【机构调研记录】嘉实基金调研光启技术、良信股份等7只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及9月8日披露的机构调研信息，嘉实基金近期对7家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）光启技术 （嘉实基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：超材料产业化是一个逆向设计过程，从第一性原理出发，以终为始进行材料设计与工艺开发。公司通过自主设计、自主制造实现高附加值的规模化生产，形成全链条创新壁垒。洛阳基地采用“一院一企”模式，拥有158款自主研发核心材料，获多项资质与科研成果。量产技术2.0孵化约10个月，效率提升超30%，支持轻量化扩产。公司增长逻辑包括尖端装备渗透率提升、应用场景拓展及工艺Know-how护城河强化。78亿订单中部分将于年底前交付，其余在26年上半年前完成。

2）良信股份 （嘉实基金参与公司现场参观）
调研纪要：I 技术的兴起带动了数据中心行业的蓬勃发展，公司紧抓市场机遇进行相关产品及解决方案布局。公司布局智能配电业务，提升能源利用效率，推进石化冶金、轨道交通等领域的进口替代。直流接触器在新能源汽车及储能领域应用广泛，公司正建设智能化生产线以满足市场需求。今年以来数据中心需求量有一定提升，国产品牌具有较大替代空间。

3）华熙生物 （嘉实基金参与公司路演活动）
调研纪要：本次投资是华熙生物在生物医药领域的重要布局。公司通过全资子公司认购圣诺医药战略配售股份，持股9.44%，资金来自自有资金，不影响主业。小核酸药物被视为第三大类药物，圣诺医药拥有GalNc与PNP递送平台，管线覆盖肿瘤、代谢病等。双方将在原料协同、定向减脂、医美新产品开发等方面合作。公司未来不排除继续加码小核酸领域，此次投资为开辟长期增长曲线的主动战略选择。

4）妙可蓝多 （嘉实基金参与公司现场接待）
调研纪要：2025年上半年，奶酪品类市场销售呈现复苏迹象，渗透率上升，餐饮端国产替代趋势加强。奶酪消费增长并非源于口味突变，而是契合“健康中国2030”营养升级方向，并向早餐、代餐等多元场景渗透。公司C端收入占比61.78%，B端38.22%，推行“TOB TOC双轮驱动”战略。毛利率上升因营收增长、降本增效及国产替代，C端即食营养系列毛利率40%-50%。乳清技术取得突破，脱盐乳清产能建设推进，新工厂塔体已建成。公司推出人参乳清蛋白粉，研发儿童及运动健康产品。山姆“奶酪坚果脆”8月22日上架部分门店当日售罄，奶酪小丸子进入万辰系统受欢迎。股东减持为自身资金安排，与公司基本面无关，管理层对长期发展信心明确。

5）软控股份 （嘉实基金参与公司电话会议）
调研纪要：浙江软控智能科技为锂电池行业提供物料自动化处理整体解决方案，产品覆盖粉料、溶剂、制浆、涂辊分系统，延伸至涂布、辊压、分切设备，实现极片制片全环节布局。公司获宁德时代、亿纬锂能等龙头客户认可，已成为主要供应商之一。2024年对前五大客户收入占比下降，客户结构优化。公司布局固态电池前端装备、干法电极及硫化物电解质生产线，已供应设备用于客户测试。因行业竞争加剧及公司让利策略，2022年至2024年签单项目毛利率下滑。

6）多氟多 （嘉实基金管理有限公司参与公司分析师会议&电话会议）
调研纪要：公司预计2024年底电池产能超20GWh，2026年达30GWh，出货量有望达30GWh。明年动力占比约30%，储能提升至50%-60%，两轮/三轮车占10%。电池毛利率超10%，规模效应将推动盈利提升。产品以大圆柱为主，占比八成以上，主要应用于新能源汽车、储能和轻型车。家庭便携储能对圆柱需求显著。公司推进电池回收闭环体系建设，投资回收渠道降本。储能及两/三轮车电池将迎来大幅增长。明年六氟磷酸锂盈利弹性强于电池，长期电池占比将提升。六氟磷酸锂海外出口占15%-20%，与韩国Soulbrain合资项目进度放缓，拟分阶段建设海外基地。

7）金田股份 （嘉实基金参与公司公司现场接待&电话接待）
调研纪要：公司2024年铜材总产量达191.62万吨，位居全球第一，2025年上半年产量91.98万吨，保持龙头地位。产品广泛应用于新能源汽车、清洁能源、半导体等领域。新兴市场铜产品销量达10.35万吨，高端材料持续突破。新能源电磁扁线量产超100个，800V出货量同比增长137%，1000V产品成业内标杆。稀土永磁年产能达9000吨，将扩至1.3万吨，布局德国拓展国际。再生铜销量同比增长61%，实现全产业链闭环，应用于高端电子与新能源领域。

嘉实基金成立于1999年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)11079.09亿元，排名7/210；资产管理规模(非货币公募基金)6718.74亿元，排名6/210；管理公募基金数630只，排名9/210；旗下公募基金经理101人，排名5/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为嘉实上证科创板芯片ETF，最新单位净值为2.01，近一年增长131.27%。旗下最新募集公募基金产品为嘉实中证A500指数增强A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年9月1日至2025年9月19日。

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