每周股票复盘：神州数码（000034）信创在手订单超60亿元

截至2025年9月5日收盘，神州数码（000034）报收于42.62元，较上周的44.84元下跌4.95%。本周，神州数码9月1日盘中最高价报47.22元。9月4日盘中最低价报40.2元。神州数码当前最新总市值306.95亿元，在IT服务板块市值排名11/118，在两市A股市值排名579/5152。

本周关注点

• 股本股东变化：截至2025年8月20日股东户数为16.32万户，较前一期增加8.58%。
• 机构调研要点：公司信创业务在手订单总规模已超过60亿元人民币。
• 公司公告汇总：截至2025年8月31日累计回购股份3,629,162股，占公司总股本的0.50%。

股本股东变化

截至2025年8月20日，神州数码股东户数为16.32万户，较8月10日增加1.29万户，增幅8.58%。户均持股数量由上期的4792.0股降至4413.0股，户均持股市值为20.21万元。

机构调研要点

公司近期连续中标多个重大项目，截至目前，在手订单总规模已超过60亿元人民币。公司将根据客户项目计划与供应节奏，在2025年下半年至2026年陆续确认收入。供应链方面产能充足，战略客户产能优先保障。公司正与其他国产GPU厂商（如沐曦）展开合作测试，相关项目预计最快于2025年下半年落地。

公司已与宇树、智元、云深处等机器人品牌达成合作，拓展商用机器人及特定场景解决方案，推动“分销升级”与物理AI布局。

并购是公司战略基石，聚焦战略性市场、稀缺性资源与长期价值。近期完成对智邦科技大陆业务的收购，强化AI数据中心高端网络交换机能力，形成“算力+网络”产品矩阵。未来将围绕AI算力与AI应用两大方向推进并购，同时布局海外市场。

公司联合京东推出“灵觅”AI PC品牌，采用“软硬一体化”策略，搭载自研“爱问学”平台。信创PC业务启动规模化，基于政策推动与地方政府采购意愿提升，把握国产替代替换高峰。

神州问学聚焦医药、金融、物流等行业，重点突破医药领域，依托非结构化数据处理优势与政策驱动。采用项目制商业模式，布局云端订阅制，交付模式为POD（1名PM+1名B+1名Dev），提升交付效率。

AI商业化最大挑战在于技术潜力向商业价值转化。公司通过聚焦“低成本、高产出”场景，提供涵盖算力硬件、软件平台、咨询与生态合作的全栈式服务，推动客户核心业务融合。

公司公告汇总

截至2025年8月31日，神州数码通过集中竞价交易累计回购股份3,629,162股，占总股本0.50%。最高成交价38.05元/股，最低32.15元/股，支付总额130,863,754.46元（不含费用）。回购资金来自自有资金及专项贷款，价格未超43元/股上限，符合法规及方案要求。

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