电广传媒（000917）2025年三季报财务分析：营收与利润大幅增长但现金流承压

近期电广传媒（000917）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

电广传媒（000917）2025年三季报显示，公司实现营业总收入31.9亿元，同比增长16.32%；归母净利润达1.32亿元，同比增长116.61%；扣非净利润为1.28亿元，同比增长186.76%。单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为12.22亿元，同比增长29.4%；归母净利润为9141.09万元，同比增长1116.66%；扣非净利润为9005.59万元，同比增长740.86%。

主要财务指标

盈利能力分析

公司本期毛利率为26.23%，同比下降4.64个百分点；净利率为6.9%，同比提升21.89%。销售费用、管理费用和财务费用合计为6.17亿元，三费占营业收入比例为19.35%，同比下降17.52%。每股收益为0.09元，同比增长132.5%。

偿债与现金流状况

货币资金为9.88亿元，较去年同期下降20.81%；有息负债为31.7亿元，同比下降6.05%。每股经营性现金流为-0.07元，同比下降203.14%。财报体检工具提示，公司近3年经营性现金流均值与流动负债之比为13.73%，建议关注现金流状况。

风险提示

应收账款为8.74亿元，同比上升41.57%。应收账款与利润之比达到910.72%，显示出回款压力较大，需重点关注应收账款管理情况。此外，尽管资本结构相对稳健，但历史ROIC中位数为3.23%，2020年曾出现-6.16%的投资回报，反映长期盈利能力偏弱。

商业模式与业务评价

公司业绩主要由研发及营销驱动，净利率水平处于行业中等偏低区间。过去十年中，公司共发布26份年报，出现过3次亏损，表明其商业模式存在一定脆弱性。

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