云铝股份（000807）2025年三季报财务分析：盈利能力提升，费用管控优化但应收账款增长显著

近期云铝股份（000807）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

云铝股份（000807）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现较为稳健。报告期内，营业总收入达440.72亿元，同比增长12.47%；归母净利润为43.98亿元，同比增长15.14%；扣非净利润为43.79亿元，同比增长18.93%，显示出主业盈利能力持续增强。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入149.93亿元，同比增长3.13%；归母净利润达16.3亿元，同比增长25.31%；扣非净利润为16.24亿元，同比增长25.43%，表明公司在当季盈利增速明显加快。

盈利能力分析

公司盈利能力有所提升。2025年三季报毛利率为15.39%，同比增加5.04个百分点；净利率为11.85%，同比提升5.01个百分点。同时，每股收益为1.27元，同比增长15.17%；每股净资产为9.32元，同比增长15.43%，反映出股东权益和盈利能力同步改善。

成本与费用控制

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为5.15亿元，三费占营业收入比例为1.17%，同比下降12.72%，体现出公司在成本管控方面的成效。

现金流与资产状况

货币资金为106.75亿元，较上年同期的82.01亿元增长30.15%，现金储备充裕。每股经营性现金流为2.01元，同比增长25.19%，说明经营活动产生现金流的能力增强。

有息负债为26.38亿元，较去年同期的37.1亿元下降28.90%，债务压力减轻，偿债能力较强。

风险点提示

应收账款为12.47亿元，相比2024年同期的6.02亿元大幅增长107.17%，增速远超营收增长，需关注后续回款情况及潜在信用风险。

主营收入构成

材料中未提供具体的主营分类、收入构成、利润分布等详细数据，无法进一步分析业务结构变化。

综合评价

从业绩表现看，云铝股份在2025年前三季度实现了收入与利润双增长，盈利能力、费用控制和现金流状况均有改善。ROIC历史数据显示公司资本回报波动较大，尽管当前净利率和毛利率回升，但长期商业模式稳定性仍需观察。当前财务状况健康，但应收账款快速上升值得关注。

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