东华测试（300354）2025年三季报财务分析：营收稳步增长但应收账款风险凸显

近期东华测试（300354）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

东华测试（300354）2025年前三季度实现营业总收入3.85亿元，同比增长8.7%；归母净利润为1.01亿元，同比增长2.23%；扣非净利润为9888.5万元，同比增长0.11%。整体业绩保持小幅增长态势。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入达1.02亿元，同比增长30.75%；归母净利润为2486.24万元，同比增长0.5%；扣非净利润为2275.03万元，同比下降8.05%。尽管营收增速显著提升，但盈利质量有所承压。

盈利能力分析

公司本期毛利率为67.46%，较上年同期上升1.37个百分点；净利率为26.1%，同比下降6.16个百分点。虽然产品附加值仍处于较高水平，但净利率下滑反映出成本或费用压力加大。

三费合计为9922.1万元，占营业收入比重为25.77%，同比上升7.8%。期间费用占比提升，可能对公司盈利能力形成一定压制。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为7456.52万元，较上年同期增长144.02%；有息负债为1980.09万元，同比增长8.73%。现金储备较为充裕，偿债压力较小。

应收账款为4亿元，较上年同期增长8.49%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达328.14%，表明回款周期较长，存在一定的信用风险和坏账隐患。

每股经营性现金流为0.21元，同比增长258.45%（上年同期为-0.13元），显示经营活动现金流明显改善。

股东回报与估值指标

每股净资产为5.95元，同比增长12.07%；每股收益为0.73元，同比增长2.44%。两项指标均实现稳健增长，反映股东权益持续积累。

综合评价

从业务角度看，公司资本回报率较强，历史ROIC中位数为10.17%，2024年ROIC达17.01%。然而，财报历史整体表现一般，且当前应收账款规模偏高，需重点关注其回收情况及对现金流的潜在影响。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。