每周股票复盘：华翔股份（603112）中期分红比例达40.11%

截至2025年9月5日收盘，华翔股份（603112）报收于18.06元，较上周的17.55元上涨2.91%。本周，华翔股份9月5日盘中最高价报18.22元。9月2日盘中最低价报16.97元。华翔股份当前最新总市值97.37亿元，在家电零部件板块市值排名5/30，在两市A股市值排名1879/5152。

本周关注点

• 来自机构调研要点：公司上半年归母净利润同比增长25.66%，增速显著高于营收增速2.38%。
• 来自机构调研要点：精密件业务收入同比增长9.9%，收入占比提升至80.8%。
• 来自机构调研要点：公司已开展机器人减速器金属结构件工艺验证，并规划“内部孵化+外延并购”布局。
• 来自公司公告汇总：2025年中期拟每10股派发现金红利2.16元（含税），分红比例为40.11%。
• 来自公司公告汇总：可转债闲置募集资金理财已到期本金全部收回，未到期国债逆回购金额9,405.50万元。

机构调研要点

公司上半年利润增速大于收入增速，主要得益于收入结构优化和盈利效率提升。高毛利的精密件业务收入同比增长9.9%，占比升至80.8%；低毛利的工程机械零部件业务收入同比下降33.3%，占比降至12.7%。毛利率由21.4%提升至23.3%，期间费用率由10.0%降至8.4%。

公司在机器人领域布局围绕“主业协同+大客户跟随”战略，采取“内部孵化+外延并购”路径。内部已完成多款减速器金属结构件工艺验证，外延方面计划设立产业基金推进产业链投资。

财务费用同比下降主要因汇兑收益增加792.08万元，可转债摘牌对当期财务费用影响有限。

面对白电行业排产下行压力，公司认为属阶段性波动。汽车零部件业务快速放量，“短流程联铸”工艺进一步降本，叠加压缩机零部件附加值提升，可对冲销量波动影响。

下半年资本开支围绕“三园建设”，推进与华域汽车合作的专线布局、工艺升级及机加工产能扩张，并启动翼城工业装备产业园扩建。

公司2025年中期分红比例定为40.11%，后续全年分红水平将另行公告。

公司公告汇总

2025年8月期间，公司未新增购买理财产品，亦无赎回操作。截至期末，可转债募集资金理财本金已全部收回，累计收益23.74万元；国债逆回购未到期金额9,405.50万元，累计收益178.87万元。最近12个月单日最高投入金额25,898.60万元，占最近一年净资产8.17%；累计收益占最近一年净利润1.40%；当前使用理财额度9,405.50万元，剩余10,594.50万元。

公司将于2025年9月11日召开第三次临时股东大会，审议2025年中期利润分配方案。拟以2025年6月30日总股本539,170,563股为基数，每10股派发现金红利2.16元（含税），合计派发现金红利116,460,841.61元（含税），占上半年归母净利润的40.11%。不送红股，不进行资本公积转增股本。如股权登记日前总股本变动，维持每股分配比例不变，相应调整总额。会议将推举计票人、监票人，并由律师见证出具法律意见书。

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