱，历史财务表现一般，叠加现金流紧张与有息负债压力，未来发展仍需密切关注其运营效率与资本结构优化进展。

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