长城军工（601606）2025年三季报财务简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期长城军工（601606）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入10.77亿元，同比上升10.79%，归母净利润-1776.7万元，同比上升76.66%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.78亿元，同比下降12.62%，第三季度归母净利润963.39万元，同比上升126.41%。本报告期长城军工盈利能力上升，毛利率同比增幅53.59%，净利率同比增幅80%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.0%，同比增53.59%，净利率-1.62%，同比增80.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.36亿元，三费占营收比12.6%，同比减9.09%，每股净资产3.06元，同比减12.22%，每股经营性现金流-0.21元，同比减0.29%，每股收益-0.02元，同比增81.82%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-25.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.66%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为-12.29%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报6份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为36.21%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达55.36%）

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